高频数据跟踪（2024年5月第2周）：集运运价指数创年内新高

生产：货运流量节后回升。 （1）电厂日耗小幅回升。5月14日，6大发电集团的平均日耗为 74.6万吨，较5月7日的73.9万吨上升1.0%。5月9日，南 方八省电厂日耗为179.1万吨，较4月29日上升0.5%。当前属于传统电煤需求淡季，尽管部分电厂机组检修接近尾声，但南方天气不热，负荷偏低，日耗低于预期。 999563378 （2）高炉开工率续高位上行。5月10日，全国高炉开工率81.5% 较4月30日上升0.9个百分点；产能利用率87.7%，较4月 30日上升1.4个百分点。5月10日，唐山钢厂高炉开工率 90.7%，较4月26日上升1.7个百分点。宏观方面，楼市迎来 新一轮宽松潮，同时5月新增专项债发行明显提速，利好钢材需求，钢厂近期持续复产。 （3）轮胎开工率高位波动。5月9日，汽车全钢胎（用于卡车）开 工率49.2%，较5月2日上升1.7个百分点；汽车半钢胎（用 于轿车）开工率76.2%，较5月2日下降2.8个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率高位回落。5月9日，江浙地区涤纶长丝开工率89.1%，较4月25日下降1.8个百分点；同期， 下游织机开工率70.7%，较4月25日下降1.6个百分点。 （5）全国整车货运流量节后全面回升。5月14日，近一周全国整车货运流量指数均值较5月7日当周上升19.3%；其中，上海 /江苏/浙江/北京/广东分别上升41.8%/上升30.1%/上升27.5%/上升31.1%/上升26.2%。 需求：集运运价指数创年内新高。 （1）30城商品房销售边际走弱。5月1-14日，30大中城市商品房日均销售面积为20.2万平方米，较4月同期（21.6万平）环比下降6.5%，较去年5月（35.9万平）下降43.9%，较2022 年5月（28.7万平）下降29.8%，较2021年5月（59.3万平）下降66.0%。近期杭州、西安等城市相继全面放开限购，目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除北京、上海、广州深圳四个一线城市外，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。 （2）车市零售起步不强。5月零售同比下降9%。5月第一周，全国 乘用车市场零售达到日均4.7万辆，同比下降9%，环比4月 同期增长28%；今年以来累计同比增长6%。去年“五一”假期是4月28日至5月3日，4月末订单于5月上牌；而今年假 期为5月1-5日，上牌数量未受假期错位影响，由此导致今年4月销量同比强于5月。5月批发同比下降11%。5月第一周，全国乘用车市场批发达到日均3.4万辆，同比下降11%，环比4月同期下降10%；今年以来累计同比增长9%。 尹睿哲分析师 2024年05月15日 集运运价指数创年内新高_高频数据跟踪(2024年5月第2周) 经济增长：集运运价指数创年内新高 定期报告 证券研究报告 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬分析师 SAC执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师 SAC执业证书编号：S1450524040006 相关报告 zhaoxr@essence.com.cn （3）钢价转为回落。5月14日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较5月7日分别下跌2.2%、下跌0.5%、下跌2.1%和下跌0.6%。5月以来，上述品种环比分别上涨1.8%、上涨1.5%、上涨0.7%和下跌0.7%，同比分别下跌1.0%、下跌1.4%、下跌0.3%和下 跌2.7%。淡季钢市难以承接钢厂持续复产带来的新增产量，钢价走势偏弱。钢材去库放缓。5月10日，五大钢材品种库存1388.9万吨，较5月3日下降25.7万吨。 （4）水泥价格低位震荡。