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机械设备行业2020年第16周周报:机械行业上市公司一季度业绩预告梳理

机械设备2020-04-18李佳、鲁佩、赵志铭华创证券.***
机械设备行业2020年第16周周报:机械行业上市公司一季度业绩预告梳理

证券研究本报告由华创证券有限责任公司编制报告仅供华创证券有限责任公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。华创证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点,并不构成对所涉及证券的个人投资建议。请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。www.hczq.com机械设备行业2020年第16周周报机械行业上市公司一季度业绩预告梳理作者:分析师李佳SAC执业证书编号S0360514110001分析师鲁佩SAC执业证书编号S0360516080001分析师赵志铭SAC执业证书编号S03605171100042020-04-18 周报概览本周市场回顾本周机械设备指数上涨1.90%,创业板指上涨3.64%,沪深300指数上涨1.87%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第9位。剔除负值后,机械行业估值水平(整体法)26.0倍。全部机械股中,本周涨幅前三位分别是康跃科技、山推股份、新筑股份,周涨幅分别为23.75%、21.10%、19.05%。本周专题:机械行业上市公司一季度业绩预告梳理本周我们对包括铁路设备、锂电设备、光伏设备、检测服务、仪器仪表、油气开发设备在内的多个细分领域上市公司的一季度业绩预告进行梳理:从梳理结果来看,铁路设备、锂电设备、检测服务、油气开发设备板块受到疫情,或行业因素影响,大部分公司预计2020年一季度归母净利润同比有所下降。相比之下,更加内需导向的仪器仪表、机器人自动化板块,以及行业成长强劲的光伏设备行业,龙头公司业绩在本轮疫情中显现出更强的韧性,部分公司一季度业绩预告录得增长,值得重点关注。核心组合华铁股份、交控科技、恒立液压、华测检测、杭氧股份、中环股份、晶盛机电、北方华创、埃斯顿、赢合科技。风险提示新冠肺炎疫情影响超预期,政策推进程度不及预期,制造业投资下行。 rQsPqNwPmMqNrMpPmNrOtPaQcMaQtRnNsQqQiNpPsOeRnMyR9PpOoQvPoNnNvPmNrP一、本周行情概览图表1:华创机械核心标的本周表现资料来源:wind、华创证券图表2:机械行业标的周涨幅前十名资料来源:wind、华创证券公司代码公司名称周前收盘价周收盘价周最高价周涨幅周最高涨幅年初至今涨幅000976.SZ华铁股份5.035.105.251.39%4.37%-0.78%688015.SH交控科技43.2047.1448.989.12%13.38%42.42%601100.SH恒立液压66.4567.6871.351.85%7.37%36.04%300012.SZ华测检测15.6316.3916.884.86%8.00%9.93%002430.SZ杭氧股份11.3411.3511.500.09%1.41%-15.68%002129.SZ中环股份14.7715.9416.497.92%11.65%34.97%300316.SZ晶盛机电19.9821.0821.755.51%8.86%34.10%002371.SZ北方华创117.00136.71137.7816.85%17.76%55.35%002747.SZ埃斯顿9.909.9110.210.10%3.13%-11.99%300457.SZ赢合科技51.7044.5551.87-13.83%0.33%31.22%排名公司名称股票代码周涨幅1康跃科技300391.SZ23.75%2山推股份000680.SZ21.10%3新筑股份002480.SZ19.05%4北方华创002371.SZ16.85%5精测电子300567.SZ16.47%6胜利精密002426.SZ12.87%7捷佳伟创300724.SZ12.25%8山东矿机002526.SZ11.47%9厚普股份300471.SZ11.46%10雪莱特002076.SZ11.02% 一、本周行情概览图表3:机械设备指数本周涨跌幅资料来源:wind、华创证券资料来源:wind、华创证券图表4:机械设备估值-4%-2%0%2%4%6%8%电气设备创业板指电子休闲服务医药生物计算机化工建筑装饰机械设备沪深300指数建筑材料传媒食品饮料非银金融有色金属家用电器房地产综合汽车纺织服装公用事业轻工制造钢铁交通运输银行商业贸易国防军工采掘通信农林牧渔0.05.010.015.020.025.030.035.0PE(TTM,整体法剔除负值) 铁路设备板块受投资驱动,一季度龙头公司中国中车预计归母净利润6.3-8.0亿元,同比下降65%-55%。但除此之外其余公司并未因疫情原因,遭遇一致下滑,新筑股份、永贵电器、科安达、华伍股份一季度同比实现持平或增长。光伏设备板块得益于光伏行业的成长属性,业绩上同样体现出较强的抗压能力,龙头公司晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份在一季度实现小幅增长或下滑。