医药行业两会政策专题报告：“健康中国”启航，看好优质医药龙头

2012.08.13 www.swsc.com.cn “健康中国”启航，看好优质医药龙头 医药行业两会政策专题报告 西南证券研究发展中心 2017年3月13日 分析师：朱国广 执业证号：S1250513070001 电话：021-68413530 邮箱：zhugg@swsc.com.cn 联系人：张肖星 电话：021-68415020 邮箱：zxxing@swsc.com.cn 摘 要 “健康中国”为长期目标。此次两会对医药行业研发、生产、流通、终端等一系列政策提供了指引，旨在调整结构，促进产业升级。结合医保支付的指挥棒效应（主要为医保目录调整和医保支付改革），我们认为，两会医药整体思路为供给侧改革，从医药行业各个环节优化结构，促进产业升级。经过2010-2015年的调整，医药增速目前已企稳，10%为医药工业增速底部区域，医药行业正迎来发展新周期，行业优质龙头发展增速有望超越行业平均增速，维持“强于大市”评级。看好以下领域标的： -国产高质量仿制药和创新药标的。如恒瑞医药（600276）、康弘药业（002773）、丽珠集团（000513）、华东医药（000963）。 -新版医保目录调整利好标的。如益佰制药（600594）、葵花药业（002737）、亿帆医药（002019）。 -具备综合服务实力的医药流通龙头。如上海医药（601607）、柳州医药（603368）、瑞康医药（002589）、润达医疗（603108）。 -受益医药分家政策的药店行业标的。如一心堂（002727）、益丰药房（603939）、老百姓（603883）。 -医疗服务领域标的。如益佰制药（600594）、美年健康（002044）、爱尔眼科（300015）。 -中医药、民族医药领域的优质标的。如东阿阿胶（000423）、云南白药（000538）、康美药业（600518）、天士力（600535）、片仔癀（600436）。 -受益“全面二胎” 的儿童药标的。如济川药业（600566）、山大华特（000915）、葵花药业（002737）。 -受益分级诊疗政策的第三方服务领域标的。如迪安诊断（300244）、美康生物（300439）、万东医疗（600055）、鱼跃医疗（002223）。 1 目 录 1 2016年两会回顾 2 2017年两会医药行业内容汇总 2.1 2017年政府工作报告要点（李克强总理） 2.2 全国人大五次会议记者会之“‘十三五’开局之年卫生计生改革发展” 2.3 其它部门医药行业相关规划 3 投资策略与投资标的 2 1 2016年两会回顾 “两会”是对自1978年以来历年召开的“中华人民共和国全国人民代表大会”和“中国人民政治协商会议”的统称。两会每5年称为一届。地方每年召开的人大和政协也称为两会，通常召开的时间比全国“两会”时间要早。 2017年两会召开时间 人大会议：3月5日—3月14日 政协会议：3月3日—3月16日 3 2016年两会回顾 关键词 后续政策 医保 大病医保 两保合一 医保支付改革 2015年8月，国务院《关于全面实施城乡居民大病保险的意见》 2016年1月，国务院《关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》 人社部《关于基本医疗保险药品支付标准制定规则的指导意见（征求意见稿）》 2016年12月，卫计委《国家卫生计生委办公厅关于实施有关病种临床路径的通知》 2017年1月，发改委、人社部、卫计委《关于推进按病种收费工作的通知》 2017年2月，人社部《2017年版国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》 医改 扩大试点范围 医疗服务价格改革 流通改革 分级诊疗 社会办医 人事薪酬制度改革 2016年7月，发改委会同卫计委、人社部、财政部《关于印发推进医疗服务价格改革意见的通知》 2017年1月，国务院医改办会同国家卫计委等8部门《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见（试行）》 