5月14日，全国水泥价格指数较5月7 日上升0.3%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下降0.5% 和下降0.6%，表现均弱于全国平均水平。 （5）玻璃价格弱震荡。5月14日，玻璃活跃期货合约价报1585.0元/吨，较5月7日下跌2.5%。5月以来，玻璃价格环比上涨5.8%（前值下跌3.7%），同比上涨0.3%（前值下跌12.8%）。 （6）集运运价指数创年内新高。5月10日，CCFI指数较4月26日 上涨3.7%；同期SCFI指数上涨18.8%。伊朗和以色列的冲突 导致中东局势更不稳定，业界担心红海航线的正常化会不及预期，因此运价相较第三季度的传统旺季提前上涨。此外，国内五一长假期间积压的待交付货量导致航运需求增长也反映在运价的上涨中。5月以来，CCFI指数同比上涨30.0%，环比上涨4.1%；SCFI指数同比上涨134.2%，环比上涨27.9%。 通货膨胀：油价跌至近三月最低CPI：猪价低位徘徊。 （1）猪价低位徘徊。5月14日，猪肉平均批发价为20.3元/公斤较5月7日下跌0.2%。5月上旬生猪供应偏紧，叠加养殖端看涨情绪浓，带动猪价震荡上涨，但养殖端出栏计划完成滞后，5月下旬供应压力或仍然较大。 （2）农产品价格指数再度下跌。5月14日，农产品批发价格指数 较5月7日下跌1.0%。分品种看，鸡蛋（上涨3.7%）>水果 (上涨0.8%）>鸡肉（上涨0.3%）>猪肉（下跌0.2%）>羊肉（下跌0.5%）>牛肉（下跌2.2%）>蔬菜（下跌2.9%）。 PPI：油价跌至近三月最低。 （1）油价跌至近三月最低。5月14日，布伦特和WTI原油现货价报80.6和78.0美元/桶，较5月7日分别下降1.9%和下降0.5%。短期来看，地缘局势缓和以及需求疲软导致原油价格出现阶段性回调；此外，虽然“欧佩克+”继续保持原油减产政策， 但其原油产量的部分下降正被美国原油产量的增长所抵消，受此影响，全球原油的总供应量或有所抬头。 （2）铜涨铝跌。5月14日，LME3月铜价和铝价较5月7日分别上 涨2.0%和下跌0.8%。5月以来，LME3月铜价环比上涨3.8%， 同比上涨20.4%；LME3月铝价环比上涨0.9%，同比上涨12.3%。 （3）国内商品指数环比涨幅收窄。5月14日，南华工业品指数较5月7日下跌1.1%；CRB指数较5月7日上涨0.3%。5月以 来，南华商品指数环比上涨1.1%（前值上涨3.4%），同比上涨 19.2%（前值上涨9.3%）；CRB指数环比下跌0.6%（前值上涨 2.8%），同比下跌0.1%（前值下跌0.4%）。风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：集运运价指数创年内新高6 1.1.生产：货运流量节后回升6 1.1.1.生产端：电厂日耗小幅回升6 1.1.2.生产端：高炉开工率高位上行7 1.1.3.生产端：轮胎开工率高位波动7 1.1.4.生产端：全国整车货运流量节后全面回升8 1.2.需求：集运运价指数创年内新高8 1.2.1.需求端：30城商品房销售边际走弱8 1.2.2.需求端：车市零售起步不强9 1.2.3.需求端：钢价转为回落9 1.2.4.需求端：水泥价格低位震荡10 1.2.5.需求端：玻璃价格弱震荡10 1.2.6.需求端：集运运价指数创年内新高11 2.通货膨胀：油价跌至近三月最低12 2.1.CPI：猪价低位徘徊12 2.1.1.猪价低位徘徊12 2.1.2.农产品价格指数再度下跌13 2.2.PPI：油价跌至近三月最低13 2.2.1.油价跌至近三月最低13 2.2.2.铜涨铝跌14 2.2.3.工业品价格多数转涨14 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）6 图2.本周6大发电集团日耗小幅回升6 图3.5月9日，南方八省电厂日耗179.1万吨6 图4.钢厂高炉开工率持续回升7 图5.全国钢厂产能利用率继续回升7 图6.轮胎厂开工率高位波动7 图7.江浙地区涤纶长丝开工率高位回落7 图8.