油菜籽类晨报：前多部分兑现盈利

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-2-6 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10700 +0 荆州菜籽 5260 +0 南通菜粕 2550 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 前多部分兑现盈利 关注度：★★★ 行情回顾 周二，油菜籽类合约走势有所分化。菜籽、菜油主力开盘上冲，日内多数时间跟随临池豆类油脂震荡下行，盘终均以阴跌报收。菜籽粕异军突起，主力1305合约连续第二个交易日攀升，昨日一度逼近高点，全天涨25点，至2586元/吨。 现货市场 报价：周二，普通国产油菜籽入厂报价稳定在5080-5400元/吨；菜粕出厂价集中于2300-2560元/吨，均较上日持平；国标四级菜籽油出厂报价介于10400-10800元/吨，差距收窄。依据现货全国均价测算，菜籽油基差为743点，稳中有涨，处于偏高水平；菜豆油主力合约价差为1082元/吨，大幅收敛。 压榨：国内油菜籽压榨企业维持普亏状态，依据布瑞克最新数据显示，全国油菜籽企业平均压榨利润在-81元/吨，亏损小幅减少。其中，江苏、湖北地区压榨利润分别为-130、-35元/吨。 消息：1）战略谷物公司数据显示，13/14年欧盟油菜籽产量将达到2040万吨，较上年增加104万吨，这是欧盟油菜籽产量连续三年下降之后首次增加。与此同时，欧盟葵花籽产量同步走升，预期产量达到780万吨。2）加拿大统计局报告公布前，市场预测加拿大油菜籽库存总量将处于五年最低位。 操作建议 眼下，长江流域冬油菜处于开盘期，产区天气稳定，无显著炒作题材。但新油菜籽上市之前供应紧俏的潜在支撑不改。加之加拿大油菜籽库存持续位于5年低位，吸引商业基金买盘，鉴于此，我们对于油菜籽类期价抱持震荡偏多观点。 具体到操作上，ZCE菜籽1309在5400点支撑较强，春节前多单可持。菜籽类制品方面，菜籽粕支撑强劲，主要归因于国内豆粕供应存在缺口，以及资金炒作热情。然而，当下水产养殖行业仍处于淡季，考虑到“春节”消费的集中释放，后期上行空间不宜过高估计，前多单见好就收为宜，风险偏好型投资者低位多单可持。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/2/1 2013/1/31 2013/1/30 2013/1/29 2013/1/28 2013/1/25 2013/1/24 2013/1/23 全国 22 10,714 10,692 10,692 10,674 10,664 10,664 10,664 10,658 江苏 0 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 安徽 30 10,650 10,620 10,620 10,550 10,550 10,550 10,550 10,520 湖北 30 10,730 10,700 10,700 10,700 10,700 10,700 10,700 10,700 湖南 50 10,770 10,720 10,720 10,720 10,670 10,670 10,670 10,670 四川 0 10,870 10,870 10,870 10,850 10,850 10,850 10,850 10,850 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/2/4 2013/2/1 2013/1/31 2013/1/30 2013/1/29 2013/1/28 2013/1/25 2013/1/24 WCE菜籽主 12 635.8 624.3 622.5 624.1 617.5 617.8 613 609.7 ZCE菜油主 -70 9,904 9,974 9,992 9,958 9,932 9,932 9,912 9,880 ZCE菜籽主 -5 5,413 5,418 5,426 5,405 5,381 5,388 5,380 5,351 ZCE菜粕主 65 2,586 2,521 2,537 2,531 2,515 2,521 2,504 2,493 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 华西期货 1,794 294 国投期货 1808 -127 国投期货 1225 -2 2 万达期货 879 70 中国国际 807 2 南华期货 1012 63 3 徽商期货 727 -208 首创期货 387 1 五矿期货 616 3 4 浙商期货 564 169 广永期货 360 0 中证期货 601 70 5 光大期货 563 61 中航期货 303 0 永安期货 574 4 6 中证期货 444 67 中证期货 228 88 徽商期货 541 11 7 国投期货 443 -135 浙商期货 164 38 安粮期货 531 -6 8 海通期货 433 70 华创期货 161 136 上海东亚 324 0 9 华鑫期货 379 356 华泰长城 158 -23 万达期货 226 -11 10 北京中期 362 258 瑞达期货 151 57 中国国际 219 5 11 方正期货 360 11 永安期货 134 8 上海中期 126 13 12 中辉期货 352 25 方正期货 129 -6 国泰君安 125 3 13 冠通期货 339 151 光大期货 109 41 鲁证期货 122 -2 14 金石期货 334 130 新湖期货 109 13 长江期货 119 -27 15 广发期货 327 -44 浙江中大 107 -22 中信新际 110 0 16 宝城期货 323 -52 美尔雅 101 41 一德期货 100 100 17 申银万国 314 51 国信期货 98 -5 广东鸿海 91 0 18 集成期货 305 -188 中辉期货 87 1 中投天琪 90 0 19 东航期货 301 51 江苏弘业 84 26 湘财祈年 63 0 20 江西瑞奇 290 43 中信建投 81 50 华安期货 58 0 合计 9833 1180 5566 319 6873 224 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表3菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中原期货 104,584 58,943 海通期货 10625 8,196 国投期货 10502 392 2 徽商期货 84,806 41,916 中证期货 6476 282 华泰长城 7880 756 3 东海期货 56,881 32,240 金元期货 5351 -5,087 中国国际 7150 1088 4 华泰长城 49,576 27,661 徽商期货 5053 705 永安期货 6780 -606 5 海通期货 48,117 19,910 美尔雅 4537 2,754 国富期货 6469 2708 6 万达期货 36,430 24,156 东海期货 4468 630 一德期货 6098 5 7 中国国际 34,747 18,303 华泰长城 4021 1,824 美尔雅 4799 -340 8 广发期货 28,761 17,478 长江期货 3583 515 中粮期货 4672 -1753 9 华安期货 26,804 10,616 申银万国 3194 289 成都倍特 4515 34 10 华西期货 25,378 11,426 中国国际 2763 -1,911 上海通联 4206 3 11 中证期货 24,234 6,760 鲁证期货 2740 1,171 万达期货 4148 291 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 12 永安期货 23,144 13,722 浙商期货 2627 -1,344 中证期货 3386 -528 13 浙商期货 22,929 7,269 万达期货 2602 -115 徽商期货 2992 273 14 冠通期货 22,892 2,945 光大期货 2544 1,038 申银万国 2257 294 15 集成期货 21,496 13,205 信达期货 2451 913 格林期货 2221 -670 16 美尔雅 20,686 10,648 国信期货 2399 640 国海良时 1900 183 17 南华期货 19,990 5,648 南华期货 2385 14 中信新际 1843 168 18 鲁证期货 18,574 8154 银河期货 2350 -209 浙商期货 1745 -1139 19 申银万国 18,441 6,720 永安期货 2320 -1,758 东海期货 1672 783 20 国海良时 18,323 5,893 中粮期货 2268 -2,786 北京中期 1642 -109 合计 706793 343613 74757 5761 86877 1833 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。