SYNGENTA ALERT（SYNN.VX）：报告的MONSANTO兴趣突出了股票中的战略价值

股票和期权流动性数据德意志银行市场研究评分购买欧洲瑞士化学制品特种化学品公司先正达警报路透社彭博交易所代号日期2014年6月24日公司更新价格在2014年6月23日（CHF）327.10报告的孟山都兴趣突出了该股票的战略价值孟山都出于税收原因一直在考虑收购先正达彭博社昨天（2014年6月23日）发表文章称，孟山都一直在考虑收购先正达，以便将其总部迁至瑞士，从而降低其税费。据报道两家公司都在谈判中，该谈判于5月下旬取消。根据文章，先正达管理层决定终止谈判，原因是对战略适合性，反托拉斯问题的担忧，以及出于税收原因（可能会改变税法）将公司迁至瑞士。会谈对先正达的估值超过400亿美元，比上次收盘价高出20％。农业资产的战略价值高维珍妮·布彻·费特（Virginie Boucher-Ferte）研究分析师（+44）20 754-57940提姆琼斯奥利弗·里夫（Oliver Reiff）研究分析师研究分析师（+44）20 754-76763（+44）20 754-76663市值（瑞士法郎）（m）30,135.7已发行股份（百万）92.13渴望提高国内生产率并维护粮食安全（如所示）2013/12年年度2013A 2014E 2015E在过去的几年中，与中国化工/ MA工业集团，住友/ Nufarm进行了会谈，收入14,68815,41816,521中化集团/孟山都合资公司，中投公司最近表示希望增加农用化学品的持有量等。拥有大多数大型1级化学品/种子业务（美元） DB PBT（百万美元）2,113 2,262 2,770由大型企业集团持有，这些企业将这些业务视为核心业务声明的PBT1,9342,1842,750（陶氏除外），我们认为先正达的战略价值不应被低估。管理团队承受更大压力我们认为，这也给先正达管理层带来了更大的压力，以提高绩效和/或股东现金回报水平。不断增加的并购故事以及我们在美国化学品中看到的积极主义主题，意味着欧洲的管理团队承受着更大的压力，以提高资产负债表效率和/或股价，这也将在未来几个月为整个化工行业提供支持。（美元）DB EPS（美元）20.09 21.35 26.08DPS（美元）11.1112.2214.44市盈率（DB EPS）（x）20.217.114.0资料来源：德意志银行德意志银行/伦敦以上表达的观点准确反映了作者对主题公司及其证券的个人观点。作者由于提供具体的建议或观点而没有也不会得到任何补偿。德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。对于其他重要揭露请访问SYNN.VXSYNN VX VTX SYNN目标价格（CHF）400.00ADR股票代号ISIN US87160A100752周范围（CHF）393.70 - 306.20这再次强调了农业化学领域的价值。我们自由浮动 （％）100仍然认为，未来几年，收购方将成为第一方，希望扩大他们的业务选件量（平均水平，1M）52,929现有业务（例如，孟山都进入作物保护市场，拜耳或资料来源：德意志银行巴斯夫扩大种子专营权等）或亚洲（中国）公司由于政府的要求，希望获得高端农业化学/种子技术关键数据