钢材期货早报：节前压力仍然偏大,震荡格局难改

能过夜 ` 沪期报价 收盘价 涨跌 螺纹钢 1005 4278 -20 螺纹钢 1010 4583 -48 线材 1004 3960 -27 线材 1005 4086 -19 信息来源：文华财经 LME 方坯价格（单位：美元/吨） 报价 涨跌 现货 地中海买价 420 6 地中海卖价 421 5 远东买价 420 0 远东卖价 430 0 3 月 地中海买价 440.5 5.5 地中海卖价 448 3 远东买价 450 0 远东卖价 460 0 信息来源：LME 大宗电子盘 收盘价 涨跌 螺纹钢 1003 3739 2 螺纹钢 1004 3851 0 热轧卷 1003 3896 -19 热轧卷 1004 3940 -20 信息来源：大宗钢铁 螺纹钢主力 RB1005 报收于 4278 元/吨，下跌 0.47%，全日成交 87.1万手，持仓增加 1.76 万手至 87.4 手；线材主力 WR1005 报收于 4086 元/吨，下跌 0.46%，全日成交 656 手，持仓减少 14 手至 1.09 万手。 原本就根基动摇的铁矿石年度谈判机制目前再受威胁。一直在推广“指数定价系统”的必和必拓日前称，其半数客户已经开始采纳该体系。 必和必拓日前表示，该公司近一半客户已开始采纳与现货市场挂钩的定价体系。这被业内解读为铁矿石年度价格的旧机制“正在失去意义”。 业内人士介绍，必和必拓推崇的指数定价，指的是钢厂与供应商仍签署长期供应协议，规定每年的采购量，但同时采用目前主要钢铁咨询机构商提供的三种指数（普氏指数、MB 指数、SBB 指数）中的任意一个，作为铁矿石成交当日的价格。一位国有钢厂负责人对记者表示，这种与现货价格紧密相连的定价机制一旦形成，作为最大铁矿石消费国的中国将更加被动，因为行业不得不忍受长期波动的原材料价格。 据媒体报道，1 月份的最后一周时间，南京、杭州、福州等几个一线城市都有多家银行暂停个人房贷发放，理由是当月贷款额度早已用完。据悉，1 月前两周新增信贷已超过 1.1 万亿元。有的银行虽然表示仍然接受申请，但是贷款发放时间延长。业内人士称，央行提前加息预期增强，如果近期加息，这些贷款人的房贷利率也将提高。 日前公布的去年 12 月份居民消费者价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）双双大幅反弹，致使近日市场上关于通胀风险加剧的担忧不绝于耳。国家发改委 25 日发文称，去年下半年我国经济明显复苏，部分商品价格出现较大幅度上涨，社会通胀预期逐渐抬头，对此，发改委采取系列措施，为保持市场稳定发挥了重要作用。 笔者认为钢价受到节前库存上涨以及资金收紧等预期影响，近期难有向上动能，但是向下空间也比较有限，毕竟节后需求逐渐好转能得到共识。技术形态来看，钢价面临 4250 的关键点位支撑较强，多空双方将围绕这一点位展开争夺，多头可以此点作为进场止损，空头亦可以 4250作为入场信号，年前商品市场震荡格局空难改变的情况下，钢价同样不具备发动较大规模的行情的条件，震荡整理可能是钢价未来一段时间里的运动方式，操作上建议围绕 4250 进行灵活短线操作。2010 年 1 月 26 日 钢材期货 早报 节前压力仍然偏大，震荡格局难改 制作:谢赵维 电话:021-68400696-226 13917452838 邮箱:xzw@gwf.com.cn 钢材期货早报 2010年1月26日 图1：螺纹钢指数合约走势图（2009.3.27-2010.1.25） 信息来源：文华财经、长城伟业期货研究所（上海） 表一：上海期货交易螺纹钢交割仓库期货仓单日报（2010.1.21） 地区 仓库 期货 增减 上海 五钢物流 16811 -6893 中农吴泾 0 0 铁闵钢铁 0 0 合 计 16811 -6893 江苏 中储无锡 0 0 惠龙港 41601 -4755 期晟万林 67208 -2089 合 计 108809 -6844 浙江 浙江康运 0 0 康运崇贤库 7715 -10153 康运宁波库 0 0 物产物流 9910 0 合计 17625 -10153 天津 中储南仓 0 0 泰达保税仓 0 0 合 计 0 0 总 计 143245 -23890 信息来源：上海期货交易所、长城伟业期货研究所（上海） 钢材期货早报 2010年1月26日 现货报价 Φ20mmHRB400 螺纹钢：上海地区报价 3800 元/吨，没有涨跌；北京地区报价 3830 元/吨，下跌 10 元/吨；广州地区报价 4170 元/吨，下跌 10 元/吨。