化工行业动态跟踪报告：草甘膦、PTA、TDI价格上涨

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2017年10月13日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•化工 化工行业动态跟踪报告 草甘膦、PTA、TDI价格上涨 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：商艾华 执业证号：S1250513070003 电话：021-50755259 邮箱：shah@swsc.com.cn 分析师：黄景文 执业证号：S1250517070002 邮箱：hjw@swsc.com.cn 联系人：徐文浩 电话：010-57631196 邮箱：xuwenh@swsc.com.cn 联系人：李海勇 电话：0755-23605349 邮箱：lihaiy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 308 行业总市值（亿元） 35,236.36 流通市值（亿元） 33,362.80 行业市盈率TTM 24.57 沪深300市盈率TTM 14.1 相关研究 [Table_Report] 1. 钛白粉行业动态跟踪报告：钛白粉上涨通道正式开启 (2017-09-17) 2. 纯碱行业动态跟踪报告：供给缺乏弹性，供需格局持续向好 (2017-09-15) 3. 炭黑行业研究报告：看好炭黑，推荐两大龙头企业 (2017-09-04) [Table_Summary]  大盘复盘：2017年10月13日上证综指上涨0.13%，深证成指上升0.81%，创业板指上涨0.81%。2017年10月13日中信一级行业中，电力及公用事业(中信)(1.73%)、电子元器件(中信)(1.52%)、煤炭(中信)(0.89%)、综合(中信)(0.71%)和商贸零售(中信)(0.68%)涨幅居前,国防军工(中信)(-0.45%)、银行(中信)(-0.41%)、汽车(中信)(-0.03%)、非银行金融(中信)(0.07%)和食品饮料(中信)(0.18%)跌幅居前。  化工板块复盘：2017年10月13日基础化工指数(中信)上涨0.67%，石油化工指数(中信)上涨0.2%，沪深300指数上涨0.21%。2017年10月13日基础化工子行业中，其他化学制品(2.86%)、绵纶(1.44%)、民爆用品(1.12%)涨幅居前，磷肥(-2.17%)、钾肥(-1.48%)、聚氨酯(-1.36%)跌幅居前。2017年10月13日石油化工子行业中，石油开采III(0.55%)、油品销售及仓储(0.31%)涨幅居前，炼油(0%)、其他石化(0.11%)跌幅居前。基础化工板块领涨个股包括,嘉澳环保(10%)、三聚环保(9.99%)、天铁股份(9.99%)，领跌个股包括,川金诺(-10.01%)、科恒股份(-5.73%)、中旗股份(-4.87%)。石油化工板块领涨股包括*ST煤气(5.83%)、贝肯能源(2%)、恒力股份(1.86%),领跌个股包括，桐昆股份(-1.05%)、美达股份(-0.87%)、岳阳兴长(-0.8%)。  化工产品价格跟踪：（1）价格上涨产品：PTA上涨30元/吨至5175元/吨（百川）、天然橡胶（江苏市场价）上升150元/吨至11500元/吨（百川）、丁二烯（江苏市场价）上升100元/吨至10100元/吨（百川）、环氧丙烷（华东市场价）上升400元/吨至11800元/吨（百川）、醋酸（华鲁恒升出厂价）上升100元/吨至3800元/吨（百川）、TDI（沧州大化出厂价）上升3000元/吨至40000元/吨（百川）、草甘膦（华东市场价）上升500元/吨至26500元/吨（百川）、郑商所棉花CFO（收盘价）上升20元/吨至15065元/吨（新浪）、电石（华东市场价）上升50元/吨至3550元/吨（卓创）、乙烯（标杆价格）上升15.31元/吨至10188.58元/吨（卓创）、溶解浆内盘（CCFEI价格指数）上升40元/吨至7900元/吨。（2）价格下跌产品： 聚合MDI（万华，华东市场价）下降300元/吨至34350元/吨（百川）、纯MDI（华东市场价）下降500元/吨至34000元/吨（百川）、顺丁橡胶（华东市场价）下降100元/吨至12100元/吨（百川）、丙烯（江苏新海，出厂价）下降150元/吨至7900元/吨（百川）、棉花（3128B）下降9元/吨至15970元/吨（百川）。  个股推荐：（1）优质白马股持续推荐，建议关注万华化学（600309）、桐昆股份（601233）、康得新（002450）、华鲁恒升（600426）、扬农化工（600486）。（2）成长个股：再升科技、杉杉股份、飞凯材料、新纶科技、晶瑞股份、江化微、康得新。（3）周期涨价个股：建议关注尿素涨价行情，以及正在涨价周期的草甘膦、纯碱、有机硅、钛白粉、山梨酸钾、炭黑、焦炭和PC，建议关注阳煤化工（600691）、兴发集团（600141）、山东海化（000822）、三友化工（600409）、龙蟒佰利（002601）、黑猫股份（002068）、鲁西化工（000803）、醋化股份（603968）、金能科技（603113）和新安股份（600596）。（4）看好炼化板块的估值修复，建议关注中国石油（601857）、中国石化（600028）、上海石化（600688）、华锦股份（000059）；天然气板块建议关注高增长的区域天然气龙头百川能源（600681）；PTA-涤纶长丝建议关注供需格局明显改善且公司市占率逐步提升的桐昆股份（601233）；（5）煤化工方面，我们尤其看好煤制乙二醇路线，建议关注华鲁恒升（600426）；PDH板块卫星石化（002648）、东华能源（002221）。  风险提示：下游需求萎靡的风险；出口大幅下滑的风险；产品价格大幅下行的风险。 -11%-5%1%7%13%19%16/1016/1217/217/417/617/817/10化工 沪深300 化工行业动态跟踪报告 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 2017年10月13日市场复盘情况 ..................................................................................................................................... 1 2 2017年10月13日化工行业复盘情况 .............................................................................................................................. 2 3 产品价格跟踪 .................................................................................................................................................................... 3 4 行业政策和资讯 ................................................................................................................................................................ 7 5 2017年10月13日公司公告 ............................................................................................................................................. 7 6 重点公司推荐 .................................................................................................................................................................. 13 7 风险提示 ......................................................................................................................................................................... 14 化工行业动态跟踪报告 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：基础化工各子行业2017年10月13日表现（2017.10.13） ......................................................................................... 2 图2：上周石油石化各子行业一周表现（2017.10.13） ........................................................................................................... 2 图3：2017年10月13日基础化工行业涨跌幅前十的公司（2017.10.13） .......................................................................... 3 图4：2017年10月13日石油化工行业涨跌幅前十的公司（2017.10.13） .......................................................................... 3 表 目 录 表1：2017年10月13日A股市场表现 .................................................................................................................................... 1 表2：2017年10月13日A股市场表现 .................................................................................................................................... 1 表3：化工产品价格跟踪 ............................................................................................................................................................. 4 表4：重点公司盈利预测与估值 ............................................................................................................................................... 13 化工行业动态跟踪报告 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 2017年10月13日市场复盘情况 2017年10月13日上证综指下跌0.13%，