煤焦钢矿早报：北方港口煤炭库存季节性回升

煤焦钢矿早报 2014年5月30日 星期五 北方港口煤炭库存季节性回升 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571）87219355 E-mail：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 民生银行再度让步钢贸商 信用卡逾期只需还80% 我国将实行煤炭消费目标责任管理 山西为煤企减负再出新政加大煤炭清费立税力度 操作建议 交易提示：中钢协数据显示钢厂产量下降同时库存增加，暗示需求较差，钢厂利润水平持续改善，热卷利润继续好于螺纹，钢厂库存增加的情况下贸易商库存继续减少，期价贴水现货的情况下不建议继续杀跌。短线。 焦煤：需求维持平稳，焦化厂开工率继续回落，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，4月焦煤进口又创新高，导致上周港口库存止跌回升，较前一期上涨50万吨万吨至631万吨，现重新增长之势。山西近1/3矿山停产，利好焦煤价格。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在795元/吨，下调20元。现货稳定，矿山挺价意识较强，但4月山西焦煤产量700万吨，较去年同期增长100万吨，产区压力依然较大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。观望 。 焦炭：日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周小幅回升，钢厂利润较好，钢材库存较高点回落，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存继续回落，出货情况稍有好转，山西焦化企业联盟于22日在青岛召开会议，提议会员单位提高焦炭价格50元/吨，已有部分钢厂接受调价，但伴随近期钢坯价格跌破2900，五月上旬继续涨价的愿望基本宣告落空。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。观望。 铁矿石：生铁产量增速降低的情况下铁矿石需求端并无明显改善，高产量与高进口格局下矿石长期供给过剩。短期来看，100美金下方国内矿山开工率有一定程度下降，国产矿或因减产而导致短期价格企稳，伴随着宏观微刺激力度的加强，短期矿石价格可能企稳。介入买9卖1头寸，单边空单可暂时离场。 动力煤：经济短期筑底，水电增加，电煤需求维持低位，电企库存可用天数23天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价连续四周下降后低位震荡，锚地船舶数见顶后重心下移，目前为50艘，秦港煤炭库存629万吨，大秦线检修结束后快速回升；4、5月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格反弹。动力煤维持空头格局。反弹抛空。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、周宁上海商会昨日（5月28日）的一则公告，透露出民生银行面对福建周宁籍钢贸商信用卡透支逾期的问题，再次作出了“让步”。该商会公告称，目前民生银行上海分行针对福建周宁籍信用卡透支逾期客户实施优惠还款政策，“只需要处理本金的80%，其余金额由民生银行信用卡部向总行申请减免”。 2、5月26日，国务院印发《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》（以下简称《方案》），根据《方案》，2014-2015年，单位GDP能耗、化学需氧量、二氧化硫、氨氮、氮氧化物排放量分别逐年下降3.9%、2%、2%、2%、5%以上，单位GDP二氧化碳排放量两年分别下降4%、3.5%以上。《方案》要求实行煤炭消费目标责任管理，严控煤炭消费总量，降低煤炭消费比重。 3、夏季已至，但煤炭市场仍未走出寒冬。一季度，山西国税系统重点监控的618家煤炭企业中389家亏损，亏损面达62.9%。面对持续的严峻形势，山西省近期出台政策，规定去年实施的“煤炭20条”中截止的措施今年继续实施，其中包括暂停提取煤炭企业矿山环境恢复治理保证金和煤矿转产发展资金，以及减半收取煤炭交易服务费两项措施。 二、现货市场： 29日国内动力煤市场稳中有跌，进口煤市场略有企稳；国内进口矿市场小幅下跌，国际铁矿石市场小幅下跌；钢坯市场平稳运行；生铁、废钢市场稳定运行；焦炭、炼焦煤变动不大；铁合金市场维持稳定。