LME(锌)市微观特征图解：SHFE库存回升

LME（锌）市微观特征图解（1021）: SHFE库存回升 五矿期货研究所 陈远 要点 LME锌市场微观结构特征 上周SHFE库存上升3014吨，反映供应随价格回升而上升。注意期货仓单上，上海地区下降3429，而广东上升324.这反映了两地升贴水情况的不同。预计后市若继续上涨将继续面临供应回升，库存上涨带来的压力。 对Zn1401，剩余少量多单持有，注意伦锌250日均线。 图1：现货/27个月远期曲线 17501800185019001950200020502100215022002250230023502400CASH3M6M9M12M15M18M21M24M27M$/t2012-10-22013-2-262013-9-262013-10-16 注：远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 变化不大 图2：现货/27个月隔月升贴水 (17)(15)(13)(11)(9)(7)(5)(3)(1)1357911CASH/1M3M/4M6M/7M9M/10M12M/13M15M/16M18M/19M21M/22M24M/25M$/t2012-11-122013-2-2713-10-1513-10-16 注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 持仓量+1447至288680手。成交量+951至90254。 图3：持仓量与价格 库存-4825至1061025吨；注销仓单-4825至545150 图4：库存与注销仓单 Cash/3月期现货贴水36美元/吨 图5：现货/3月期升贴水与库存变化 如有疑问，请联系0755-23982336 或13760395650 Email: yuan.chen1017@gmail.com QQ: 1282885372