宏观热点日评：数据及财报超预期美股收高,政治局会议政策定调经济结构有望转型

宏观热点日评 2013年4月26日 星期五 数据及财报超预期美股收高 政治局会议政策定调经济结构有望转型 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观经济分析师：陈枫】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：chenfeng632@163.com QQ：252384116 宏观定调：谨慎偏多 n 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 n 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 n 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 n 宏观概述。美出请失业金人数创6周新低；美4月堪萨斯联储制造业综合指数为-5，较3月持平；美4月13日当周的续请失业金人数为300万，好于预估值306万和前值306.8万；康菲石油第一季每股业绩达预期；3M一季度盈利不及预期；高露洁一季度净盈利下降22%，但盈利水平达到市场预期；强生连续第51年上调股息；英国一季度GDP初值季率增长0.3%，好于预估值增长0.1%和前值负增长0.3%；年率为增长0.6%，同样好于预估值0.3%和前值0.2%；德国经济部长称他对德国经济前景充满乐观，并上调德国经济增长；西班牙失业率升至27.2%，超过预估值26.5%和前值26.02%。政治局常务会议定调经济政策：宏观稳住微观放活，社会托住；人民币汇率再攀新高，外汇占款有望延续温和增长；央行公开市场春节后首现净投放。 n 隔夜盘概述。股市：欧股连续第五个交易日收高，受英国经济增长数据好于预期提振；美股小幅收高，数据利好叠加财报超预期。沪指回调0.86%，将围绕2200点有所争夺，继续向下回调概率较大。商品：CRB延续指数涨1.38%；纽约黄金期货价格上涨2.7%；原油期货价格上涨2.4%。汇率：美元跌0.21%，今晚将公布美国一季度实际GDP初值，目前市场对3.0%的预期增长率信心有所减弱，若实际值低于预期值，美元可能有所回调；欧元兑美元跌0.01%；美元兑日元跌0.23%。 n 宏观今日提示。 07:15 日本4月制造业PMI 50.4 14:00 德国3月进口物价指数月率 0.3% -0.2% 14:00 德国3月出口物价指数月率 0.1% 14:45 法国4月消费者综合信心指数 84.0 84.0 20:30 美国第一季度实际GDP初值(年化季率) 0.4% 3.0% 21:55 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值 72.3 73.2 22:30 美国上周ECRI领先指标(至0419) 130.6 央行及财经大事预告 东京 日本央行货币政策会议，公布利率决定 期市有风险 入市须谨慎 n 美出请失业金人数创6周新低。美国政府发布的上周首次申请失业救济人数报告显示上周人数环比下降1.6万经季调的总数降至美国劳工部同时指出，初请失业金人数的大幅下降部分应归结于每年复活节假期及春假之后通常会发生的季节性数据失真状况几乎没有明显变化，甚至可能出现了疲软的迹象平均预期在截至4月20日的一周中个月(即近4周)初请失业金人数的移动均值环比下降周以来最低纪录。 n 英国一季度GDP增长好于预期。0.1%和前值负增长0.3%；年率为增长增长数据好于预期，显示该国避免陷入三底衰退 n 德国经济部长称他对德国经济前景充满乐观勒称，德国政府将2013年经济增长率的预估上调经济增长率1.6%的预估不变，这证实了稍早的报导经济正在回升，失业人口在减少。n 政治局常务会议定调经济政策：宏观稳住微观放活打出了提振经济的三记“政策拳”，底。会议还透露出一个信号，即中国可能不再重走用以大投资刺激增长的道路激消费、下放审批引致经济增长，n 人民币汇率再攀新高，外汇占款有望延续温和增长民币兑美元汇率中间价一举拿下6.23价亦同步刷新汇改高点，盘中升破款有望延续温和增长，外部推动国内资金面继续朝着宽松方向发展n 央行公开市场春节后首现净投放。正回购，但由于有1520亿央票和正回购到期投放，结束了此前连续九周的净回笼局面鉴于外汇占款不断增长以及本月末银行上缴财税所导致的银行间偏紧影响的消退下月公开市场操作仍将以正回购为主 2 美国政府发布的上周首次申请失业救济人数报告显示万经季调的总数降至33.9万，后者创六周以来最低纪录。初请失业金人数的大幅下降部分应归结于每年复活节假期及春假之后通常会发生的季节性数据失真。近来其他的一些经济数据表明，美国劳动力市场的甚至可能出现了疲软的迹象。据MarketWatch调查，经济学家日的一周中，经季调的初请失业金人数见降至35.1万。初请失业金人数的移动均值环比下降4500，至35.75万。最后者创下三。英国一季度GDP初值季率增长0.3%，好于预估值增长年率为增长0.6%，同样好于预估值0.3%和前值0.2%显示该国避免陷入三底衰退，提振了市场情绪。 德国经济部长称他对德国经济前景充满乐观，并上调德国经济增长。德国经济部长罗斯年经济增长率的预估上调0.1个百分点至0.5%，并维持这证实了稍早的报导。他还表示，我们可以乐观看待前景。 宏观稳住微观放活，社会托住。昨日召开的政治局会议，即宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托即中国可能不再重走用以大投资刺激增长的道路，，对产能过剩的调控将更趋严厉。 谨慎外汇占款有望延续温和增长。经过五个交易日的强势整理后6.23的汇改以来新高。与此同时，人民币兑美元即期汇盘中升破6.17关口。预计随着人民币汇率的不断走高，外部推动国内资金面继续朝着宽松方向发展。。 。央行昨开展了180亿元正回购操作，本周共开展了亿央票和正回购到期，当周净投放1240亿元，是春节后首次净结束了此前连续九周的净回笼局面。下月累计将有4750亿元正回购和央票到期鉴于外汇占款不断增长以及本月末银行上缴财税所导致的银行间偏紧影响的消退下月公开市场操作仍将以正回购为主。 谨慎偏多 美国政府发布的上周首次申请失业救济人数报告显示，。但是，初请失业金人数的大幅下降部分应归结于每年复活节假期及春假美国劳动力市场的经济学家。过去一最后者创下三偏多 好于预估值增长0.2%英国经济 偏多 德国经济部长罗斯并维持2014年我们可以乐观看待前景，谨慎偏多 昨日召开的政治局会议社会政策要托，转而刺谨慎偏多 经过五个交易日的强势整理后，人人民币兑美元即期汇，外汇占中性 本周共开展了280是春节后首次净亿元正回购和央票到期，鉴于外汇占款不断增长以及本月末银行上缴财税所导致的银行间偏紧影响的消退，预计谨慎偏多 期市有风险 入市须谨慎 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：投资咨询部经理 田联丰 电话： 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357宏观研究 戚文举 陈枫 upbeatqwj@126.com chenfeng632@163.com 金融期货 晏华辉 沈文卓 yanhuahui321@163.com swz@cnzsqh.com 侯天龙 路滨 htlhoney@yahoo.cn zju_lubin@hotmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87219355 王琳 李佳 wanglin@cnzsqh.com sandylee1223@163.com陈之奇 zhiqich@163.com 能源化工团队： 电话：+86 571 87213861 宋超 郑云飞 song1541@163.com dragonhack@163.com徐涛 汤海伦 tomxu916@hotmail.com joanals@126.com 农产品团队： 电话：+86 571 87219375 朱金明 朱磊 zjmzsqh@126.com