航运行业数据简摘：干散货运价创年内新高
研究报告 航运业 评级： 中性 行业表现 2010.05.17 乐旻旸（整理） 张欣（执业证书 S08200208030013） 电话 021-32229888*3501 邮箱 leminyang@ajzq.com 相关报告 航运行业 行业数据简摘：干散货运价创年内新高 请务必阅读正文之后的重要声明 行业信息简摘 v 干散货运价创年内新高 由于需求炒作齐头并进，推动上周行情创 2010 年以来的新高。 上周五， 波罗的海干散货运价指数报收于 3929 点，较前周上升 321 点，升幅为 8.9％。上周巴拿马型船市场一路 疾进，周五波罗的海巴拿马型船运价指数报收于 4340 点，较前周 上升 278 点，升幅为 6.84％。上周海岬型船市场叠创新高，周五 波罗的海海岬型船运价指数报收于 4804 点，较前周上升 456 点， 升幅为 10.59％。 v 沿海散货运输价格下跌，幅度收窄 上周，沿海运输市场行情延续 下跌态势。5 月 12 日，上海航运交易所发布的沿海（散货）运价 指数报收于 1648.40 点，较前周下跌 1.6%。分货种看，煤炭运价 指数小幅下跌，金属矿石运价指数微跌，原油和成品油运价保持稳 定。 v 美线年度运价谈判结果或带来航线扭亏的希望 上周，集装箱运输 市场总体行情保持稳定， 上海航运交易所发布的中国出口集装箱综 合运价指数为 1120.13 点，与前周基本持平；新版上海出口集装箱 运价指数为 1417.42 点，较前周上涨 1.8％。随着 6、7 月份传统 旺季的日益临近，货量将继续保持增长势头，有可能推动运价进一 步上行； 船公司正加紧调整运力部署， 以应对日趋临近的传统旺季。 v 原油和成品油各船种涨跌互现 原油运输市场成交量较前周小幅下 滑，运价上升；成品油运输市场成交量较前周上升，主要航线运价 上涨。波罗的海航运交易所原油综合运价指数周五报 1094 点，较 前周五上升 10.28%；成品油综合运价指数周五报 732 点，较前周 四上涨 1.10%。 评价周期 1 个月 6 个月 12 个月 绝对表现（%） (22.9) (31.9) （19.2） 相对表现（%） (4.8） (11.0) (20.7) 资料来源:Wind 资讯 简摘要点： 1676 1876 2076 2276 2476 2676 2876 3076 3276 3476 3676 0901 0902 0903 0904 0905 0906 0907 0908 0909 0910 0911 0912 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 成交金额 航运II(申万) 上证综合指数 公司研究 请务必阅读正文之后的重要声明 2 干散货运输市场 由于需求炒作齐头并进， 推动上周行情创 2010年以来的新高。 上周五， 波罗的海干散货运价指数报收于 3929 点，较前周上升 321点，升幅为 8.9％。 巴拿马型船市场：上周巴拿马型船市场一路疾 进，周五波罗的海巴拿马型船运价指数报收于 4340 点，较前周上升 278 点，升幅为 6.84％。 上周澳洲部分重要港口在飓风后重新投入营运， 同时达尔林普尔港扩建完工， 使澳洲近期的煤炭 出口重现生机。与此同时，中国的煤炭进口商为 即将来临的夏季用煤高峰而提前加快煤炭进口 备货， 而包括来自意大利和德国的欧陆地区租家 们在大西洋即期市场持续租船， 导致北欧地区的 运力供应进一步紧缺， 推动了租船行情上升。上 周末， 大西洋往返航程和单程航次日租金距今年 最高日租金 3.78 万美元和 4.76 万美元仅一步之遥。而在太平洋地区，尽管澳洲出口煤炭仍然是力挺行情 的主力，但由于印度铁矿石出口贸易不尽人意，以及新造船从远东船厂不断进入营运市场，导致太平洋地 区租船行情的升势明显低于大西洋地区。 海岬型船市场：上周海岬型船市场叠创新高，周 五波罗的海海岬型船运价指数报收于 4804 点， 较前周上升 456 点，升幅为 10.59％。随着上周 航运对冲基金在期租市场发威， 大量投机租家纷 至沓来，竞相在即期租船、程租租船和期租租船 市场签署大量租船合约， 特别是期租成交量强势 上扬，推动上周 BCI 指数创今年新高，与上周海 岬型船 FFA交易行情暴涨遥相呼应；此外，上周 来自大西洋至远东煤炭货盘的租船需求异常强 劲，助推行情创今年新高。 沿海散货运输市场 上周，沿海运输市场行情延续下跌态势。5 月12 日， 上海航运交易所发布的沿海（散货）运价指数报收 于 1648.40 点，较前周下跌 1.6%。分货种看，煤炭 运价指数小幅下跌，金属矿石运价指数微跌，原油 和成品油运价保持稳定。 由于夏季用电高峰即将到来，煤炭需求维持在高位， 资料来源：爱建证券整理，中华航运网 2.BCI、BPI和BSI 3.中国沿海散货运价指数 资料来源：爱建证券整理 (3000) 2000 7000 12000 17000 22000 Jan-95 Jan-96 Jan-97 Jan-98 Jan-99 Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 综合运费指数(BDI) 巴拿马型运费指数(BPI) 好望角型运费指数(BCI) 超级灵便型运输指数(BSI) 1.BDI 资料来源：中华航运网、爱建证券整理 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 中国沿海散货运价指数(CCBFI):综合指数 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 1 9 9 5 1 3 1 9 9 6 1 3 1 9 9 7 1 3 1 9 9 8 1 3 1 9 9 9 1 3 2 0 0 0 1 3 2 0 0 1 1 3 2 0 0 2 1 3 2 0 0 3 1 3 2 0 0 4 1 3 2 0 0 5 1 3 2 0 0 6 1 3 2 0 0 7 1 3 2 0 0 8 1 3 2 0 0 9 1 3 2 0 1 0 1 3 公司研究 请务必阅读正文之后的重要声明 3 而产能相对不足，煤炭供应偏紧，煤炭生产企业普遍不同程度地提高煤炭销售价格。