新世纪期货盘前交易提示

1盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 研究院（投资咨询部）：0571-85165192，85058093 新世纪期货盘前交易提示（2020-5-7） 一、 重点推荐品种操作策略 重点推荐品种交易策略参考 品种 方向 入场 止损 止盈 状态 日期 c2009 多 1970-1988 1955-1965 2200 持有 20.3.10 二、 市场点评 黑 色 产 业 螺纹 反弹 螺纹：宏观和产业向好发展将带动黑色系商品短期震荡偏强，当前现货供应仍较为宽松，螺纹产量延续九回升；目前螺纹钢开工率和产能利用率继续回升，钢厂周产量环比增加14.03万吨，延续第八周增加，复产速度还是比较快。本周总库存继续降库，但降幅缩窄。节前钢材消费同比较高，表观消费量大幅回升，螺纹钢周度测算表观消费量环比再次增加至478.38万吨，同比去年同期增加27.7%，当下处于供需双强格局。近期建材需求表现较强，但后续逐渐进入雨季，终端需求存在走弱可能，将限制反弹空间。 铁矿：外矿发运量和国产精矿产量保持高位，上周澳巴发运总量2298.9万吨，环比减少28.6万吨，国产铁矿精粉继续大幅回升，铁矿石供应量边际宽松。铁矿石到港量环比继续下降，日均疏港量和成交量保持高位，钢厂需求旺盛，平均日耗量保持高位，铁水产量增加，钢厂高炉产能利用率回升，铁矿需求维持较高水平，钢厂进口矿库存偏低，部分企业有补库需求；但国外钢厂停产较多，铁矿石转运至中国的量增加，市场也担忧后期供需结构转向宽松。 铁矿石 反弹 焦煤 盘整 焦炭 盘整 动力煤 震荡 农 产 品 豆粕 震荡偏弱 豆粕：全球新冠病毒疫情形势依旧严峻仍令市场担忧美豆需求，当前巴西大豆竞争力仍较大，市场预计4月份巴西大豆出口量很可能提高到1400-1500万吨，打压美豆。大豆榨利丰厚，中国买家积极采购，巴西大豆5-7月月均大豆到港量巨大，cofeed预计大豆压榨量未来几周或将增至近200万吨超高水平，随着油厂开机率大幅提升，豆粕供应紧张局面正在逐步缓解。疫情导致肉类需求受影响较大，国内猪肉、鸡蛋及肉鸡等价格跌势不止，养殖户们补栏积极性受抑，养殖业全面恢复尚需时日，预计豆粕震荡偏弱为主。风险点在于大豆到港量。 油脂：马来在抗疫封锁令执行首月，棕榈油出口量同比下降了41.7%，再加上棕榈油进入季节性增产季，食用需求受新冠疫情影响显得疲软，全球餐饮需求同样令人堪忧，原油低迷使得马来在全国范围内推迟执行B20计划，拖累生物燃油行业需求，东南亚产地棕榈油累库压力增加。中国需求改善，但餐饮业仍菜粕 震荡偏弱 豆油 震荡偏弱 棕榈油 震荡偏弱 菜油 震荡偏弱 2020年5月7日星期四 2盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 豆一 震荡 未完全恢复，各地学校陆续恢复开学，国内油脂库存持续下滑。5-7月国内进口大豆月均到港量较大，随着大量大豆到港，油厂开机率将大幅回升，后续豆油供或将重新增加。棕榈油进口利润凸显，进口商采购5-8月船期棕榈油，后期棕油去库存速度将放缓，预计油脂震荡偏弱为主。风险点重点在于大豆到港量以及产地棕榈油产销情况。 豆二 震荡偏弱 能源化工品 原油 震荡 原油：进入五月以后，欧佩克减产正式开始进行。伴随着库容压力的问题，各国纷纷已经出现主动+被动减产升级的迹象，尤其是沙特和俄罗斯。在减产的有效利好支撑下，原油从基本面上来说已经底部确认。 PTA：五一假期国际油价先抑后扬，外盘股市先抑后扬，整体是油价大幅反弹，股市下跌，全球面临疫情后半段的逐渐恢复的阶段，市场情绪有一定好转，但是中美国际关系比较矛盾显性化，中美对外发言非常不利双方合作共赢，成为中长期较大宏观风险因子。对PTA来说，假期期间聚酯产销相对较好，上游受到油价影响石脑油、px大幅提价，幅度20%，从成本端利于PTA反弹，市场情绪偏暖持续。但是PTA基本面仍面临高库存、高加工费、高供应三方压力，短期考虑油价、产业链现货情绪，建议PTA短多。 