迈科期货早评：油粕观望

日期：2020年4月8日 迈科期货早评：油粕观望 一、外盘分析: 美国CBOT豆类期货市场隔夜收盘涨跌互现，其中大豆主力05合约涨0.2美分/蒲式耳，报收856美分/蒲式耳；豆粕主力05合约跌2.7美元/短吨，报收294.3美元/短吨；豆油主力05合约涨0.64美分/磅，报收27.51美分/磅。马来西亚BMD棕榈油主力06合约涨61令吉特/吨，报收2315令吉特/吨。 美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量下滑，继续低于去年同期水平。截至2020年4月2日的一周，美国大豆出口检验量为298,124吨，上周为413,957吨，去年同期为888,772吨。 二、国内现货市场分析 国内主要油粕品种现货价格、基差报价情况如下： 豆粕：现货价：张家港3280元/吨，均价3242元/吨；基差报价：日照邦基5月M2005+80，张家港达孚5月M2005+80，东莞达孚4月M2009+90； 菜粕：现货价：黄埔2280元/吨，均价2349元/吨；基差报价：厦门贸易商RM005-20；广州贸易商RM005-40； 豆油：现货价：张家港一级豆油5740元/吨，均价5561元/吨；基差报价：日照达孚Y2005+200，东莞嘉吉6-9月Y2009+80； 棕榈油：现货价：广东24度棕榈油4930元/吨，均价5030元/吨；东莞中粮P05+120； 菜籽油：现货价：南通四级菜油7200元/吨，均价7340元/吨；基差报价：厦门银翔4月OI005+450，防城港澳加6-8月OI009+300。 三、总结 上周以来因预期产油国达成减产协议，原油震荡反弹，买油卖粕套利令连盘油脂收涨。同时大豆到港量较小，上周油厂压榨量降至144万吨降幅2.6%，但包装油及散油需求良好，豆油库存进一步下滑至115万吨降幅8.36%，目前不少地区出现排队提货的现象，特别广西地区豆油供应紧缺，均推动油脂走强。但南美大豆4-7月毛榨利仍达280-359元/吨，中国持续购入巴西及美西豆，后期油厂开机率将会重新回升，同时全球疫情持续爆发，植物油需求将下滑，全球大环境令人堪忧，将一定程度上抑制国内油脂上行空间。豆粕方面，4月进口大豆数量预计688万吨，不过到港集中在4月中下旬，未来两周因为缺豆油厂开机率仍难以回升，因此豆粕库存有望进一步走低，从而支撑豆粕价格，但中国恢复从加拿大进口油菜籽对国内油脂油料市场造成压力，粕类建议观望为主。 操作建议： 油粕观望。前期卖出豆粕看跌期权离场。 迈科期货股份有限公司 研究部 迈科期货股份有限公司 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2020年 迈科期货股份有限公司