化工行业周观点：液氯、丁二烯涨幅居前,化纤市场持续疲软

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|化工 液氯、丁二烯涨幅居前,化纤市场持续疲软 同步大市（维持） ——化工行业周观点（11.04-11.10） 日期：2019年11月11日 [Table_Summary] 上周市场回顾： ⚫ 上周中信行业指数中，基础化工板块上涨0.20%，同期沪深300上涨0.43%，基础化工板块同期跑输大盘0.23个百分点。石油石化板块下跌0.64%，同期跑输大盘1.07个百分点。其中, 蓝丰生化（26.51%）、中旗股份（14.29%）、新农股份（13.78%）、科斯伍德（11.61%）和石大胜华（11.39%）分别位列涨幅前五，跌幅前五分别是：名臣健康（-19.15%）、ST亚星（-14.19%）、龙星化工（-10.32%）、华峰超纤（-9.84%）和国际通用（-9.60%）。 行业核心观点： ⚫ 农药：（1）2019年10.27最新发布中农立华原药价格指数111.45点，同比去年下跌13.4%，环比上月下跌0.82%。整体来讲，农药市场当前还是以消化库存为主，大宗农药品种市场持续疲软，建议关注大宗农药品种细分龙头。（2）AgroPages发布2018年全球农化TOP20榜单，其中有10家中国企业入围，销售额占据20强总销售额的34.6%，利尔化学和立本作物科技首次分布以6.05亿美元和5.61亿美元的销售额入围榜单；中国企业在全球农化行业地位越发凸显。（3）安道麦将收购上海迪拜植保有限公司50%股权：上海迪拜年销售收入约7500万美元，拥有150张产品登记证，负责中国市场所有制剂产品的销售；此次收购将进加强安道麦在国内作物保护市场业务的发展和竞争优势。 ⚫ 化纤：（1）原油周内受美国非农数据向好及中美贸易局势乐观影响，周内上涨0.43%；上周PTA、MEG、聚酯、涤纶市场成交重点价格下跌，终端需求无实质性持续改善，化纤整体市场行情持续走弱。长期建议持续关注民营炼化及长丝龙头。（2）东方盛虹拟募资50亿用于1600万吨炼化一体化项目：11月5日公司公告拟募资50亿用于连云港1600万吨炼化一体化项目；盛虹连云港1600万吨一体化项目总投资677亿元，建设周期36个月，原油加工能力1600万吨/年，芳烃联合装置规模280万吨/年，乙烯裂解装置规模110万吨/年；截至目前，已完成总投资的60%，预计于2021年底投产，项目投产后预计年均净利润94.2亿元，公司将逐步形成“原油炼化-PX/MEG-PTA-聚酯-化纤”完整新型高端纺织产业链结构。 ⚫ 风险因素：油价大幅波动，宏观经济持续疲软 ⚫ 风险因素：油价大幅波动，宏观经济持续疲软 [Table_IndexPic] 化工行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2019年11月11日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20191030_扬农化工（600486）三季报点评_AAA_农药盈利水平下滑，并表增厚公司业绩 万联证券研究所20191028_利尔化学（002258）三季报点评_AAA_三季度业绩符合预期，看好草铵膦未来成长空间 万联证券研究所20191028_桐昆股份（601233）三季报点评_AAA_公司盈利能力提升、业绩符合预期 [Table_AuthorInfo] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 黄侃 电话： 18818400628 邮箱： huangkan@wlzq.com.cn -7%1%9%17%26%34%化工沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 17 页 目录 1、上周市场回顾 ................................................................................................................. 3 1.1 板块行情 ........................................................................................ 错误!未定义书签。 1.2 子版块行情 .................................................................................................................... 3 1.3 化工用品价格走势 ........................................................................................................ 4 2、原油和天然气 ................................................................................................................. 5 3、化纤 ................................................................................................................................. 5 3.1 MEG ................................................................................................................................ 5 3.2 涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片 ................................................................................ 6 4、聚氨酯 ............................................................................................................................. 6 5、农药化肥 ......................................................................................................................... 7 6、其他产品 ......................................................................................................................... 9 7、行业动态和上市公司动态 ........................................................................................... 14 图表 1.原油价格走势(美元/桶) .......................................................................................... 5 图表 2.天然气价格走势(美元/百万英热单位) .................................................................. 5 图表 3.MEG国内价格走势(元/吨) .................................................................................... 5 图表 4.MEG国际市场价格走势(美元/吨) ........................................................................ 5 图表 5.涤纶长丝DTY、FDY、POY价格走势(元/吨) .................................................... 6 图表 6.涤纶短纤价格走势(元/吨) ...................................................................................... 6 图表 7.PTA价格走势(元/吨) .............................................................................................. 6 图表 8.聚酯切片价格走势(元/吨) ...................................................................................... 6 图表 9.纯MDI价格走势图(元/吨) .................................................................................... 7 图表 10.聚合MDI价格走势图(元/吨) .............................................................................. 7 图表 11.苯胺价格走势图(元/吨) ........................................................................................ 7 图表 12.甲苯（广州石化）价格走势图(元/吨) ................................................................ 7 图表 13.国内草甘膦价格走势(元/吨) ................................................................................ 8 图表 14.尿素价格走势(元/吨) ............................................................................................ 8 图表 15.黄磷价格走势(元/吨) ............................................................................................ 8 图表 16.氯化钾价格走势(元/吨) ........................................................................................ 8 图表 17.氯化铵价格走势(元/吨) ........................................................................................ 8 图表 18.合成氨价格走势(元/吨