焦炭焦煤期货日报：焦炭、焦煤短期调整不改反弹格局
1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年4月14日 焦炭焦煤期货 日报 焦炭、焦煤短期调整不改反弹格局 最高收盘持仓量变化（万手）12581253-0.66882876-1.49337633602.728178140.9折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差港口提货价838873——日照港俄罗斯产肥煤960港口提货价港口提货价京唐港美国产焦煤875港口提货价京唐港俄罗斯产瘦焦煤188-0.74%二级、出厂价43-68383——邢台1/3焦煤830渤商所焦炭11931174收盘价日照港澳洲产1/3焦煤780港口提货价连云港1090二级、平仓价1018出厂价-119河北邯郸960二级、出厂价河北唐山1085二级、到厂价29.6746.99106560涨跌幅成交量（万手）-0.90%63.91178.05最低87233531243-0.63%92995996-202山西柳林焦煤主要焦炭现货市场报价(元/吨）11218201050117281116786山西太原山西河津870二级、出厂价1266132-13天津港1180准一级、平仓价121340山东潍坊1000一级、出厂价平顶山1161-31主力合约开盘3373焦煤JM1409880螺纹钢RB14101250焦炭J1409持仓量（万手）29.77203.93124812785-251004—港口提货价黑龙江七台河主焦煤1100出厂价1087车板价淮北主焦煤主要港口焦煤现货市场报价(元/吨）-1201284-211-128—833944上海1150二级、出厂价10501030二级、出厂价日照港澳洲产主焦煤880930870820车板价京唐港澳洲产焦煤河北唐山主焦煤1000到厂价1078二级、出厂价河南平顶山焦煤1030车板价现货市场期货市场铁矿石I1409816809-0.73%47.2354.13121538主要焦炭现货市场报价(元/吨）主要城市焦煤现货市场报价(元/吨）山西太原山西河津一级、出厂价华泰长城期货投资咨询部 尉俊毅 weijunyi@htgwf.com （021）68755929 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年4月14日 焦炭焦煤期货 日报 国际宏观经济产量进出口库存下游钢铁行业需求行业事件国内宏观经济1、美国3月非农就业增长19.2万人，不及预期的增长20万人，前值增长17.5万人，失业率维持在6.7%不变，预期6.6%。2、日本财务省8日公布的数据显示，由于在海外证券投资上获得的收入超过国际贸易收支逆差额，2月份日本经常项目5个月来首次实现顺差，顺差额达6127亿日元。3、IMF报告称，在发达国家经济复苏带动下，今年下半年全球经济将开始回暖。美国将成为此轮增长主要驱动力，英国、德国也将推动增长，不过日本、巴西、俄罗斯增长放缓将成为拖累全球经济的主要因素。中国经济将保持7.5%增速。1、2014年1-2月份，全国焦炭产量7576万吨，同比增长3%。2、根据中国煤炭资源网数据，2月我国炼焦煤产量4588.49万吨，同比增长15.97%，环比减少5.38%1、2014年3月我国出口焦炭及半焦炭65万吨，比上月增长10万吨，出口平均单价248.14美元/吨，去年同期仅出口10万吨。2、2014年一季度我国煤炭进口8396.4万吨，同比增长5.1%。进口均价为493.7元/吨，同比下降14.2%。一季度出口煤炭197万吨，较去年同期累计减少7万吨，累计同比下降3.5%。1、截至4月11日，天津港焦炭总库存为279.2万吨，较前周增加10.2万吨，连云港库存39万吨，日照港库存28万吨。2、截至4月11日，京唐港462.7万吨，较前周增加5.7万吨，日照港库存192万吨，减少9万吨。天津港港口炼焦煤库存39万吨，连云港库存33万吨，青岛港库存236万吨，防城港库存120万吨。据中钢协数据显示，3月下旬钢协会员单位粗钢日均产量166.90万吨，减量2.27万吨，旬环比下降1.34%；预估全国日均产量207.33万吨，减量2.27万吨，旬环比下降1.08%。截至3月下旬末，重点企业钢材库存为1542万吨，较上一旬下降161.9万吨，环比下降9.5%。1、必和必拓公司预计，在来自澳大利亚、俄罗斯和北美供应商的全球竞争加剧的同时，由于中国对炼焦煤的进口已经趋于稳定，印度可能引导未来炼焦煤需求的增长。2、印度船舶代理公司Interocean集团4月7日发布的数据显示，3月份印度21个主要港口进口1,490万吨煤炭，环比增长41.7%。宏观面基本面1、2014年3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，环比下降0.3%。2、2014年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.4%，环比下降0.5%。3、下周国家统计局将公布一季度经济数据。机构预计，一季度GDP增速或跌破7.5%。4、3月70个大中城市房价数据将在下周公布，预计整体涨幅继续收窄，房价下降城市增多。5、近日，财政部下发《中央财政城镇保障性安居工程专项资金管理办法》，该专项资金包括中央财政对廉租房、公租房和城市棚户区改造三项补助资金，今年共计1158亿元，相比去年执行资金数额增长了14.3%。 