东吴期货日报：宏观氛围杀跌,PTA弱势难改

东吴期货研究所 王广前 www.dwfutures.com 宏观氛围杀跌，PTA弱势难改 【目录】 一、 PTA期货市场简评 二、 PTA现货市场上下游行情 1、上游原油及PX行情 2、PTA现货行情 3、下游聚酯涤纶行情 4、宏观及行业重要资讯 三、 综述及结论 2013年6月24日PTA期货市场行情数据 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 名称 PTA指数 7778 7806 7678 7684 -90 -1.16% 689392 789138 35720 PTA1309 7880 7908 7780 7792 -84 -1.07% 471364 536538 18756 PTA日报 2013年6月25日（星期二） 东吴期货研究所 化工品研究小组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 共 5 页 一、PTA期货市场简评 周一PTA期货震荡下行，成交量减少，持仓量增加。从盘后持仓情况来看，TA1309合约主力多头增仓19989手至227768手，主力空头增仓8508手至178698手，主力净多单49070（+10832）手，24日PTA注册仓单为9817（+899）张，有效预报为400张。 二、PTA现货市场上下游行情 1、上游原油及PX行情 国际油价方面，纽约商品交易所WTI 8月轻质原油期货收盘价95.18美元/桶，较前一日涨1.49美元/桶；伦敦ICE交易所8月布伦特原油期货收盘价101.16美元/桶，较前一日涨0.25美元/桶。。 上游市场石脑油现货价为853.63（-11.12）美元/吨CFR日本，石脑油理论利润41（-13）美元/吨，亚洲PX现货价格为1409.75（-16.75）美元/吨CFR中国，PX理论利润256（-5）美元/吨，折PTA动态生产成本7863（-70）元/吨。 2、PTA现货行情 6月24日，因PTA期货午后跌势并不明显，现货市场同样以观望情绪占据主导，价格未出现大幅下跌。午后询盘不多，商谈7670（-0）元/吨偏内；午后PTA外盘市场安静观望为主，仍缺乏有效报询盘，买方意向在1040－1045美元/吨，可能的商谈在1050（-0）美元/吨偏上。 MEG电子盘跳水，现货市场重心也有所下降。7月期货较低有报6950元/吨，8月期货报至7000元/吨附近，商谈重心同步下降；午后MEG外盘市场重心也逐步下跌，船货报盘意向跌至950－955美元/吨附近，较低已出现有943（-10）美元/吨偏内的报盘，买气较弱。 3、下游聚酯涤纶行情 24日，周一股市重挫，但江浙涤丝市场买气多受刚需支撑，下游小单拿货；截止目前主流产销徘徊在5－8成附近，少数较高可小幅超百。今市场各方结算价陆续水落石出，但暂时未对市场产生影响，瓶片下游厂家及贸易商仍多在观望，成交气氛沉闷，零星有在9650-9750元/吨（出厂）附近小单刚需补货。周一股市重挫，但江浙涤丝市场买气多受刚需支撑，下游小单拿货；截止目前主流产销徘徊在5－8成附近，少数较高可小幅超百。江浙涤丝市场整体持稳前行，局部小范围内有结构性差异，POY、FDY间涨跌互现，DTY则多横盘，其中江浙涤纶短纤1.4D成交10020（-10）元/吨，涤纶POY、DTY、FDY150D主流成交10425（-50）元/吨、12100（-0）元/吨、10800（-0）元/吨。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 共 5 页 4、宏观及行业重要资讯 逸盛石化、恒力石化、远东石化、翔鹭石化、蓬威石化、汉邦石化6月PTA合同结算价出台，均为8100元/吨。 海关统计，5月我国PX进口68.79万吨，环比减少11.19万吨，报关单价1463美元/吨；出口1.50万吨。 5月我国PTA进口19.2万，报关单价1043美元；其它对苯二甲酸5.9万，单价1021美元；总量较上月减少1.6万。 5月MEG进口量74.51万，较上月增加5.14万，平均报关单价1010美元/吨，1－5月累计进口量为351.68万。 