宏观经济研究：日本消费预期提高,欧洲投资者信心改善

本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对报告中信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。 德邦证券有限公司 陆兴元 CFA luxy@tebon.com.cn Credit Creates Value. 86-21- 6876 1616 报告摘要 „昨日重要经济事件 全球市场观察 2010/3/8 股票市场 日经225指数 2.09%▲ 伦敦FT100 0.12%▲ 法国CAC40 0.18%▼ 德国DAX 0.02%▼ 道琼斯指数 0.13%▼ 那斯达克指数 0.25%▲ 标普500指数 0.02%▼ 外汇市场 美元指数 0.01%▼ 债券市场 2年期收益率 0.4BP▼ 10年期收益率 2.8BP▲ 大宗商品市场 Comex黄金 0.99%▼ Nymex原油 0.50%▲ ¾ 日本2月经济观察家现况指数升至42.1，为连续第三个月上升，创5个月最高。 ¾ 欧元区3月Sentix投资者信心指数升至-7.5，而2月为-8.2。 （详尽分析请见下页） „投资参考 昨日欧洲方面传出消息，欧元区各国领导人可能会讨论建立一个类似于IMF的欧盟货币基金组织，以解决蔓延在欧洲大陆的主权债务危机。希腊国债收益率下降，显示市场对于希腊债务危机缓解信心增强。 美国方面没有数据刺激，交易相当平淡。美国股市涨跌不一，原油价格上涨，而黄金出现回落。 日本消费预期提高 欧洲投资者信心改善 2010年3月9日 宏观经济研究 第35期 本周没有重量级的经济数据发布，相对重要的数据包括美国零售销售及贸易差额。在缺乏焦点的情况下，市场可能更加关注希腊危机的进展。我们认为本轮希腊债务危机很可能以一种折衷的方式解决，但经过此次危机，欧元的未来将呈现更大的不确定。 宏观经济研究：2010年3月9日 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对报告中信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。 Japan Economy Watchers index10152025303540455055Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10日本2月经济观察家现况指数升至42.1，创5个月最高 日本内阁府3月8日表示，日本2月经济观察家现况指数（Economy Watchers index）升至42.1，为连续第三个月上升，创5个月最高，而1月该指数为38.8。 这项调查的对象为计程车司机、宾馆和饭店工作人员，由于这些人员较接近消费者和零售业趋势，被称为“经济观察者”。日本内阁府自2001年8月开始编撰该数据。 该数据表明日本消费者正在开始从经济复苏中受益。最初日本的经济复苏只限于制造商，而目前复苏的影响可能将传导至普通家庭。预计日本未来消费者支出的增长将带动日本就业状况的改善。 EA16 Sentix-50-40-30-20-1001020304050Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10欧元区3月Sentix投资者信心小幅上升 欧元区Sentix研究机构3月8日公布的数据显示，3月Sentix投资者信心指数升至-7.5，而2月为-8.2。 欧元区3月投资者信心小幅上升，主要原因在于欧元在近期出现贬值，对欧洲制造业有明显的提升作用，由于对欧元区经济预期有所增强，因而导致投资者心理改善。 3月投资者信心只能称的上小幅改善，欧元区的经济前景仍存在比较大的不确定性，未来欧元的命运仍将是左右投资者信心的重要因素。 2 分析师声明 本人，陆兴元,CFA，在此申明，本报告所表述的所有观点准确反映了本人对上述公司或其证券的个人看法。此外，本人薪金的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 特别提示 本报告仅向德邦证券有限公司VIP客户提供。未经事先同意进行复制、传送或出版，分析师及德邦证券有限公司对报告内容不承担任何法律责任。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对报告中信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归德邦证券有限责任公司所有。未获得德邦证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“德邦证券有限责任公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 3上海 德邦证券有限责任公司 凉城路营业部 上海市虹口区凉城路479号 电话：021-65299887 德邦证券有限责任公司 志丹路营业部 上海市志丹路158号 电话：021-56078154 北京 德邦证券有限责任公司 光华路营业部 北京市朝阳区光华路14号 嘉都大厦A座4层409 电话：010-65089558 德邦证券有限责任公司 浦东南路营业部 上海市浦东南路500号 国家开发银行大厦10楼C座 电话021-58887251 德邦证券有限责任公司 岳州路营业部 上海市虹口区岳州路58号 电话：021-65015533 广州 德邦证券有限责任公司 体育西路营业部 广东省广州市体育西路189号 城建大厦11楼 电话：020-38796656