LLDPE周评：振荡筑底,等待需求旺季来临

敬请阅读末页的免责条款 期货期货期货期货 研究研究研究研究 商品周报商品周报商品周报商品周报 振荡振荡振荡振荡筑筑筑筑底底底底，，，，等待等待等待等待需求需求需求需求旺季旺季旺季旺季来临来临来临来临 王艳慧 86-755-82548575 wangyh2@cmschina.com.cn 王惠家 86-755-82763135 wanghj@cmschina.com.cn 2010年年年年05月月月月30日日日日 LLDPE20100524————————20100530周评周评周评周评 行情报价行情报价行情报价行情报价：：：： NYMEXNYMEXNYMEXNYMEX 原油原油原油原油一周一周一周一周收盘数据收盘数据收盘数据收盘数据 交易所合约交易所合约交易所合约交易所合约 收盘收盘收盘收盘价价价价 周周周周涨跌涨跌涨跌涨跌 成交量成交量成交量成交量 持仓量持仓量持仓量持仓量 仓差仓差仓差仓差 JUL-10 73.97 3.93 328322 381461 -17305 合计合计合计合计 745290 1361036 26711 本周行情及后势本周行情及后势本周行情及后势本周行情及后势展望展望展望展望：：：： 上周，LLDPE期货 呈振荡筑底走势。主力合约1009周五 以10440元收盘，较前周下跌205元。 上游原料方面：在原油暴跌下，乙烯同样感受到了压力，亚洲报价出现了大幅下跌，周末CFR东北亚报1020美元/吨，大跌174美元 ；CFR东南亚报1015美元/吨，下跌近150美元 。 国际现货市场方面，买方需求进一步萎缩，上周LLDPE价格大幅下挫，6月船货CFR东北亚跌100美元/吨至1215美元/吨，CFR东南亚跌95美元/吨至1255美元/吨。南亚方面，当地LLDPE供应略显紧张，上周价格收于1314-1316美元/吨CFR南亚 ，较CFR中国价格高100美元/吨左右。 国内现货市场上，上游石化生产厂家逐步开始进入结算价销售状态，也引起了现货市场人士的注意。以7042为例，齐鲁石化下跌650后，结算价为9850元/吨；杨子石化也下调了600元，报10000元/吨；中石油华南地区定价10000元/吨，下跌400元；华北地区下跌450元，继续挂牌销售。现货市场上大稳小动，贸易商正积极出货，下游询盘也有积极回应，但实盘成交较少，偶尔传出超低价成交。上周末各地行情如下： 华南市场：市场价格一周下跌200-300元/吨，石化厂家大幅降价结算，五个交易日内报价均是稳步下行，有库存的商家随行就市出货，中间商和下游厂家购货不积极，不过在周四周五随着原油价格的反弹PE价格有止跌之势。周五线性主流价在10200-10500元/吨，茂名石化7042报10400元/吨，广州石化7042含税价10400元/吨，沙特218W报在10500元/吨，吉林石化7042和独山子7042报在10300元/吨，2426H在11500-11700元/吨，9455F在9900-10000元/吨。 华北市场：中油东北大幅下调LLDPE出厂价，齐鲁石化、天津联合等也是降价结算，中间商和下游工厂交投极为谨慎，市场报盘价格大幅下滑，跌幅在200元/吨。周五线LLDPELLDPELLDPELLDPE 一周收盘数据一周收盘数据一周收盘数据一周收盘数据 交易所合约交易所合约交易所合约交易所合约 收盘价收盘价收盘价收盘价 周涨跌周涨跌周涨跌周涨跌 成交量成交量成交量成交量 持仓量持仓量持仓量持仓量 仓差仓差仓差仓差 塑料塑料塑料塑料1001001001009999 10440 -205 201886 100508 8134 合计合计合计合计 202258 106680 8130 上周美原油走势图上周美原油走势图上周美原油走势图上周美原油走势图 上周上周上周上周 LLDPELLDPELLDPELLDPE走势图走势图走势图走势图 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 2 性主流价在10200-10300元/吨，齐鲁石化7042报在10250元/吨，中原乙烯7050报盘10300元/吨。 华东市场：市场价格一周表现是价格重心下滑，上游不振，加上石化厂家纷纷降价，总体成交仍然偏淡，进口料库存仍有一定压力，市场需求较弱。周五线性主流价在10300-10400元/吨，扬子石化7042报盘在10400元/吨，上海赛科LL0209AA报盘在10300元/吨。 上周国际金融市场逐步出现 一些利好消息，国际油价企稳反弹。国内塑料亦受带动呈振荡筑底走势，利空消息或已得到充分释放，万元关口支撑较强。6月份是国内传统的农用塑料消费旺季，市场上将逐渐出现一些备货需求，建议中线持多头思路操作，万元附近可逐步建仓。 图表图表图表图表综述综述综述综述：：：： 东南亚乙烯上周五报价1015美元/吨，东北亚乙烯上周五报价1020美元/吨。 图图图图1：：：：国外国外国外国外乙烯乙烯乙烯乙烯报价报价报价报价 2004006008001000120014001600180006-04-1306-07-1306-10-1307-01-1307-04-1307-07-1307-10-1308-01-1308-04-1308-07-1308-10-1309-01-1309-04-1309-07-1309-10-1310-01-1310-04-13美元 /吨CFR东北亚乙烯CFR东南亚乙烯 资料来源：金银岛，招商期货研究所 齐鲁化工城5月28日现货报价9950元/吨。 