全国整车货运流量节后全面回升8 图9.5月整车货运流量指数同比涨幅收窄8 图10.楼市销售继续走弱8 图11.各能级楼市销售跌幅走阔8 图12.5月以来，乘用车零售同比下降9%9 图13.5月以来，乘用车批发环比4月下降10%9 图14.钢价转为回落9 图15.钢材去库放缓9 图16.水泥价格低位震荡10 图17.水泥价格同比跌幅收窄10 图18.玻璃价格弱震荡10 图19.玻璃价格同比转涨10 图20.集运运价指数再度暴涨11 图21.SCFI指数同比涨幅走阔11 图22.行业环比（阴影：环比走弱）12 图23.猪价低位徘徊12 图24.猪价同比涨幅收窄12 图25.农产品批发价格指数再度下跌13 图26.5月以来，农产品价格同比跌幅收窄13 图27.油价继续回落13 图28.油价同比涨幅走阔13 图29.铜涨铝跌14 图30.国内商品指数同比涨幅扩大14 图31.5月以来，工业品价格多数转涨14 图32.5月以来，工业品价格同比跌幅普遍收窄14 1.经济增长：集运运价指数创年内新高 环比 24-05 24-04 24-03 24-02 24-01 23-12 23-11 23-10 23-09 23-08 23-07 23-06 23-05 土地成交面积三月移动平均 -6.0% -5.8% -40.0% -2.3% -9.9% 71.5% 4.5% 12.0% -9.3% -15.2% -2.5% 6.8% 4.9% （周） 一线 1.4% -9.0% -29.4% -8.1% -9.1% 19.9% -7.0% 7.6% -10.0% 13.4% -9.5% 24.4% -19.0% 二线 -14.1% -7.7% -42.0% 2.4% -7.4% 87.6% 3.8% 17.1% -15.5% -18.0% -10.2% 6.7% 4.9% 房地产 三线 -3.1% -4.9% -39.5% -3.9% -10.9% 68.7% 5.4% 10.5% -7.0% -15.5% 1.2% 6.0% 6.3% 房地产销售面积（周） -22.5% -8.5% 104.1% -46.8% -37.1% 27.8% -3.9% -0.6% 11.3% -1.0% -26.3% -1.8% 0.4% 一线 -30.4% 0.9% 154.0% -58.9% -20.2% 13.0% -3.8% -13.7% 31.2% -18.2% -18.6% 12.0% -12.6% 二线 -24.6% -11.6% 89.2% -43.6% -42.3% 32.7% -5.2% 6.7% 3.2% 10.3% -31.4% -7.3% 12.3% 三线 -7.8% -11.9% 96.2% -39.2% -39.7% 31.4% -0.1% -2.1% 11.5% -5.9% -21.9% -0.9% -12.7% 电力 南方八省电厂日耗（周） - -7.7% 10.5% -21.2% 0.5% 18.2% 6.1% -15.6% -5.0% -3.0% 12.0% 14.7% 1.6% 焦煤价格（日） 6.2% 1.0% -3.8% -5.1% -7.1% -1.8% 13.4% -1.1% 21.2% 3.4% 8.1% -1.2% -17.3% 煤炭 焦炭价格（日） 6.0% -1.0% -6.0% -4.3% -4.8% -1.0% 8.5% -1.6% 9.6% 0.8% 6.5% -1.7% -12.2% 动力煤价格（日） 0.3% -0.7% -0.5% 0.0% 0.0% 0.1% -1.3% 3.1% 1.7% 1.7% 1.0% -3.6% -4.1% 螺纹钢价格（日） 1.8% -0.8% -7.2% -1.5% -2.0% 0.1% 7.0% -1.3% 2.2% -0.5% 0.4% 1.5% -8.2% 线材价格（日） 1.5% -1.6% -3.5% -0.9% -0.3% 0.1% 2.0% -1.0% 1.8% -1.0% 0.7% 0.8% -4.8% 钢铁 热轧价格（日）冷轧价格（日） 0.7% 0.0% -3.8