ICT行业周报：大基金二期正式成立，护航产业链安全

➢本周核心观点： 据国家企业信用信息公示系统显示，10月22日，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（以下简称“大基金二期”）于北京市工商行政管理局正式注册成立，注册资本2041.5亿元人民币，楼宇光为法定代表人、董事长，丁文武为总经理。按照1∶3的撬动比计算，大基金二期有望撬动的社会资金规模在6000亿元左右。 大基金二期共有27位股东，在数量和募集金额方面均较一期有较大的提升，资金来源有国家机关部门、国家级资金、地方政府背景资金、央企资金、民企资金及其他投资资金等。值得一提的是，三大运营商也参与其中，中移资本控股有限责任公司认缴出资100亿，中国电信集团有限公司认缴出资15亿，联通资本控股有限公司认缴出资10亿。三大运营商的参与或有望加快通信网络上游集成电路的国产替代。 ➢上周市场回顾：上周，沪深300上涨0.99%，ICT板块表现强于大盘。电子（申万）指数上涨3.30%，计算机（中信）指数上涨1.46%，通信（申万）指数下跌0.39%。 ➢行业要闻：Gartner：2020年5G物联网终端设备将达到350万台；Synergy Research：2019Q3大型数据中心已超过500个；IDC中国金融云市场报告：BAT等云厂商增速最快；2020年出货量增长1.6%：5G驱动智能手机复苏 ➢风险提示：贸易战风险；政策落地不及预期；产业及技术发展不及预期；行业竞争风险；预留合适的安全边际 作者 分析师 李嘉宝 执业证书 S0110519060001 电话 010-56511905 邮件 lijiabao@sczq.com.cn 行业数据 ：ICT行业 (电子、计算机、通信) 股票家数（家） 548 总市值（亿元） 74401.45 流通市值（亿元） 53225.47 年初至今涨跌幅（%） 50.53 每股收益（TTM,元） 0.18 相关研究 困局之下，科技股投资逻辑的重新审视 企业上云巨大蓝海，云计算持续高景气——云计算板块18年报&19一季报总结 5G 商用牌照正式发放，产业链机遇与风险并存 教育信息化板块业绩预告表现优越，科创板首日交易22股现临停 ICT行业近一年股价走势 投资要点 大基金二期正式成立，护航产业链安全 ——ICT行业周报（10.21-10.27） 评级：看好 ICT行业证券研究报告 2019年10月29日 23059273/43348/20191030 13:24 ICT行业分析报告 Page 2 1 本周核心观点 大基金二期正式成立，护航产业链安全 据国家企业信用信息公示系统显示，10月22日，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（以下简称“大基金二期”）于北京市工商行政管理局正式注册成立，注册资本2041.5亿元人民币，楼宇光为法定代表人、董事长，丁文武为总经理。按照1∶3的撬动比计算，大基金二期有望撬动的社会资金规模在6000亿元左右。 大基金二期共有27位股东，在数量和募集金额方面均较一期有较大的提升，资金来源有国家机关部门、国家级资金、地方政府背景资金、央企资金、民企资金及其他投资资金等。值得一提的是，三大运营商也参与其中，中移资本控股有限责任公司认缴出资100亿，中国电信集团有限公司认缴出资15亿，联通资本控股有限公司认缴出资10亿。三大运营商的参与或有望加快通信网络上游集成电路的国产替代。 在此前的半导体集成电路零部件峰会上，国家大基金透露了未来大基金投资的三方面重点布局： 第一，支持龙头企业做大做强，提升成线能力。首期基金主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持，推动龙头企业做大最强，形成系列化、成套化装备产品。加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局，保障产业链安全。 第二，产业聚集，抱团发展，组团出海。推动建立专属的集成电路装备产业园区，吸引装备零部件企业集中投资设立研发中心或产业化基地，实现产业资源和人才的聚集，加强上下游联系交流，提升研发和产业化配套能力，形成产业聚集的合力。积极推动国内外资源整合、重组，壮大骨干企业。 第三，续推进国产装备材料的下游应用。充分发挥基金在全产业链布局的优势，持续推进装备与集成电路制造、封测企业的协同，加强基金所投企业间的上下游结合，加速装备从验证到“批量采购”的过程，为本土装备材料企业争取更多的市场机会。 大基金二期重点布局关键细分行业，护航产业链安全，壮大骨干企业，推进产业链联动，促进国产替代。建议关注半导体产业链核心设备材料及关键零部件骨干企业。 23059273/43348/20191030 13:24 第3页 ICT行业分析报告 Page3 风险提示 贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；需求不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；行业竞争风险；科创板上市失败风险；科创板退市风险；预留合适的安全边际 2 本周投资提示 本周将有部分公司召开股东大会： 本周将有部分公司披露三季报： 3 上周板块表现 3.1 市场表现 上周，沪深300上涨0.99%，ICT板块表现强于大盘。电子（申万）指数上涨3.30%，计算机（中信）指数上涨1.46%，通信（申万）指数下跌0.39%。 