新世纪期货盘前交易提示

1 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 投资咨询部：0571-85165192，85058093 新世纪期货盘前交易提示（2018-3-20） 一、 市场点评及操作策略 重点推荐品种交易策略参考 品种 方向 入场 止损 止盈 状态 ZC805 多 590-610 585-590 630-640 多单持有 M1809 空 2960-2990 3000-3010 2890 新开 C1809 空 1760-1780 1790-1795 1700 新开 黑 色 产 业 螺纹 观望 螺纹：库存的累积叠加需求的延后，螺纹钢期价大幅回落，现货价格报收3830元/吨。螺纹社会库存为1073.24万吨，周环比下降9.15万吨，有所回落。钢厂库存352.78万吨，周环比上升19.25万吨，说明现在库存全在贸易商手里，钢厂库存没有压力，依然在猛生产。总体钢材弱势局面较难改变，建议未入场的投资者观望为主不宜追空，或反弹择机抛空。 铁矿石：北方港口铁矿石库存继续增加，普氏指数62%下跌，多数港口现货价格持续下跌3-5元/吨。上周铁矿石期货整体反弹无力，周一，铁矿石期货再度大幅度走低，鉴于钢材库存过高，现货价格的弱势，钢厂采购和补库动力不足，成交偏清淡，炉料依然表现相对弱势。建议空单i1805继续持有到目标位450左右。 动力煤：现货方面，港口现货报价回落至638元/吨，较高点回落100元。下游沿海六大发电集团库存1391.58万吨，处在高位，库存可用天数为21.3天。日均耗煤量65.42万吨，耗煤量上方空间将继续受限。基本面整体偏空，短期弱势难改，前期考虑期价贴水较大，以及永安在动力煤头寸上3万多手多单，并且回调幅度也较深，下降过程中博反弹的投资者做好止损，有效跌破590紧止损。 焦煤：受环保和高炉限产影响，需求端焦煤依然处于乏力状态，其中焦煤价格件库存偏低，供应偏紧，使部分煤价坚挺。钢价短期的震荡下行，原材料继续承压寻底。白天焦煤流入资金较多，短期震荡概率较高，中期依铁矿石 空单 动力煤 反弹 2018年3月20日星期二 2 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 焦煤 观望 然以逢高做空思路为主，选择合适的区间入场。 有 色 铜 震荡 铜:沪铜主力合约震荡下跌，国内多地现货铜价下跌，长江现货1#铜价报50910元/吨，跌530元。下游成交明显减少，贴水加大。市场需求逐渐回暖， 但库存压力仍然存在，铜价上行阻力犹存。铜价短期回调考验51000支撑力度，建议逢高止盈。 铝:沪铝主力震荡走平，国内多地现货铝价持平，华通报13830-13850元/吨，持平。持货商维持积极的出货态度，下游企业接货意愿尚可，市场成交 活跃。中国1-2月原铝产量较去年同期下滑1.8%，产能下降支撑铝价反弹，各地铝企逐渐复产，后市供应压力加剧，国内库存不断高企，出口贸易 环境趋于严峻，建议暂时观望。 镍:沪镍主力合约小幅下跌，国内多地现货镍价下跌，金川镍出厂价由102000元/吨下调至101500元/吨，跌幅500元。现镍社会库存不多，下游采购商 观望情绪浓烈，入市操作谨慎，市场成交不畅。镍市波幅震荡，稳健投资者可选择暂时观望，激进投资者可选择波段操作。 铝 观望 镍 观望 农 产 品 大豆 震荡 粕:阿根廷遭遇数十年来最严重干旱及阿根廷港口罢工频发支撑美豆，但因机构调查显示美国2018年大豆种植面积将创纪录高位对美豆构成压力。目前油厂开机率受环保检查稍有影响，但后期很快就会回到较高水平，且加上4-6月大豆到港量月均或超900万吨，油厂开机率高企，而下游养殖需求处于节后淡季，豆粕终端消耗迟滞，后期库存将继续增加，从基本面来看，只要阿根廷天气没有大问题，豆粕暂或难大涨。 油脂：USDA报告影响中性，继续关注阿根廷天气干燥情况，印度上调棕油进口关税，而印尼维持3月毛棕油出口关税为零不变，也将冲击马棕油出口，马棕油产量将呈季节性回升。