PVC早报：库存压力仍然偏大，PVC震荡运行

PVC早报：库存压力仍然偏大，PVC震荡运行 相关资讯 担心欧佩克及其同盟国进一步减产，估计上周美国原油库存继续下降，欧美原油期货反弹。截至7月4日收盘：2023年8月WTI因美国独立日休市，无结算价；2023年9月布伦特原油涨1.60报76.25美元/桶，涨幅2.14%。 策略建议 PVC 盘面表现：期价呈现底部震荡走势，价格窄幅震荡，5日线10日线拐头向上，目前资金面来看还是空方占优。现货成交：今日国内PVC市场价格稍有下调，PVC期货表现疲软，整体市场气氛平淡。一口价报盘较少，竞争优势不明显，市场以点价方式进行交易。实际成交价格与基准价之间的差距略有缩小。下游企业在价格回落时适时补货，但整体交投相对较为冷清。今日华东5型现汇库提主流成交区间综合评估在5620-5710元/吨。核心逻辑：供给端，本周国内PVC行业开工负荷率略增，周内有两家PVC生产企业临时停车或检修，部分前期检修企业开工逐步恢复，本周整体开工负荷率略增。后续预期供应还会提升；需求端，下游开工小幅下降，季节性走弱；PVC社会库存小幅去库，目前为42.11万吨。原料端价格较为稳定，PVC随板块震荡上行，利润走缩。 操作建议：观望为主风险因素：/ 烯烃早报 2023年7月5日 张秀峰 化工研究员 投资咨询编号： Z0011152 从业资格号：F0289189联系电话：0571-28132619 邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com 章轩瑜 化工研究员从业资格号：F03100563 联系电话：0571-28132515 邮箱：zhangxuanyu@cindasc.com 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.,LTD 杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层 全国统一服务电话： 4006-728-728 PVC 元/吨 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 -1000.00 -2000.00 -3000.00 PVC外采电石法利润 201920202021 2022 2023 元/ 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 (500.00) (1000.00) (1500.00) 2019 PVC氯碱综合利润 20202021 1.生产利润 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 元/吨 PVC一体化利润 4500.00 3750.00 3000.00 2250.00 1500.00 750.00 0.00 (750.00) (1500.00) 2020 2021 2022 2023 元/吨 2019 2022 乙烯法PVC利润 2020 2023 2021 5500.00 500.00 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 2.库存 万吨 2019年 PVC华东库存 40.00 2022年 2020年 2023年 2021年 30.00 20.00 10.00 0.00 万吨 2019年 20.002022年 PVC华南库存 2020年 2023年 2021年 10.00 0.00 数据来源：卓创，信达期货研究所数据来源：卓创，信达期货研究所 万吨 60.00 2019年 2022年 PVC华东+华南库存 2020年2021年 2023年 40.00 20.00 0.00 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 数据来源：卓创，信达期货研究所 V91价差 500 元/吨 300 100 -100 3.基差价差 元/吨 V09合约基差 19092009 2109 22092309 1500 (500) 1809-1901 1909-2001 2009-2101 2109-2201 2209-2301 2309-2401 数据来源：Wind，信达期货研究所数据来源：Wind，信达期货研究所 免责声明： 本报告版权归“信达期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“信达期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。