图表1：本周重要会议 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 图表2：本周披露业绩 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间1002089.SZ*ST新海201911019300324.SZ旋极信息2019103117300543.SZ朗科智能201910292300710.SZ万隆光电2019110110300348.SZ长亮科技2019103118300738.SZ奥飞数据201910293002456.SZ欧菲光2019103111600800.SH天津磁卡2019103119603106.SH恒银金融201910294002547.SZ春兴精工2019103112002369.SZ卓翼科技2019103020000050.SZ深天马A201910285002587.SZ奥拓电子2019103113300014.SZ亿纬锂能2019103021002913.SZ奥士康201910286002681.SZ奋达科技2019103114300047.SZ天源迪科2019103022300310.SZ宜通世纪201910287300128.SZ锦富技术2019103115300252.SZ金信诺2019103023600756.SH浪潮软件201910288300168.SZ万达信息2019103116300352.SZ北信源20191030序号证券代码证券名称预计披露时间序号证券代码证券名称预计披露时间序号证券代码证券名称1000725.SZ京东方A201910319600498.SH烽火通信2019103017300383.SZ光环新网2000977.SZ浪潮信息2019103110600804.SH鹏博士2019103018300394.SZ天孚通信3002371.SZ北方华创2019103111603986.SH兆易创新2019103019300559.SZ佳发教育4600487.SH亨通光电2019103112000063.SZ中兴通讯2019102920600703.SH三安光电5601869.SH长飞光纤2019103113002463.SZ沪电股份2019102921300223.SZ北京君正6002396.SZ星网锐捷2019103014300017.SZ网宿科技2019102922300628.SZ亿联网络7300408.SZ三环集团2019103015300115.SZ长盈精密201910298600183.SH生益科技2019103016300134.SZ大富科技2019102923059273/43348/20191030 13:24 ICT行业分析报告 Page 4 图表3：上周ICT板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，21个三级子版块18个上涨。涨跌幅前五名的分别为：光学元件，电子系统组装，电子零部件制造，印制电路板，LED。 图表4：上周ICT行业三级子板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，24个概念板块20个上涨。涨跌幅前五名的分别为：无线充电，苹果，安防监控，机器人，智能汽车。 图表5：上周ICT概念板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，ICT板块涨幅前十名分别为：星星科技、四方精创、万集科技、聚龙股份、诚迈科技、信维通信、共达电声、邦讯技术、好利来、同有科技。 沪深300电子计算机计算机硬件计算机软件IT服务通信本周收益0.993.301.461.281.292.15(0.39)本周超额收益2.310.470.290.301.16(1.38)月度收益1.59(1.28)(0.20)(1.76)(0.14)1.28(2.83)月度超额收益(2.88)(1.79)(3.35)(1.73)(0.32)(4.43)年初至今收益19.7753.4441.0628.7754.4724.1926.33年初至今超额收益33.6721.299.0034.704.426.5623059273/43348/20191030 13:24 第5页 ICT行业分析报告 Page5 其中，星星科技、信维通信属于电子零部件制造板块；聚龙股份、万集科技属于行业应用软件板块；四方精创、诚迈科技属于IT外包服务板块。 涨幅居前个股中，电子行业占4席，计算机行业占5席，通信行业占1席。 图表6：上周ICT板块个股涨幅前十名 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 跌幅前十名分别为：华金资本、铭普光磁、宝信软件、数据港、春兴精工、同为股份、得润电子、美格智能、贤丰控股、佳发教育。 其中，春兴精工、得润电子、美格智能属于电子零部件制造板块；佳发教育、宝信软件属于行业应用软件板块。 图表7：上周ICT板块个股跌幅前十名 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 3.2 估值表现 目前，电子指数（申万）PE约为38倍，处于历史较高水平；计算机指数（中信）PE约为121倍，处于历史较高水平；通信指数（申万）PE约为37倍，处于历史中下等水平；科技组合指数（中信）PE约为79倍，处于历史较高水平。 年内年内周周最新周成交量周成交额代码名称1周内2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）300256.SZ星星科技37.8642.7135.5640.9491.252.795.684.175.685.6795.00754.3239.42300468.SZ四方精创25.3217.708.6856.30113.9911.0025.5419.8525.5424.7043.2380.5419.38300552.SZ万集科技23.1439.7133.43133.23407.1613.5273.0057.5973.0067.1075.4434.9322.60300202.SZ聚龙股份20.8037.2454.2490.36114.605.5314.1111.3414.1114.1199.15421.0553.9930059