衍生品日刊：空头积极移仓,期指不作期待!

www.jztzw.net 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告服务商中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告 服务商www.jztzw.netwww.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 基本结论 期货与现货当日走势 内地融资历史走势 恒指及卖空量走势 香港重点股票权证资金流 正股 认购流入 （万元） 正股 认沽流入（万元）恒生指数 341 恒生指数 197 中国平安 131 中国人寿 118 建设银行 113 安硕A50 28 汇丰控股 102 中国石化 26 中国石油 61 中国移动 21 空头积极移仓，期指不作期待！ 2014年05月12日 衍生品日刊(2014-05-12) 衍生品日刊 沪深300股指期货当月合约升水4点，有所扩大。四个合约成交量合计848449手，较前日涨37.48%；总成交金额约5463.98亿元，较前日涨37.76%；持仓量总计 143988手，较前日跌0.40%。  上周五期指小幅高开后震荡下挫，午后上演两波冲高回落，现货收盘后再次拉升，当月合约期现基差由1.9上涨至4.1，下月合约跨期基差由-12.2下跌至-11.4。当月合约还有一周到期，移仓换月开始，前20大会员当月合约多空头分别平仓1747和1756手，下月合约多空头分别开仓1144和1670手，空头移仓更加积极，到期周多头力量也被分散，很难期盼期指能有好的表现。  5月8日上交所融资买入798505.21万元，融资偿还额769557.77万元，融资余额达到2636.40亿元；上交所融资买入金额最多的5只股票为中信证券(24212.09万元)、康美药业(15135.90万元)、中体产业(14805.64万元)、浦发银行(13503.71万元)、兴业银行(12912.37万元)；上交所融资余额最大的2只股票中国平安(924933.82万元)、浦发银行(762417.53万元)；上交所融券卖出最多的2只股票为中信证券(7656.56万元)、浦发银行(6917.93万元)；  5月7日深交所融资买入439514.64万元，融资偿还额400550.44万元，融资余额达到1323.24亿元。深交所融资买入金额最多的5只股票为金 融 街(19109.84万元)、农 产 品(17894.24万元)、欧菲光(9921.52万元)、国元证券(6851.78万元)、鸿博股份(6397.87万元)；深交所融资余额最大的2只股票为苏宁云商(249795.78万元)、平安银行(231024.63万元)；深交所融券卖出量最多的2支股票为平安银行(1891.98万元)、苏宁云商(1769.98万元)。  5月8日香港卖空成交金额为81.15亿元，卖空个股数为475只。卖空金额最大的五只股票为金沙中国(6.72亿元)、银河娱乐(5.89亿元)、腾讯控股(5.71亿元)、中国联通(3.84亿元)、中国移动(2.17亿元)。百富环(0327.hk)卖空量突增至233万股。  香港权证市场总共成交93亿元，其中认购39亿、认沽13亿、牛证18亿和熊证23亿元。  权证资金流显示，认购资金净流入最多的是恒生指数(341万元)、中国平安(131万元)、建设银行(113万元)，净流出最多的是中国移动(709万元)、中国石油化工股份(79万元)、中国海洋石油(55万元)；认沽资金净流入最多的是恒生指数(197万元)、中国人寿(118万元)、安硕A50中国(28万元)，净流出最多的是中国平安(50万元)、汇丰控股(45万元)、建设银行(26万元)。  长城汽车认购资金净流入出现异动，共流入274万元，主要是14472，共流入160万元；银河娱乐认沽资金净流入出现异动，共流入635万元，主要是11787，共流入270万元。  2823（新华富时A50基金）收报8.21元，跌0.00%，认购资金净流出0万元，认沽资金净流入28万元，卖空量2473万股。 研究报告蒋禹 分析师 SAC执业编号：S1130512090003 (8621)60230209 jiangyu@gjzq.com.cn 范向鹏 分析师 SAC执业编号：S1130207030220 (8621)60230208 fanxp@gjzq.com.cn wwwww1用使司公限有理管金基信泰供仅告报此此报告仅供泰信基金管理有限公司使用 www.jztzw.net 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告服务商中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告 服务商www.jztzw.netwww.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 衍生品日刊(2014-05-12)一、沪深300股指期货  当月合约升水4点，有所扩大。四个合约成交量合计848449手，较前日涨37.48%；总成交金额约5463.98亿元，较前日涨37.76%；持仓量总计 143988手，较前日跌0.40%。 1：基本情况 来源：国金证券研究所 ，注:表中合约价格涨跌及涨跌幅度均以结算价计算 图表2：基差运行状况 合约名称 基差 基差率 上日基差 基差日变动 基差当日最大 基差当日最小 当月 1.900.09%-1.323.228.20-3.22下月 -10.30-0.48%-13.122.82-4.20-15.62当季 -22.10-1.03%-25.723.62-18.00-27.62下季 -14.50-0.68%-17.723.22-8.45-18.24下月-当月 -12.20-0.57%-11.80-0.40-10.00-13.20当季-当月 -24.00-1.12%-24.400.40-22.40-28.00下季-当月 -16.40-0.77%-16.400.00-12.00-19.20当季-下月 -11.80-0.56%-12.600.80-10.80-15.60下季-下月 -4.20-0.20%-4.600.40-0.60-7.00下季-当季 7.600.36%8.00-0.4011.806.20来源：国金证券研究所 图表3：前20名与国泰君安的持仓变化 前20名合计 国泰君安 日期 现货收盘价 持买单总量 买单变化量 持卖单总量 卖单变化量持买单总量 买单变化量 持卖单总量 卖单变化量5-9 2133.91 80128-603 91697-8610110-197 7263-6115-8 2135.50 49451-2498 51939-6904751-610 41151365-7 2137.32 52012527 531685995361-787 39797775-6 2157.33 521653011 52853670614827 32024435-5 2156.47 498992865 53083163761211018 27591124-30 2158.66 47412-983 51756-21485103-604 26471184-29 2158.47 48755-3940 54173-25275707-916 2529-12084-28 2134.97 526953411 5763751156623-901 37371904-25 2167.83 498061502 52761307524217 3547-6634-24 2190.47 506021573 53141-5567307-186 4210134来源：国金证券研究所 图表1：现货及期货运行状况 合约名称 收盘价 结算价 结算价 日涨跌 结算价 日涨跌幅 成交量（手） 日成交量 变化率 日成交金额（亿元） 持仓量（手） 日持仓量 变化率 IF1405 2137.402137.60-2.00 -0.09%77284734.77%4979.8569424-4.18%IF1406 2125.202126.00-3.00 -0.14%6119473.48%392.28480923.37%IF1409 2113.402113.60-2.00 -0.09%1335675.48%85.11253173.18%IF1412 2121.002122.60-3.00 -0.14%105230.04%6.7311559.38%wwwww2 www.jztzw.net 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告服务商中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告 服务商www.jztzw.netwww.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.n