2013年8月精选组合：关注增长确定和拐点

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 6 页 证券研究报告 策略研究 2013年8月精选组合：关注增长确定和拐点 2013.7.31 分析师 张广文 电话： 020-88836127 邮箱： zhanggw@gzs.com.cn 执业编号： A1310512070004 核心观点：  自7月1日至7月30日，月度精选10股票组合平均收益率为2.64%，超越同期沪深300指数（-0.51%）约3.15个百分点，超越同期上证指数（0.55%）约2.09个百分点。其中，表现突出的是恒瑞医药、香江控股、江南高纤、中鼎股份，皆明显大幅超越同期市场涨幅，而恒瑞医药更是以近30%的单月涨幅远远抛离；另外，表现较差的属于跌幅超出意料之外的内蒙华电，单月跌幅达到了-20%，主要是因为电力股整体下跌及市场预期其业绩或有所下滑影响所致。  股票精选组合名单：  通产丽星（002243）、通鼎光电（002491）、怡球资源（601388）、华北制药（600812）、沪电股份（002463）、恒瑞医药（600276）、华润双鹤（600062）、南玻A（000012）、卧龙电气（600580）、海大集团（002311）  过去一年股票精选与上指对比 同期月涨跌幅 板块 涨跌幅（%） 沪深300 -0.51 上证综指 0.55 月度精选10股 2.64 相关报告 --《2013年6月股票池：中报前瞻》20130526 --《2013年5月股票池：抓大放小》20130426 ； --《2013年4月股票池：继续转向防御》20130326 ； --《2013年3月股票池：兼顾防御和弹性》20130226 ； --《2013年2月股票池》20130126 ； --《2013年1月股票池》20130104 ； --《2012年12月股票池》20121130 ； --《2012年11月股票池》20121031 ； -《2012年10月股票池》20120930 ； -《2012年9月股票池》20120831 ； -《2012年8月股票池》20120731 ； A股月度精选 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 6 页 策略研究报告 目录 一、8月精选10股票组合超越市场，整体表现较好 .......................................................................................... 3二、8月市场初判：震荡探底，等待机会 ............................................................................................................ 3三、8月股票精选组合将以业绩增长确定和进入业绩拐点两条主线为主 ........................................................ 41、根据上市公司基本面变化情况，8月股票精选组合选择 ........................................................................ 42、精选10股票组合盈利预测 ......................................................................................................................... 4 表目录 表1 7月股票池整体上升（7.1-7.30） ............................................................................................................. 3表2 月度精选10股票池大幅超越同期主要指数表现（2013.7.1-7.30） .................................................... 3表3 8月份广证恒生精选10股票组合 ............................................................................................................... 4表4 8月份广证恒生精选10股票组合公司盈利预测 ....................................................................................... 4表5 8月份广证恒生精选10股票组合公司各项指标 ....................................................................................... 