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年4月14日 焦炭焦煤期货 日报 趋势分析压力支撑位焦炭主力合约1409支撑位：1220元/吨，压力位：1310元/吨。焦煤主力合约1409支撑位：850元/吨，压力位：910元/吨。焦炭主力合约1409小幅下跌，目前处于反弹阶段。焦煤主力合约1409微幅下跌，目前处于反弹阶段。技术面总结与建议 4月份钢材价格持续反弹，钢厂信心恢复，开始对原材料进行补库，钢厂炼焦煤库存小幅上升。上周焦化企业维持低开工率，焦炭销售形势明显好转，随着利好支撑逐渐释放，煤焦现货后期有望触底反弹，对期价构成支撑。上周焦炭、焦煤期价未能延续涨势，双双小幅回调，回调过程中成交量、持仓量逐步萎缩，显示主力并未撤退。近期全国各地纷纷启动的稳增长投资项目，钢材需求好转，钢材、铁矿石价格持续反弹。3月下旬钢厂钢材库存下降速度创历史新高，资金压力减轻，加上季节性需求旺季来临，钢厂补库意愿或有所提高，对焦炭、焦煤形成一定支撑。由于钢厂利润提升，上周长期处于亏损境地的焦化企业出现不少提价呼声，本周焦炭价格有望实现小幅上调。由于焦炭、焦煤基本面正在逐渐好转，预计本周焦炭、焦煤期价继续回调空间不大，有望延续反弹格局操作上，建议投资者逢低布局焦炭、焦煤多单。 焦炭焦煤期货 日报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2014.4.11） 1.251.31.351.41.451.570090011001300150017001900焦炭主力合约收盘价焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤主力合约比价 数据来源：wind资讯， 华泰长城期货投资咨询部 图2：焦炭主力合约1405前10名持仓变化（2014.4.11） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1南华期货951731永安期货12291-11362中国国际6494-1322浙商期货8843-983中信期货603814173银河期货781411984海通期货58039244华泰长城6935735永安期货47952505中信期货6521-3056国泰君安431114006中粮期货5110-5187申银万国3976-2087大地期货4927-1748银河期货3975-2038宝城期货4791-509大连良运3935639安信期货4692107810徽商期货3496410上海中期4455518总计52340351866379586 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 图3：焦煤主力合约1405前10名持仓变化（2014.4.11） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1道通期货10598-51301永安期货16905-18012华泰长城8863-17562格林期货8110-593中信新际604733银河期货633038624大地期货5856364光大期货606054035中信期货5723-735中信期货5803-10946永安期货51015496申银万国5540-46057申银万国50722717南华期货5409-1298中国国际4663-1958宝城期货5249-1339广发期货42626209上海中期5038111710一德期货4050-45810一德期货4191-90总计60235-6133686352471 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 图4：焦炭、焦煤主力合约持仓量、成交量变化（2012.8-2014.4.11） 0500000100000015000002000000250000050000100000150000200000250000300000350000400000450000焦炭主力合约成交量（右轴）焦煤主力合约成交量（右轴）焦炭主力合约持仓量焦煤主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图5：焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2014.4.11） -20000-1000001000020000300004000050000焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图6：焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2014.4） -400-300-200-1000100200300100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约收盘价天津港准一级冶金焦价格（A<12.5,S<0.7） 数据来源：wind资讯，华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 6 敬请参阅最后一页的免责声明 图7：焦煤主力合约与京唐港澳大利亚产主焦煤价差（2013.3-2014.4） (200)(150)(100)(5