图图图图2：：：：齐鲁化工城齐鲁化工城齐鲁化工城齐鲁化工城LLDPE现货报价现货报价现货报价现货报价 60008000100001200014000160001800004-12-0605-01-3105-06-1005-08-3005-11-1606-02-1306-04-2506-07-0606-09-1306-11-2307-02-0107-04-1707-06-2707-09-0407-11-1508-01-2308-04-0808-06-1708-08-2208-11-0409-01-1209-03-2609-06-0909-08-1409-10-2910-01-0610-03-1910-05-28元/吨 资料来源：金银岛，招商期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 3 所有LLDPE合约上周五总成交202258手,总持仓106680手。 图图图图3：：：：大交所大交所大交所大交所LLDPE期货总成交总持仓量期货总成交总持仓量期货总成交总持仓量期货总成交总持仓量 02000004000006000008000001000000120000008-10-0708-10-3108-11-2608-12-2209-01-2009-02-2309-03-1909-04-1509-05-1909-06-1609-07-1009-08-0509-08-3109-09-2409-10-2809-11-2309-12-1710-01-1310-02-0810-03-1110-04-0710-05-0410-05-28手020000400006000080000100000120000140000160000180000200000手成交量 (左轴 )持仓量 (右轴 ) 资料来源：大交所，招商期货研究所 上周LLDPE期货较现货幅贴水转为升水，幅度在100左右 。 图图图图4：：：：LLDPE期现基差走势图期现基差走势图期现基差走势图期现基差走势图 020004000600080001000012000140001600008-08-2108-09-1608-10-1608-11-1008-12-0308-12-2609-01-2209-02-2309-03-1809-04-1309-05-0809-06-0809-07-0109-07-2409-08-1809-09-1009-10-1409-11-0909-12-0209-12-2510-01-2010-02-2310-03-1810-04-1310-05-07元/吨-1500-1000-5000500100015002000250030003500元/吨期货价格现货价格基差 (右轴 ) 资料来源：大交所，招商期货研究所 上周大连商品期货交易所LLDPE仓单量增加 至6183张。 图图图图5：：：：LLDPE库存仓单库存仓单库存仓单库存仓单 010002000300040005000600070008000900008-05-0908-06-0908-07-0908-08-0908-09-0908-10-0908-11-0908-12-0909-01-0909-02-0909-03-0909-04-0909-05-0909-06-0909-07-0909-08-0909-09-0909-10-0909-11-0909-12-0910-01-0910-02-0910-03-0910-04-0910-05-09 资料来源：大交所，招商期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 4 ☆招商期货研究产品信息☆ 招商期货“智睿理财”将复杂的研究成果以简洁易懂的形式表现出来，并以最直接、快捷 、有效的方式在盘中即时传递给投资者，直接应用于实战。目前已推出“套利金”、“短线盈”、“程序宝”、“期现通”等系列产品。非招商期货客户如想获取该项产品，请致电0755-82766967或发邮件至zrlc@cmschina.com.cn 研究员简介 王惠家王惠家王惠家王惠家：：：：中南财经政法大学金融学硕士，拥有证券从业资格与期货从业资格，2005年开始从事股指期货研究，曾参与编撰了《股指期货实务》， 是国内第一批介绍、研究以沪深300为标的的股指期货专业书籍之一。目前任招商期货研究员，从事股指期货及黄金期货的研究。 王艳慧王艳慧王艳慧王艳慧：：：：厦门大学经济学硕士。拥有证券从业资格与期货从业资格，目前任招商期货研究员，从事原油等化工产品的研究。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保 证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司 及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告仅向特定客户传送，版权归招商期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和 个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。