EG：乙二醇除了有PTA方面的化工油价情绪支撑，自身基本面方面，港口库存压力缓解，煤制企业大幅检修暂时恢复供应仍有一定时日，供需是也有利好的。宏观方面，海外疫情风险逐渐好转，市场偏好转向需求恢复的状态，中美关系随着特朗普和双方外交忍发言再次不明朗化，成为中长期宏观风险因子。短期考虑油价和供需支撑，建议乙二醇短多。 PTA 偏多 EG 偏多 软商品 棉花 震荡偏空 棉花：整个四月国内棉纺订单缺乏，导致棉花、棉纱市场交投持续清淡。国外市场情况类似，各国纱厂开机大致如下：印度 24%，越南 30%，巴基斯坦 22%，印尼 30%，土耳其 40%，乌兹别克 35%，孟加拉 30%。全球棉纺原料产成品普遍存在积压现象，需求端萎缩严重，上下之间行情相互传送，一环扣一环，纺织需求下降短时间内难以恢复。USDA 公布种植进度良好，达到 18%；国内棉农表示，从 3 月 28 日播种到目前为止，基本没有受到大风天气的影响，出苗率在90%以上。长假期间，美棉结束反弹形态，拐头向下、连续收阴，预计国内将有补跌过程。 橡胶：节后沪胶延续了之前的涨势，主要原因是节前广东海关出台文件严查混合橡胶的进口，调整关税编号，混合胶进口成本提升，套利结构发生变化，对橡胶市场产生影响。疫情影响下，东南亚割胶以及工厂开工率目前未达到满负荷，从供应看基本面存在一些偏多因素。但下游需求减少，现货交易与终端交易都不活跃。近期橡胶可能呈现供需两淡的格局，在疫情没有明显转好背景下，不宜对胶价上涨高度过于乐观，以短期反弹看待。 橡胶 震荡偏空 三、 重点品种产业链资讯热点 宏 观 1、李克强主持召开国务院常务会议，针对目前疫情尚未过去的情况，会议指出，允许小微企业和个体工商户延缓缴纳所得税，延长支持疫情防控保供相关税费政策实施期限。 2、一季度全国一般公共预算收入同比下滑 14.3%，这一降幅创 1994 年分税制改革以来新高。地方收入普遍下滑，但像扶贫、抗疫、教育、社保等刚性支出不减反增，地方财政收支矛盾十分突出。 3、北京时间 5 月 6 日晚间，路透社援引知情人士消息称，美国商务部接近签署一项新规，此新规 fW9UuZoYhYnUlXfWNAnNnR9P8Q8OoMmMsQnNfQqQrMeRrRqPaQrQmQvPnPoNxNoMpR 3盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 将允许美国企业与华为合作，共同制定下一代 5G 的网络标准。 4、国际油价在一季度遭遇断崖式暴跌。然而，中石油和中石化近日发布一季财报显示，“两桶油”单季亏了 360 亿元人民币。 黑色产业链 1、北京时间2020年4月30日，澳大利亚矿业公司FMG发布2020年第一季度运营报告，报告显示：产量方面：一季度FMG铁矿石加工量达4240万吨，环比减少8%，同比减少1%。发运量方面：一季度FMG铁矿石发运量达4230万吨，环比减少9%，同比增加10%；尽管受到飓风天气以及新型冠状病毒爆发的影响，但是公司一季度发运量仍较去年同期高出10%；2020目标方面：FMG上调其2020财年（2019.07-2020.06）铁矿石目标发运量，从此前公布的1.7-1.75亿吨区间上调至1.75-1.77亿吨区间。C1现金成本目标为12.75-13.25美元/湿吨。（我的钢铁网） 2、据世界钢铁协会发布的最新数据，2020年3月份全球64个纳入该机构统计的国家和地区粗钢产量合计为1.47亿吨，同比降低6.4%，一季度全球粗钢产量达到4.42亿吨，同比降低1.3%。由于新冠疫情令欧洲、美国等地工厂纷纷关停，中国以外地区的全球钢产量创下金融危机爆发以来最大降幅，3月份，中国以外地区的全球粗钢产量下滑11.89%至6808万吨，降幅为2009年以来最高；主要钢产区中，欧盟跌幅居首，其次是印度，日本，韩国和美国。一季度，中国以外地区的全球粗钢产量2.09亿吨，同比下降4.29%。 