二、本周专题:机械上市公司一季度业绩预告梳理图表5:机械上市公司一季度业绩预告梳理(1/6)资料来源:Wind、华创证券细分板块证券代码证券简称市值(亿元)最新股价(元)1Q19归母净利润(亿元)1Q20预告净利润(亿元)1Q20预告净利润同比变化下限-上限下限-上限铁路设备601766.SH中国中车1,8226.3517.806.30-8.00-65%--55%000008.SZ神州高铁903.220.12-1.10--0.80-1037%--781%002972.SZ科安达4827.490.160.17-0.213%-26%000925.SZ众合科技447.930.10-1.60--1.26-1662%--1330%002480.SZ新筑股份345.25-0.210.16-0.22176%-205%300351.SZ永贵电器328.390.240.24-0.270%-10%002046.SZ轴研科技315.860.28-0.36--0.30-229%--207%300095.SZ华伍股份256.680.190.24-0.3030%-60%光伏设备300316.SZ晶盛机电27121.081.261.26-1.390%-10%300724.SZ捷佳伟创17554.330.930.79-1.07-15%-15%300751.SZ迈为股份79151.300.640.54-0.73-15%-15%300757.SZ罗博特科4442.580.06-0.15--0.10-339%--259%300391.SZ康跃科技4613.130.25-0.07--0.02-128%--108%半导体设备300604.SZ长川科技7523.920.000.04-0.05680%-900%工程机械002097.SZ山河智能696.301.581.26-1.50-20%--5%锂电设备300450.SZ先导智能35340.031.940.87-1.26-55%--35%300457.SZ赢合科技16744.550.711.50-1.70112%-140%300340.SZ科恒股份2210.300.220.05-0.10-78%--55% 二、本周专题:机械上市公司一季度业绩预告梳理图表6:机械上市公司一季度业绩预告梳理(2/6)资料来源:Wind、华创证券检测服务板块相关公司预告一季度业绩均有一定程度的下降,但华测检测与安车检测依旧在1Q20实现盈利。我们认为检测板块公司显现出一致性下降,主要是检测服务的业务模式所致,一季度因为疫情原因导致部分服务业务无法开展。考虑到未来各行业对检测的需求仍将是持续增长趋势,我们认为一季度业绩的下降是行业整体成长趋势中的短暂调整,疫情结束后需求将重回增长轨道。仪器仪表板块是疫情影响下,机械行业中最亮眼的板块之一,继年报(或预告)高增长之后,一季度出现多家公司实现同比增长,包括:新天科技、中航电测、汇中股份,此外三川智慧、南华仪器、天瑞仪器仅小幅下降。我们判断仪器仪表板块表现亮眼,主要原因是板块整体更加倾向内需导向或制造业投资导向,受出口及消费影响较小。细分板块证券代码证券简称市值(亿元)最新股价(元)1Q19归母净利润(亿元)1Q20预告净利润(亿元)1Q20预告净利润同比变化下限-上限下限-上限检测服务300012.SZ华测检测27216.390.450.10-0.15-78%--67%002967.SZ广电计量12638.21-0.33-1.30--0.90-299%--176%300572.SZ安车检测8945.750.310.14-0.17-55%--45%300215.SZ电科院516.780.16-0.48--0.43-398%--367%300416.SZ苏试试验4432.800.03-0.03-0.00-188%--100%仪器仪表300259.SZ新天科技635.380.220.25-0.3110%-40%300349.SZ金卡智能6314.681.080.32-0.54-70%--50%300066.SZ三川智慧545.160.210.19-0.21-10%-0%300114.SZ中航电测6410.820.310.31-0.370%-20%300417.SZ南华仪器3037.100.150.12-0.14-17%--4%300667.SZ必创科技3125.530.05-0.07--0.05-242%--213%300445.SZ康斯特2515.100.110.06-0.08-50%--30%300371.SZ汇中股份2213.170.070.08-0.1015%-35%300165.SZ天瑞仪器214.460.190.14-0.17-25%--10% 一季度国际原油价格大幅下跌,但龙头公司杰瑞股份,及细分领域钻头复合片优质公司四方达预告一季度同比实现大幅增长,值得重点关注。二、本周专题:机械上市公司一季度业绩预告梳理图表7:机械上市公司一季度业绩预告梳理(3/6)资料来源:Wind、华创证券细分板块证券代码证券简称市值(亿元)最新股价(元)1Q19归母净利润(亿元)1Q20预告净利润(亿元)1Q20预告净利润同比变化下限-上限下限-上限油气开发设备002353.SZ杰瑞股份24225.301.102.05-2.3786%-115%600871.SH石化油服3892.051.88-1.82--1.82-197%--197%300191.SZ潜能恒信5617.640.040.09-0.11120%-150%000852.SZ石化机械405.110.10-0.16--0.13-254%--225%300179.SZ四方达295.940.120.34-0.37172%-201%002554.SZ惠博普282.650.85-0.60--0.47-171%--155%300164.SZ通源石油244.600.14-0.18--0.13-229%--193%300157.SZ恒泰艾普223.110.05-0.47--0.42-1030%--931%002828.SZ贝肯能源199.59-0.010.01-0.02154%-263%002629.SZ*ST仁智143.34-0.05-0.06--0.05-17%-2%300084.SZ海默科技153.95-0.19-0.28--0.23-51%--24%002207.SZST准油135.38-0.06-0.16--0.13-152%--105%300201.SZ海伦哲413.98-0.160.01-0.05106%-132%300471.SZ厚普股份3910.80-0.12-0.38--0.33-223%--181%300540.SZ深冷股份2217.290.03-0.10--0.08-393%--334%300228.SZ富瑞特装193.940.030.03-0.041%-29% 机器人及自动化板块体现出分化趋势。博实股份因下游领域一季度复工情况较顺利,自身智能成套装备交付安装调试情况受到影响较小,一季度实现同比增长;拓斯达在自身业务正常推