国内豆油库存下降放缓，库存量相比往年同期仍较大，4-6月大豆月均到港量超900万吨，届时油厂开机率将恢复到超高水平，后期豆油产量势必会大幅提升，且国内棕榈油库存趋增，油脂整体供应将会十分充裕，而目前处于需求淡季，供过于求将处于处常态。 豆粕 震荡偏弱 豆油 震荡偏弱 棕榈油 震荡偏弱 白糖 震荡偏弱 棉花 震荡 玉米 震荡 能 源 化 工 品 橡胶 弱反弹 橡胶：消息面上，美国声称要对中泰的橡胶制品开始双反，对市场带来利空影响。现阶段沪胶反弹的动力在于割胶淡季供应短期下降，以及泰国停割挺价政策阶段性利好。但05合约上巨量套保套利盘是主要压制因素。天胶上涨之路阻力仍大，预计后市偏弱震荡，关注1805合约上方13200点阻力，下方12500点支撑。 PTA：当下PTA加工费处于高位，企业主动减产意愿不强，供应略显宽松。后市检修计划不多，重点关注本月桐昆110万吨的以及金山石化及扬子石化的重启情况。PTA主要支撑在于社会库存处于低位，下游聚酯需求良好，交易所仓单压力小，预计下跌空间比较有限，走势趋于震荡可能较大。 PTA 偏弱 3 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 沥青 多平 沥青：国内沥青需求恢复中，短期现货上涨空间不大，供需双弱。华东沥青价格在2650-2750元/吨，前期国际油价上涨，沥青期货盘面上涨，但上涨幅度小于原油，油价下跌时沥青调整幅度也相对较小，目前油价走势震荡。沥青后续看需求端变化，随着终端需求逐渐好转，沥青价格也有望迎来上涨。未来风险点在需求恢复不足及雨季导致的工程延误。 PVC：行业高开工率，加之下游需求受房地产增速下滑和环保限产影响恢复不及预期，PVC社会库存高居不下，现阶段供大于需矛盾较为突出。中期支撑因素在于，PVC企业4-5月份检修计划陆续推出，供应压力有望缓解，4月份各地基建陆续展开，需求也有向好的预期。另外，电石法PVC已经降至成本价附近，成本端支撑也将有所增强。后市观察去库存情况，预计中长期PVC走势较为乐观；短期操作上宜反弹抛空，下方支撑位在6000附近。 LLDPE:L1805震荡上涨，开盘9270，最高9390，最低9225，收于9345，上涨75，涨幅0.81%，持仓增加17604手至403498手，成交量365010手，前20位多头持仓较上一交易日增加12449手至135654，空头持仓增加2910手至139587手，期货的小幅反弹刺激现货市场小幅上涨，石化装置开工率93%，上海石化和天津联合恢复开车，新增装置暂无，四川石化检修延迟到4月份，目前石化以降库存为主，出厂价上涨乏力，华北地区7042主流报价9200-9300元/吨，贴水期货100-150元/吨，现货市场成交受期价提振神华拍卖线性成交率99.59%，但是目前仍看不到下游终端集中性规模的采购，库存压力仍发挥较大抑制作用，石化聚烯烃库存高企不下，维持90-100万吨区间震荡，处于偏高水平，现货供需矛盾依旧突出，现货贴水拖累期价反弹，维持震荡偏弱观点。 PP:今日盘面弱势震荡，截至收盘PP1805报8757元/吨（-0.44%），59价差继续走弱为-142元/吨，关注正套空间可操作，LP基差增加到588元/吨，主因LL地膜的快递包装需求有利支撑，工业方面PP需求增速缓慢，BOPP膜厂订单情况不理想，下游资金也紧张，制品库存增加。再生塑料第八批核定进口总量远远超过前几批次（18207吨，占前8批总核定量的40.7%），同比减少85%，其中乙烯聚合物的废碎料及下脚料核定进口量14708吨，其他塑料的废碎料及下脚料（不包括废光盘破碎料）1381吨。针对现货供需错配扩大，近期将呈现走弱态势。 PVC 偏弱 LLDPE 震荡偏弱 PP 震荡偏弱 4 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 二、 重点品种产业链资讯热点 黑色产业链 1、美国总统特朗普宣布，美国计划对进口钢铁全面课征25%的关税，并对进口铝材全面课征10%的税，预定下周签署正式命令，美股道琼工业指数盘中应声重挫逾300点。 