5 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 6 页 策略研究报告 一、8月精选10股票组合超越市场，整体表现较好 表1 7月股票池整体上升（7.1-7.30） 证券代码 证券简称 是否属沪深300指数 2012年每股收益平均值（元） 2013年预测每股收益平均值（元） 2014年预测每股收益平均值（元） 7月30日收盘价 区间涨幅 600276.SH 恒瑞医药 是 0.8713 0.947 1.1654 34.09 29.32% 600162.SH 香江控股 否 0.04 0.8842 1.1375 6.15 9.43% 600527.SH 江南高纤 否 0.27 0.3476 0.4277 6 7.33% 000887.SZ 中鼎股份 否 0.87 0.4434 0.5192 6.75 7.14% 000895.SZ 双汇发展 是 2.62 1.7498 2.1703 41 6.66% 002308.SZ 威创股份 否 0.53 0.5159 0.6698 9.38 1.96% 600089.SH 特变电工 是 0.3721 0.4922 0.6264 7.97 -0.99% 600223.SH 鲁商置业 否 0.25 0.4298 0.5465 3.74 -4.83% 000012.SZ 南玻A 是 0.13 0.3945 0.5647 8.38 -9.60% 600863.SH 内蒙华电 是 0.53 0.4306 0.4911 2.89 -20.05% 平均涨跌幅 2.64% 资料来源：WIND 广证恒生 表2 月度精选10股票池大幅超越同期主要指数表现（2013.7.1-7.30） 2013年月份 月度精选10股票组合平均涨跌幅（%） 同期沪深300指数涨跌幅（%） 同期上证指数涨跌幅（%） 股票池对比沪深300指数表现（%） 股票池对比上证指数表现（%） 7月 2.64 -0.51 0.55 +3.15 +2.09 今年累计 2.64 -0.51 0.55 +3.15 +2.09 资料来源：广证恒生策略组 自7月1日至7月30日，月度精选10股票组合平均收益率为2.64%，超越同期沪深300指数（-0.51%）约3.15个百分点，超越同期上证指数（0.55%）约2.09个百分点。其中，表现突出的是恒瑞医药、香江控股、江南高纤、中鼎股份，皆明显大幅超越同期市场涨幅，而恒瑞医药更是以近30%的单月涨幅远远抛离；另外，表现较差的属于跌幅超出意料之外的内蒙华电，单月跌幅达到了-20%，主要是因为电力股整体下跌及市场预期其业绩或有所下滑影响所致。 二、8月市场初判：震荡探底，等待机会 随经济数据疲弱和流动性紧张持续，预计市场当前难以形成有效反弹。在经济系统性下行压力加大的情况下，A 股市场再融资（特别是银行股再融资）增多将带来供给压力，而市场本就对流动性紧张存在担忧情绪，当前更是雪上加霜。在震荡下行的市场走势下，判断前 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 6 页 策略研究报告 期涨幅较大的新兴产业成长股将存在较大调整压力，在经济转型导致经济下行阶段，周期行业因产能过剩暂缺乏明显机会，预计小盘成长股在其风险溢价修正过程中将可能存补跌风险。在高估值成长股中报证伪过程，短期估值将回落并出现分化，中长期依然以“坚守成长、周期伺机而动”。 在选股方面，判断市场指数在8 月小幅震荡调整为主，市场还未迎来转好机会，但小盘股特别创业板出现高位补跌的可能性较大；而估值较低且业绩确定的周期股或将存在一定反弹机会，继续下挫空间预计不大，但目前市场量能不足。为此，8月我们继续以业绩确定性高的低估值防御为主，重点放在业绩保持良好增长及年内业绩出现转好拐点的公司为主。在保持谨慎、稳健及估值相对合理原则下，选择了10 家 A 股上市公司作为2013年 8 月份的股票精选组合，仅供投资者参考。 三、8月股票精选组合将以业绩增长确定和进入业绩拐点两条主线为主 1、根据上市公司基本面变化情况，8月股票精选组合选择 选入： 通产丽星（002243）、通鼎光电（002491）、怡球资源（601388）、华北制药（600812）、 沪 电股 份（002463）、恒瑞医药（600276）、华 润双鹤 （600062）、南玻A（000012）、卧龙电气（600580）、海大集团（002311） 表3 8月份广证恒生精选10股票组合 证券简称 入选理由 投资评级 入选时间 入选时 收盘价 通产丽星 二季度利润转好拐点出现，全年稳定增长 谨慎推荐 13/7/30 5.85 恒瑞医药 新药上市有望提升估值，业绩稳定增长 谨慎推荐 13/7/30 34.09 海大集团 利空因素基本释放，下半年业绩有望好转 谨慎推荐 13/7/30 9.57 华北制药 向大股东增发，今年有望迎来转型好转 强烈推荐 13/7/30 5.08 沪电股份 受益4G牌照发放，有望迎来业绩拐点 谨慎推荐 13/7/30 3.87 怡球资源 未来3-5年再生铝项目有望受益于环保加快增长 谨慎推荐 13/7/30 10.31 通鼎光电 产能逐步释放，行业景气度好转，毛利率回升 谨慎推荐 13/7/30 12.95 华润双鹤 新产品获批，业绩弹性