本报告对医药行业进行了全面的分析,重点关注了集采常态化制度化、科技创新、互联网医疗、中医药等领域。其中,国家药监局、医保局作为政策指挥棒,将大力推动国家集采,已进行四批,已逐步从单一的药品向人工晶状体、球囊等高耗领域拓展,同时各地也在推进本土化集采,未来集采趋势不可逆转,价格将进一步下滑,仿制药行业不断萎缩并向具有成本与研发优势的寡头集中,强者恒强,马太效应显现。对于创新药,医保谈判导致药价下降,对比集采来看,创新药虽然降价但总量在快速增加,实现以量补价的同时增量市场在不断扩大,推动企业以创新引领长期发展。科技创新始终是引领医药产业发展的重要驱动力,政策推动药企重视研发和创新。根据Wind统计,2020年前三季度,医药行业研发支出高达384亿元,在28个申万行业中排第6名,同比增长32%。另外,港交所18A、上交所科创板的推出也为未盈利的创新成长型公司(创新药、疫苗等以创新研发实力为核心竞争力的领域)提供更多的融资渠道,激发医药企业创新活力,创新转型升级是未来推动优质药企发展的一大趋势。同时,政府工作报告还强调了科技创新的重要性,科技是国家重要战略,政策推动药企重视研发和创新。此外,报告还指出要深化疾病预防控制体系改革,创新医防协同机制,健全公共卫生应急处置和物资保障体系,意味着国家将建立起创新医治和预防的协同机制,完善公共卫生体系建设,进一步提高公共卫生体系在国家治理体系中的地位。另外,报告还提到要促进“互联网+医疗健康”发展,中医药加速推行。总体来看,多项政策红利推动中医药健康产业发展,建议关注具有品牌和研发优势的龙头企业,消费类中医个股。