韩国S－oil 7月PX ACP报价为1490美元/吨CFR，由此7月ACP报价已悉数出台在1490－1550美元/吨，其中美孚与JX为1500美元/吨；出光为1550美元/吨，所有报盘将在6月28日失效。 珠海BP 2013年6月PTA合同结价出台，在8075元/吨，较5月结算价持平 中石化正式公布6月聚酯原料合同结价：PX跌50元/吨至10550元/吨，PTA平结在8075元/吨，MEG跌350元/吨至7300元/吨。 三、综述及结论 周一受中国股市继续暴跌影响，国内大宗商品再现普跌行情，PTA期货主力合约低开低走收中阴线。技术上看，期价跌穿60日均线，KDJ指标向下，MACD指标扭头向下，红柱变绿柱，短期震荡偏弱。 宏观方面，中国股市在银行股暴跌带动下再现惊天暴跌行情，同时隔夜欧盟财长谈判无果，美联储收缩宽松预期仍在市场发酵，欧美股市也跟随中国市场下跌。其美元指数冲高回落收长上影线，原油市场在加拿大遭洪水影响美国供应预期下震荡收高，伦金市场继续小幅下挫。 PTA产业链来看。隔夜原油价格反弹，石脑油、MX等石化成品价格快速回落，PX价格下跌16.75美元/吨至1410美元/吨，折PTA生产成本在7863元/吨附近。据悉，当前JX和埃克森美孚 7月PX ACP报价均为1500美元/吨CFR，韩国S-oil 7月PX ACP报价为1490美元/吨CFR，由此7月ACP报价已悉数出台在1490-1550美元。但显然当前ACP报盘得不到国内PTA生产厂商的认同。因6月份PTA合同价在8100元/吨附近，当前PTA现货价格在7670元/吨附近，7月份PTA价格上涨乏力，而按照ACP报盘，PTA最低生产成本价格也在8250元/吨附近。因此月底的ACP谈判仍将艰难。下游聚酯涤丝有部分刚性需求，整体成交在5-8成，涤纶价格涨跌互现，并未大幅下挫，产业链库存压力不大是主因。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 共 5 页 整体来看，中国现金危机的溢出效应与美联储紧缩预期仍在市场发酵，宏观氛围整体仍偏空。PTA基本面并未有效跟随市场氛围大幅下挫，聚酯涤丝大盘库存偏低，支撑因素仍存。但在整体杀跌氛围下，不建议逆市加多仓，整体操作上，1401合约仍逢高抛空为宜。 联系方式 东吴期货 研究所 传真：021-6312 8383 E-mail：yanfa@dwqh88.com 周波 研究所副所长，钢材资深分析师 倪耀祥 研究所总监 电话：021-6312 3063 E-mail：niyx@dwqh88.com 宋露 工业品高级分析师 电话：021- 3366 6347 E-mail：songl@dwqh88.com 王平 农产品高级分析师 电话：021-6312 3065 E-mail：wangp@dwqh88.com 王凌 高级数量研究分析师 电话：0512-6293 8535 E-mail： wangling@dwqh88.com 彭春晖 宏观股指中级分析师 电话：021-6312 3067 E-mail：pengchh@dwqh88.com 王震 钢材中级分析师 电话：021-6312 8039 E-mail：wangzh@dwqh88.com 丁磊 有色金属分析师 电话：0512-6293 8107 E-mail：dingl@dwqh88.com 权姝文 天然橡胶分析师 电话: 021-6312 3061 E-mail: quanshw@dwqh88.com 王广前 棉花分析师 电话：0512-6293 8535 E-mail：wanggq@dwqh88.com 田瑞 宏观股指分析师 电话：021-6312 3175 E-mail: tianr@dwqh88.com 裴洁 农产品分析师 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 共 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 电话：021-6312 3177 E-mail: peij@dwqh88.com 崔彧来 白银、黄金分析师 电话：0512-62938535 E-mail: cuiyl@dwqh88.com