Ф6.5mm 高线：上海地区报价 3930 元/吨，没有涨跌；北京地区报价 3740 元/吨，下跌 10 元/吨；广州地区报价 3990 元/吨，没有涨跌。 表1：全国主要城市螺纹钢现货价格（2010.1.25） 螺纹钢 上海 杭州 南京 广州 长沙 天津 成都 均价 HRB335 12MM 3750 3870 4010 4150 4140 3950 4250 4001 涨幅 - - - -20 -30 -10 -50 -9 产地 沪宝 沙钢 马钢 韶钢 涟钢 唐钢 威钢 均价 HRB335 20MM 3660 3780 3950 3970 3920 3720 4010 3825 涨幅 - - - -10 -30 -10 -60 -10 产地 海鑫 沙钢 马钢 韶钢 涟钢 唐钢 威钢 均价 HRB400 20MM 3800 3900 3970 4170 4050 3820 4190 3979 涨幅 - -10 -10 -10 -50 -10 -80 -13 产地 萍钢 承钢 沙钢 马钢 涟钢 唐钢 威钢 - 信息来源：MySteel、长城伟业期货研究所（上海） 表2：全国主要城市线材现货价格（2010.1.25） 线材 上海 杭州 南京 广州 长沙 天津 成都 均价 6.5普线 3760 3950 3980 - 3860 - 3890 3563 涨跌 - - -40 - -20 - -60 -16 产地 邯钢 中天 日照 韶钢 新钢 邯钢 成钢 -- 6.5高线 3930 3970 450 3990 3850 3700 3910 3889 涨跌 - - -50 - -20 -50 -60 -14 产地 萍钢 永钢 马钢 韶钢 萍钢 唐钢 威钢 -- 信息来源：MySteel、长城伟业期货研究所（上海） 钢材期货早报 2010年1月26日 钢市新闻 各国央行本周再现议息潮：本周，美联储将举行今年第一次议息会议。尽管近期对全球各主要央行将提前加息的预期逐渐升温，但市场普遍认为此次美联储将“以不变应万变”，继续维持基准利率在零至 0.25%的低位不变，并重申此利率水平将持续一段时间，市场也希望获得美联储撤出流动性措施的计划以及未来加息时机方面的线索。有分析人士表示，目前美国的通货膨胀压力并不大，美联储对利率走向的语调不会有太大改变。如果美联储在没有更多迹象显示经济可持续复苏的前提下，就暗示已准备回收经济刺激措施，会让企业和投资者感到不安，预计美联储在今年年底以前都不会收紧政策。 多家银行已暂缓发放房贷：1 月份的最后一周时间，南京、杭州、福州等几个一线城市都有多家银行暂停个人房贷发放，理由是当月贷款额度早已用完。据悉，1 月前两周新增信贷已超过 1.1 万亿元。有的银行虽然表示仍然接受申请，但是贷款发放时间延长。业内人士称，央行提前加息预期增强，如果近期加息，这些贷款人的房贷利率也将提高。 中钢协 2010 年钢铁市场好于上年：中钢协公布了《2009 年钢材市场价格走势分析及 2010 年钢材市场展望》。报告表示，随着全球经济逐步复苏，预计 2010 年国内外钢铁市场将好于上年。而由于国家将出台资源税改革和采矿权有偿取得等政策，包括国内矿在内的成本价格将在今年进一步增大，钢价也因此会得到有力支撑。中钢协表示，2009年全年，我国钢材价格呈低位波动态势，国内钢材平均综合价格指数为 103.12 点，比上年平均下降 33.54 点，降幅为 24.54%。从主要钢材品种的全年平均价格水平看，下降幅度最大的是中厚板和热轧无缝管。但 2009 年四季度以来，由于国家一揽子计划措施发挥巨大效应，国内市场需求显著增加，提升了市场信心，经销商纷纷增加库存。因此，国内钢材市场呈现出“淡季不淡”的运行态势，钢材价格持续小幅上升。 受预期加息消息影响 钢价半月下跌 70 元： 受央行上调准备金率和预期加息等消息影响，从 1 月 7 日起，钢价开始由小幅上涨趋势向下行走，截止 22 日午间，上期所螺纹1005 合约下跌 8.3%，国内主要城市 25mm 螺纹钢平均价格下跌了 1.8%，在钢市需求逐渐萎缩的背景下，钢价开始向下调整。据兰格钢铁信息研究中心市场监测，从 1 月 7 日至22 日，25mm