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 银河期货 887 -1,135 永安期货 3,974 16 银河期货 3,901 20 2 国泰君安 863 -253 华泰长城 3,438 9 永安期货 3,230 264 3 中信期货 849 689 银河期货 3,096 261 万达期货 2,565 -47 4 广发期货 703 318 万达期货 2,337 -302 中信新际 2,029 72 5 长安期货 688 149 鲁证期货 1,777 80 申银万国 2,018 25 6 永安期货 678 -13 浙商期货 1,714 20 浙商期货 1,532 21 7 万达期货 655 3 中信新际 1,423 12 国贸期货 1,486 24 8 格林大华期货 621 -225 一德期货 1,367 140 格林大华期货 1,237 -27 9 海通期货 550 -251 国投期货 1,150 -4 华泰长城 802 93 期市有风险 入市须谨慎 4 10 徽商期货 525 -180 格林大华期货 931 -538 财富期货 749 18 11 中辉期货 388 -375 锦泰期货 753 160 中国国际 710 -125 12 安粮期货 377 168 中信期货 701 48 冠通期货 598 19 13 中银国际 366 97 金友期货 561 0 上海中期 574 10 14 美尔雅 358 216 中国国际 558 -11 宝城期货 510 -22 15 弘业期货 326 36 瑞达期货 492 8 国泰君安 508 -227 16 光大期货 324 97 中粮期货 460 18 恒泰期货 384 -15 17 南华期货 302 54 中辉期货 423 267 首创期货 376 42 18 锦泰期货 276 203 国联期货 381 15 华西期货 345 -81 19 铜冠金源 270 -87 国海良时 372 2 中投天琪 325 90 20 方正中期 267 59 上海中期 321 -33 浙江新世纪 309 -105 合计 10,273 -430 26,229 168 24,188 49 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 同信久恒 106890 -57714 1 永安期货 48707 153 1 中信期货 100352 -708 2 南华期货 73426 -6559 2 中钢期货 35767 -56 2 浙商期货 58650 -7522 3 东证期货 62661 -32772 3 银河期货 33830 -2032 3 华泰长城 53873 -14307 4 海通期货 58604 -37220 4 海通期货 32067 -79 4 华安期货 46925 -287 5 瑞达期货 46542 -26840 5 成都倍特 31993 912 5 海通期货 32877 -319 6 国泰君安 44788 -23583 6 中信期货 29486 -4867 6 东证期货 32715 605 7 招商期货 44739 -10756 7 南华期货 25300 -512 7 银河期货 32004 1527 8 银河期货 41597 -21351 8 中国国际 25084 1315 8 南华期货 31564 858 9 中融汇信 38110 -3271 9 瑞达期货 22841 -631 9 上海中期 26741 2673 10 北京中期 37485 -13061 10 广发期货 21821 5 10 申万期货 26698 3655 11 中信期货 36983 -13518 11 浙江中大 20802 -253 11 国泰君安 25068 676 12 成都倍特 36735 3469 12 北京中期 20777 -2039 12 广发期货 22343 743 期市有风险 入市须谨慎 5 13 华泰长城 35931 -870 13 一德期货 20707 -307 13 鲁证期货 22112 858 14 东吴期货 32569 -12310 14 国泰君安 20309 -998 14 永安期货 19625 -1638 15 申万期货 32395 -42375 15 浙商期货 19768 -105 15 光大期货 19216 -415 16 国投期货 30573 4872 16 鲁证期货 17627 -224 16 国贸期货 17556 -644 17 华鑫期货 30266 -4927 17 弘业期货 17211 -86 17 中国国际 16011 182 18 经易期货 30246 -6078 18 长江期货 16236 -1325 18 成都倍特 15851 -8049 19 山西三立 27045 8334 19 大有期货 15157 385 19 瑞达期货 14410 259 20 上海中期 23263 -7392 20 光大期货 14895 -821 20 中粮期货 14191 928 合计 870848 -303922 合计 490385 -11565 合计 628782 -20925 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 国投期货 162,602 36,815 1 银河期货 28,439 816 1 永安期货 29,066 3,580 2 徽商期货 40,376 19,424 2 永安期货 18,686 -828 2 海通期货 25,630 707 3 广发期货 40,095 -14,942 3 中信期货 17,323 48 3 中信期货 22,561 8,265 4 海通期货 37,708 3,373 4 国泰君安 11,192 1,013 4 江西瑞奇 17,258 7,128 5 银河期货 37,170 286 5 华泰长城 10,524 771 5 银河期货 16,257 -474 6 国泰君安 28,