2017年2月，国务院《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》 2017年3月，卫计委新版《医师执业注册管理办法》 医药 优先审评 一致性评价 发展中医药、民族医药事业 2016年2月，国务院办公厅《关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》 2016年2月，CFDA《关于解决药品注册申请积压实行优先审评审批的意见》 2016年2月，国务院《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》 2016年12月，全国人大常委会审议通过《中华人民共和国中医药法》 2017年2月，国务院《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》 数据来源：人民网，西南证券整理 1 2016年两会回顾 4 目 录 1 2016年两会回顾 2 2017年两会医药行业内容汇总 2.1 2017年政府工作报告要点（李克强总理） 2.2 全国人大五次会议记者会之“‘十三五’开局之年卫生计生改革发展” 2.3 其它部门医药行业相关规划 3 投资策略与投资标的 5 关键词 具体内容 医保 加大基本医保投入 整合城乡居民基本医保制度，提高财政补助标准，城乡居民医保财政补助由每人每年420元提高到450元，同步提高个人缴费标准 大病医保 实现大病保险全覆盖，降低起付线、增加便利性、提高精准性 医保异地结算 在全国推进医保信息联网，实现异地就医住院费用直接结算 医保支付改革 大力推进医保支付改革 医改 扩大医改试点范围 医药分家 医疗价格改革 人事薪酬制度改革 流通改革 深化医疗、医保、医药联动改革。全面推开公立医院综合改革，全部取消药品加成，协调推进医疗价格、人事薪酬、药品流通、医保支付方式等改革 医养结合 社会办医 支持社会力量提供教育、养老、医疗等服务 分级诊疗 全面启动多种形式的医疗联合体建设试点，三级公立医院要全部参与并发挥引领作用，建立促进优质医疗资源上下贯通的考核和激励机制，增强基层服务能力，方便群众就近就医。分级诊疗试点和家庭签约服务扩大到85%以上地市 继续提高基本公共卫生服务经费补助标准 2 2017年两会医药行业内容汇总 数据来源：人民网，西南证券整理 2.1 2017年政府工作报告要点（李克强总理） 6 关键词 具体内容 医药 药审改革 深化药品医疗器械审评审批制度改革 加快生物制药等技术研发和转化，做大做强产业集群 发展中医药、民族医药事业 支持中医药、民族医药事业发展 用药安全 完善监管体制机制，把好人民群众饮食用药安全的每一道关口 其它 全面二胎 实施全面两孩政策，加强生育医疗保健服务 数据来源：人民网，西南证券整理 2 2017年两会医药行业内容汇总 2.1 2017年政府工作报告要点（李克强总理） 7 ①健康中国 围绕“1、5、3”这三方面的重要任务抓好落实工作。“1”是牢牢把握“健康中国”建设这一条主线。“5”是深化改革。建立五项基本医疗卫生制度。这五项制度就是分级诊疗制度、现代医院管理制度、全民医保制度、药品供应保障制度和综合监管制度。“3”是改善民生。要开展好三个行动：一是推进健康扶贫工程；二是深入实施改善医疗服务的行动；三是大力开展爱国卫生运动。 ②分级诊疗 在基层的探索实践中，大体上有这样几种形式：第一，城市的医联体。主要由三级医院作为牵头单位，吸纳二级医院和基层医疗机构参加。第二，县域的范围内“医共体”。把医保的支付方式改革和医共体的建设紧密结合起来，从预防、治疗、康复，提供一体化的服务，把县、乡、村连起来。第三，专科联盟。专科联盟往往是跨区域的。第四，针对边远地区，开展远程医疗，建立远程医疗协作网。 2.2 全国人大五次会议记者会之“‘十三五’开局之年卫生计生改革发展” 2 2017年两会医药行业内容汇总 8 ③取消以药养医 取消“药品加成”，破除“以药补医”的机制，必须坚持三个原则：第一，必须坚持公立医院的公益性。