油菜籽类晨报：菜籽类涨跌互现,套利单可持

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-3-27 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10450 +0 荆州菜籽 5100 +0 南通菜粕 2980 +30 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类涨跌互现，套利单可持 关注度：★★★ 行情回顾 周二，菜籽油粕呈现“跷跷板效应”。菜籽油1305合约结束5个交易日涨势，于万点压力位遇阻，阴跌报收；油菜籽、菜粕双双减仓，不同幅度收阳。油菜籽延续半个月来的调整行情，继续关注5300点整数关口多空争夺。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格集中在5000-5160元/吨，四川成都报在5300元/吨，均持平于上一交易日；普通菜粕出厂价集中在2760-3000元/吨，涨幅在10-20元/吨；国标四级菜籽油出厂报价在10050-10950元/吨，普遍较上一交易日持稳。依据现货全国均价测算，菜油基差在468元/吨，稳中有升。菜豆油5月合约价差为1980元/吨，较上日微幅走廓。 压榨：各地油菜籽压榨延续普亏局面，但压榨收益稳中有涨。依据布瑞克最新数据，全国油菜籽企业平均压榨亏损-49元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别在-62、-43元/吨。 消息：1）2012年我国油菜籽产量有望达到创纪录的1400万吨，同比增长57万吨，其中湖北、四川、湖南、安徽、江苏5个产量超过100万吨的省总产为880万吨，占全国总产的62.9%。2）2012年冬播油菜籽面积将上年增加180万亩，油菜生长期湖北、安徽等地产区天气状况良好，预计产量将增加，且增产幅度将削弱云贵、四川及湖南等地区因干旱造成的影响。 操作建议 近日，湖北地区气温快速回升，最高气温达到25度，比3月上旬上升了10度，由于油菜生长过程中未出现异常天气，雨水和阳光充足，对花期油菜有利。当地油菜总体生长状况良好，其中荆州、荆门、宜昌、天门、潜江长势相对襄阳、孝感较好。预计，湖北油菜籽于5月低即可上市，较去年提前7-10天。 考虑到目前油菜籽类基本面较豆类偏好，前期买菜卖豆油套利单仍可持。单边操作缺乏明确方向，观望为主；风险偏好型投资者轻仓为宜。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/3/26 2013/3/25 2013/3/22 2013/3/21 2013/3/20 2013/3/19 2013/3/18 WCE菜籽主 0 627.9 627.8 634.3 630.4 623.3 623.9 623.5 ZCE菜油主 -4 9,986 9,990 9,960 9,950 9,928 9,914 9,796 ZCE菜籽主 3 5,289 5,286 5,285 5,304 5,290 5,286 5,292 ZCE菜粕主 12 2,421 2,409 2,418 2,449 2,426 2,421 2,426 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/3/26 2013/3/25 2013/3/22 2013/3/21 2013/3/20 2013/3/19 2013/3/18 全国 0 10,454 10,454 10,442 10,438 10,448 10,468 10,478 江苏 0 10,370 10,370 10,370 10,370 10,370 10,400 10,400 安徽 0 10,400 10,400 10,370 10,370 10,420 10,470 10,470 湖北 0 10,400 10,400 10,370 10,350 10,350 10,350 10,350 湖南 0 10,450 10,450 10,450 10,450 10,450 10,470 10,470 四川 0 10,650 10,650 10,650 10,650 10,650 10,650 10,700 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 华西期货 287 -108 中航期货 1,222 7 国投期货 1,769 0 2 光大期货 211 -31 东证期货 1,088 0 永安期货 1,676 19 3 中证期货 100 33 浙江新世纪 1,018 0 光大期货 1,481 -199 4 中航期货 92 -311 中国国际 969 -14 首创期货 1,323 -31 5 金鹏期货 88 36 海通期货 660 -7 信达期货 1,150 0 6 徽商期货 77 -67 永安期货 356 3 五矿期货 758 4 7 长江期货 75 -3 广永期货 304 0 南华期货 591 2 8 宏源期货 72 -34 浙商期货 278 11 中证期货 254 0 9 国海良时 71 -191 美尔雅 273 -4 上海东亚 216 0 10 华泰长城 62 10 长江期货 255 -49 上海中期 176 0 11 永安期货 56 -100 国联期货 240 22 中国国际 131 1 12 申银万国 55 -85 宝城期货 230 1 中信新际 130 0 13 浙商期货 55 -61 华创期货 182 -20 鲁证期货 120 0 14 中辉期货 50 42 北京中期 171 11 安信期货 70 0 15 美尔雅 47 -105 南证期货 167 -15 海通期货 69 -1 16 安粮期货 42 -11 瑞达期货 167 0 方正期货 40 0 17 中衍期货 40 -24 上海中期 154 14 长江期货 35 -8 18 一德期货 40 10 申银万国 138 22 国联期货 34 -4 19 民生期货 38 31 徽商期货 137 -17 长安期货 24 0 20 中国国际 37 -38 国海良时 117 4 弘业期货 22 2 合计 1595 -1007 8126 -31 10069 -215 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 27,416 -13,007 万达期货 9859 460 国投期货 30656 -99 2 东海期货 22,843 -4,426 海通期货 8638 122 北京中期 11818 -221 3 海通期货 14,200 -7,374 光大期货 7767 -149 光大期货 11357 -207 4 中原期货 12,811 -13,109 中证期货 7604 -1,993 永安期货 11130 -96 5 华西期货 11,489 -13,015 长江期货 7079 -534 国富期货 10945 -75 6 华泰长城 11,427 -6,480 徽商期货 6708 -838 一德期货 9406 -42 7 冠通期货 11,208 -30,127 申银万国 6432 -1,839 华泰长城 9200 -46 8 浙商期货 11,083 -827 浙商期货 6410 457 万达期货 8563 -13 9 申银万国 10,036 -229 中国国际 5759 -434 格林期货 7756 101 10 中证期货 9,473 1,778 中粮期货 5361 -216 中粮期货 7728 2687 11 东航期货 8,282 -1,739 永安期货 5355 -520 广发期货 7166 -97 12 集成期货 8,054 -3,260 南华期货 5173 375 中证期货 5811 -1212 13 中粮期货 7,883 185 银河期货 4899 -626 上海通联 4218 -20 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 14 中国国际 7,348 -13,075 方正期货 4879 -129 成都倍特 4196 -656 15 宝城期货 6,773 -2,431 广东鸿海 4748 -62 海通期货 4074 -708 16 银河期货 6,576 557 华泰长城 4672 -169 中信新际 4071 -2 17 新湖期货 6,514 -2,590 招商期货 4636 -7 浙商期货 3359 -1486 18 万达期货 6,337 -8492 宝城期货 4571 -1,667 中国国际 3063 -486 19 永安期货 6,202 -3,807 东海期货 4280 -448 徽商期货 2931 -886 20 国联期货 5,918 1,370 广永期货 4178 69 国信期货 2792 -321 合计 211873 -120098 119008 -8148 160240 -3885 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。