3、【本周广州建材库存降超10万吨 环比减5.17%降幅扩大】2020年5月6日广州建材库存194.6万吨，较上周下降10.61万吨，环比-5.17%，较去年同期增45.4万吨，同比+30.43%；螺纹库存134.7万吨，较上周降4.91万吨，环比-3.52%，较去年同期增29.72万吨，同比+28.31%；线盘库存59.9万吨，较上周减少5.7万吨，环比-8.69%，较去年同期增15.68万吨，同比+35.46%。【卓钢快讯】 4、宁夏关于钢铁行业化解过剩产能 防范“地条钢”死灰复燃工作情况的通报 截至2020年3月底，全区共有中(工)频炉使用企业78户，涉及炉体286台，本季度企业和炉体数量未发生变化。从区域看，银川市有12户企业36台中(工)频炉，石嘴山市有41户企业140台中(工)频炉，吴忠市有6户企业37台中(工)频炉，中卫市有19户企业73台中(工)频炉，固原市、宁东能源化工基地无中(工)频炉使用企业。 5、河北：不予批准唐山国堂钢铁有限公司退城搬迁环保升级改造项目环境影响报告书。日前，河北省生态环境厅公布不予批准唐山国堂钢铁有限公司退城搬迁环保升级改造项目环境影响报告书的函。鉴于现有工程存在部分问题，且未按规定时限完成整改，经研究，现对该项目环评文件作出不予批准的行政许可决定。 6、邢台一钢企因环保问题被罚8万元。日前，邢台市生态环境局发布对邢台新光实业有限责任公司的行政处罚决定书。由于邢台新光实业有限责任公司涉嫌钢渣加工车间内钢渣破碎除尘器下料口未进行封闭，无收集措施 ，邢台市生态环境局决定对其依法罚款8万元。（我的钢铁网） 化工产业链 1、OPEC轮值主席阿尔及利亚能源部长阿卡布（Mohamed Arkab）表示，预计随着OPEC+减产及世界各地逐步解除行动限制，油价将在今年下半年开始回升，油价从第三季度开始将达到40美元/桶。不过这些预期都是建立在全球疫情将在5月底出现转折的前提之上，如果到时候主要经济体经济活动不能大面积恢复，原油的有效需求得不到持续改善的话，油价回升的时间还要继续往后拖。（隆众资讯） 2、俄罗斯能源部长诺瓦克：油市波动在5月将持续，俄罗斯石油公司将从2月份的水平削减19%的产量，雪铁龙在俄罗斯的项目、俄罗斯小型油企也会根据OPEC+减产协议减产，非OPEC国家5月将减产少1000万桶/日，我们在与美国就其减产计划进行沟通。 俄罗斯将在5月100%履行减产协议，俄罗斯2020年产油量将在4.80-5.00亿吨，预计原油管道出口保持稳定，原油海运供应将取 4盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 决于国内需求。高库存给原油市场复苏带来不确定性，已看到欧洲燃料需求复苏的初步迹象。（隆众资讯） 3、由于油价暴跌，沙特中央银行持有的外国净资产在三月份下跌了1000亿里亚尔（270亿美元），创下至少2000年以来最大跌幅；沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口国，政府大部分收入都依赖于原油销售。沙特的储备金在3月降低到1.744万亿里亚尔，而2月为1.844万亿里亚尔；业内人士分析，近期油价的大跌可能是促使沙特政府提前展开减产行动的原因。据国际货币基金组织估计，沙特需要油价超过每桶80美元，才能维持财政的收支平衡。 （隆众资讯） 4、俄罗斯能源部长：高储油量增加全球经济复苏的不确定性，俄罗斯4月汽油需求已下跌40%-50%，预计俄罗斯2020年石油产量将下跌10%。（隆众资讯） 农产品产业链 1、巴西政府布的数据显示，巴西4月大豆出口量达到1,630万吨，创下单月纪录高位，高于去年同期的940万吨。上一纪录高位是在2018年5月创下的1,235万吨。（来源：cofeed） 2、行业协会Anec在一份声明中称,根据已计划或已实施的装载措施, 5月巴西大豆出口量可能达到1,190万吨。这将低于4月份创纪录的出口量1,400万吨,但仍高于历史均值。（来源：cofeed） 3、巴南部地区出现局部阵雨,但对于缓