大秦线检修结束后， 秦皇岛港煤炭场存小幅回调，12日，秦皇岛港场存量 486 万吨，较上周上升 5.2%，但仍在低位。尽管秦皇 岛港全负荷运转，截至 5 月 12日，锚地待运船舶维仍持在 140 艘的高位水平。上周沿海煤炭市场运价延续 前周的下跌态势，秦皇岛至广州航线市场运价为78元/吨，较前周下跌 2元/吨；秦皇岛至宁波航线市场运 价为 57 元/吨， 较前周下跌 7元/吨。 5 月 12日， 煤炭类货种运价指数报收于 1985.06 点， 较前周下跌 2.9%。 海关最新数据显示， 4月我国铁矿石进口量为5533 万吨，较 3 月份减少 368 万吨，当前我国的铁矿 石库存量(包括港口库存和钢厂库存)已经超过 1 亿吨。上周金属矿石运价指数呈小幅下跌态势，5 月 12 日，该货种指数报收于 1221.68 点，较前周 下跌 0.8%。 自 09 年 12 月中旬起，南北港口玉米市场走势出 现分化，东北港口价格走势始终强于南方港口， 两地玉米价格倒挂的现象持续至今，华南市场存 在补涨要求。上周粮食运输市场运价小幅波动，5 月12 日，营口至深圳航线粮食运价报 79 元/吨，较前周 下跌 1 元/吨。 集装箱运输市场 上周，集装箱运输市场总体行情保持稳定，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为 1120.13 点，与前周基本持平；新版上海出口集装箱运价指数为 1417.42点，较前周上涨 1.8％。 欧地航线：欧地航线，运输需求转旺，货量继续上 扬，市场供求关系仍基本保持平衡。欧州航线船舶 平均舱位利用率始终保持在九成以上，地中海航线 由于旺季来临较欧洲航线为早，船舶舱位利用率更 是接近满舱水平。上周市场运价基本保持稳定。5 月 14 日，上海航运交易所发布的上海出口至欧洲、 地中海基本港市场运价分别为 1845 美元/TEU 和 1797 美元/TEU，均与前周基本持平。同时，船公司 正加紧调整运力部署，以应对日趋临近的传统旺季。 5.中国出口集装箱指数（CCFI） 资料来源：Wind，中华航运网 6.欧洲航线运价指数 7.地中海航线运价指数 4.中国沿海散货运价指数（分货种） 资料来源：爱建证券整理 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 2002- 1-11 2002- 7-11 2003- 1-11 2003- 7-11 2004- 1-11 2004- 7-11 2005- 1-11 2005- 7-11 2006- 1-11 2006- 7-11 2007- 1-11 2007- 7-11 2008- 1-11 2008- 7-11 2009- 1-11 2009- 7-11 2010- 1-11 400 800 1200 1600 2000 2002- 01-11 2002- 07-11 2003- 01-11 2003- 07-11 2004- 01-11 2004- 07-11 2005- 01-11 2005- 07-11 2006- 01-11 2006- 07-11 2007- 01-11 2007- 07-11 2008- 01-11 2008- 07-11 2009- 01-11 2009- 07-11 2010- 01-11 资料来源：Wind，中华航运网 400 800 1200 1600 2000 2002- 1-11 2002- 7-11 2003- 1-11 2003- 7-11 2004- 1-11 2004- 7-11 2005- 1-11 2005- 7-11 2006- 1-11 2006- 7-11 2007- 1-11 2007- 7-11 2008- 1-11 2008- 7-11 2009- 1-11 2009- 7-11 2010- 1-11 资料来源：Wind，中华航运网 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 2 007-6 -6 2 007-8 -6 20 07-10 -6 20 07-12 -6 2 008-2 -6 2 008-4 -6 2 008-6 -6 2 008-8 -6 20 08-10 -6 20 08-12 -6 2 009-2 -6 2 009-4 -6 2 009-6 -6 2 009-8 -6 20 09-10 -6 20 09-12 -6 2 010-2 -6 2 010-4 -6 Wind资讯 CCBFI:金属矿石 Wind资讯 CCBFI:粮食 Wind资讯 CCBFI:煤炭 公司研究 请务必阅读正文之后的重要声明 4 北美航线：北美航线，上周货量继续平稳增长，各大船公司订舱火爆，船舶平均舱位利用率普遍保持在满 舱水平。运价方面，一年一度的年度合同谈判已基本尘埃落定，有不少船公司开始执行新的合同运价。5 月 14 日，上海航运交易所发布的上海出口至美西、美东基本市场运价分别为 2504 美元/FEU 和 3609 美元 /FEU，分别较上周上涨 109 美元/FEU 和 101 美元/FEU，较 4 月下旬份年度合同运价未执行前分别上涨 398 美元/FEU 和434 美元/FEU。随着 6、7 月份传统旺季的日益临近，货量将继续保持增长势头，有可能推动运 价进一步上行。 油运市场 原油运输市场成交量较前周小幅