第二，必须坚持“三医联动”打出“组合拳”。第三，必须坚持合理的利益导向和激励机制，调动医务人员的积极性，充分发挥医务人员的主体作用。重点是要按照“腾笼换鸟”的思路，按照腾空间、调结构、保衔接的路径破除旧机制、建立新机制。腾空间，就是要开展药品的生产流通使用全流程改革，要挤压药品价格的虚高水分，还要开展医保支付方式的改革，来激发医院和医务人员合理用药、控制费用的内生动力。调结构，就是把降低药品价格、规范医疗服务行为腾出的空间用于调整医疗服务价格，要把检查检验的价格降下去，服务的价格提上来，体现医务人员技术劳务的价值，优化医院的收入结构。保衔接，就是医保支付和财政补助，医保支付和财政补助政策要同步跟进、无缝对接，确保群众负担总体不增加。 ④全面二胎 政策从去年年初开始正式实施至今，成效初显、符合预判。中央高度重视研究解决群众养育子女的后顾之忧，明确提出要构建家庭发展支持体系，鼓励按政策生育。下一步，将会同相关部门进一步健全完善税收、社会保障、住房、就业等政策，优先配置妇幼保健、托幼、学前和中小学教育等公共服务资源，构建生育友好的社会环境，鼓励群众按政策生育，保持适度生育水平，促进人口长期均衡发展。 2.2 全国人大五次会议记者会之“‘十三五’开局之年卫生计生改革发展” 2 2017年两会医药行业内容汇总 9 ⑤大病医保 从2012年启动这项试点，现在已经全面推开。去年，大病保险已经覆盖了10亿多城乡居民，当年累计赔付资金超过300亿元。全国平均大病患者住院费用实际报销的比例是70%左右。今年，将在全国的贫困地区加大大病保险工作力度。一是降低起付线。取消农村贫困人口在县域内普通门诊的起付线。二是增加便利性。健全基本医保、大病保险、医疗救助、商业保险、应急救助“一条龙”“一站式”服务。三是提高精准性。做好农村贫困人口的大病专项救助工作。 ⑥基本医保 城乡居民的基本医保政府补助标准从420元提高到450元。主要是采取以下几项举措运用医保：一是扩大药品的保障范围。2017年版的基本医保的药品目录比2009年版增加了339个品种；对一些临床急需、疗效比较好、群众负担又比较重的药品进行国家谈判，要降价在50%以上。二是多措并举，降低药价，通过药品流通的改革减少流通环节，在综合医改试点省份和公立医院改革试点城市推行“两票制”，压缩空间，把虚高的药价降下来。同时鼓励跨区域联合采购，特别是对一些专利药、独家品种包括一些高值耗材鼓励进行联合采购、带量采购、降低价格。今年，还要通过多种办法，包括对一些高值医用耗材试点开展国家价格谈判，降低虚高价格。三是加快推进支付方式改革。今年主要是推行以病种为主的支付方式改革，同时在有条件的地方，开展DRGs的改革试点。 2.2 全国人大五次会议记者会之“‘十三五’开局之年卫生计生改革发展” 2 2017年两会医药行业内容汇总 10 ⑦家庭医生 现在已经有200个公立医院改革试点城市开展了家庭医生工作，试点城市家庭医生签约服务率已经达到了22.2%，重点人群覆盖面达到了38.8%。下一步将进一步加大签约服务工作的推进力度。今年家庭医生签约服务工作将扩大到85%以上的城市，签约服务覆盖率要达到30%以上，重点人群覆盖率要达到60%以上。到2020年家庭医生签约服务将力争扩大到全人群，基本实现家庭医生签约服务制度的全覆盖。 ⑧药价谈判 国家谈判是有效降低药品价格的一种形式，但不是唯一的形式。去年尝试开展以后，取得了比较好的效果。今年人社部门、卫生计生部门根据临床的需要，又遴选了一批可能会开展价格谈判的品种，确定之后信息会公开。选择原则：第一，它是临床急需的。第二，实践证明疗效是比较好的。第三，在价格比较高、群众负担比较重的药品里进行选择。 2.2 全国人大五次会议记者会之“‘十三五’开局之年卫生计生改革发展” 2 2017年两会医药行业内容汇总 11 全国人大常委会委员长张德江（十二届全国人大五次会议第二次全体会议）：发展中医药 中医药是中华民族的瑰宝。常委会审议通过的中医药法明确规定，中医药是包括汉族和少数民族医药在内的我国各民族医药的统称，国家大力发展中医药事业，实行中西医并重的方针，建立符合中医药特点的管理制度，