2、3月神华集团下水动力煤年度和月度长协价格均出现下跌，销售情况一般。山西目前煤矿销售正常，基本无库存，下游电厂目前日耗有所回升，电厂库存处于较高水平，电厂要求降价，预计后期煤价会下调。 3、邯郸市已经向环保部提交限产方案，邯郸市所有钢厂从3.16-3.31高炉全停；此消息经过我网了解，当地部分钢厂尚未接到相关通知，但表示后面限产力度肯定加大；另有部分企业表示可能有这个消息，企业已经开始为停产做准备，具体还要看政府执行力度；目前来看此消息尚未完全证实。 化工产业链 1、19日PTA期货窄幅整理，市场基差报盘变动不大，主流现货和05合约报盘在升水100元/吨上下。亚洲PX市场收盘价稳定在929美元/吨FOB韩国和948美元/吨CFR中国，TA厂家加工费调整在950元/吨附近。 2、PTA整体开机率81.6%。逸盛宁波200万吨装置3月14日停车检修，月底复产；桐昆嘉兴石化新装置目前其中110万吨装置运行稳定，另外110万吨装置预计将在18号重启；上海石化40万吨装置，预计在3月25号左右重启；扬子石化65万吨装置，预计在近两日内试运行。后市检修计划不多，重点关注本月桐昆110万吨的以及金山石化及扬子石化的重启情况。下游聚酯工厂库存量仍在高位，但陆续消耗，古纤道、福建经纬等装置恢复生产，开工率提升至87%附近，且聚酯工厂面临部分终端补库需求，致使产销活跃。聚酯产销开始回暖，利好因素逐步显现。 3、3月16日，2018年第8批建议批准的限制进口类申请明细表公示，共有14家废塑料加工利用企业获得批文，核定进口总量为18207吨，占前8批总核定量的40.7%，创2018年获批企业数量和进口核定量最高值。 4、截止2018年3月9日当周，美国原油库存量4.30928亿桶，比前一周增长502.2万桶；美国汽油库存总量2.44758亿桶，比前一周下降627万桶；馏分油库存量为1.33066亿桶，比前一周下降436万桶。原油库存比去年同期低18.4%；汽油库存比去年同期低0.6%；馏份油库存比去年同期低15.4%。 5、油田服务提供商贝克休斯（Baker Hughes）在周五早些时候公布报告称，本周美国国内的活跃原油钻探平台数量增加了4座，总数达800座。美国钻井平台数量是美国未来产量的早期指标。高企的原油钻井平台数量已使美国原油产量增至1038万桶/天，较2016年年中增长逾23%，超过了顶级原油出口国沙特阿拉伯的水平。 5 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 三、 现货价格变动及主力合约期现价差 2018/3/20 现货价格 主力合约价格 期现价差 主力合约月份 昨日 今日 变动 螺纹钢 3860 3830 -0.78% 3659 -171 1805 铁矿石 554 549 -0.92% 462.5 -86 1805 焦 炭 2225 2225 0.00% 1944.5 -281 1805 焦 煤 1580 1580 0.00% 1287.5 -293 1805 玻 璃 1561 1582 1.35% 1481 -101 1805 动力煤 638 636 -0.31% 594.6 -41 1805 沪 铜 51440 50910 -1.03% 51320 410 1805 沪 铝 13750 13740 -0.07% 14010 270 1805 沪 锌 25230 25260 0.12% 24865 -395 1805 橡 胶 11750 11600 -1.28% 12420 820 1805 豆 一 3420 3420 0.00% 3700 280 1805 豆 油 5660 5680 0.35% 5632 -48 1805 豆 粕 3120 3120 0.00% 3003