环保行业周报：关注雄安新区水环境及固废治理

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2017年9月10日 环保 关注雄安新区水环境及固废治理 行业周报 ◆本周环保板块上涨0.45%，连续两周上涨，同期沪深300指数下跌0.12%，创业板涨1.07%。 ◆河北省政府办公厅近日印发《雄安新区及白洋淀流域水环境集中整治攻坚行动方案》（下称《方案》），提出了今年要开展的10大攻坚行动 1）水及固废的治理任务重、涉及范围广、针对性强：此次《方案》是继之前的《大气治理攻坚行动方案》后针对新区的水环境治理及固废处置的专项政策文件。任务重：《方案》重点治理存量污染，严控新增污染。针对工业生产、城镇生活、农业农村等污染源的整治，包括入淀流域、黑臭水体、纳污坑塘等的治理，同时要求新区生活垃圾无害化处理率达到100%，新区及白洋淀流域两侧垃圾无害化处理率达到75%以上。范围广：治理范围包括新区及周边、白洋淀及上游整个水系。针对性强：此次《方案》主要针对水环境及固废。 2）水环境治理是重中之重：《方案》提出以“河长制”为制度基础，完善网格化监控，开展白洋淀及上游府河、孝义河等治理，加强城市及县城黑臭水体治理。白洋淀总面积约366平方公里，水质为劣V类以上，且轻度富营养化。其上游共10条河流，总长度838公里，目前仅有府河的水流入白洋淀，且属于劣V类。16年10月保定市《水污染防治工作实施方案》提出针对白洋淀治理规划10类156个项目，总投资近246亿元。而治理上游的10条河流，保守测算将耗资1000亿元（每公里投资1-2亿元）。关注北控水务、东方园林、岳阳林纸、中金环境。 3）强调固废无害化处置：《方案》要求对区内生活垃圾从源头上进行100%无害化处置，建立“村收集、乡转运、县处理”的一体化模式，同时加强工业固废尤其是危废的处置。对河道两侧的垃圾进行全面清理。推荐启迪桑德。 4）强调工业污水和畜禽养殖废水的达标排放：《方案》要求强化涉水工业企业的处置设施的规范运营，同时对畜禽养殖废水集中处置。工业污水及畜禽废水处置难度较市政高，具备技术优势的企业有望与国企合作。推荐博世科，关注博天环境。 ◆投资组合：启迪桑德、博世科、岳阳林纸、中金环境、天翔环境 ◆风险提示：政策实际执行力度低于预期 证券 代码 公司 名称 股价 EPS PE 投资 评级 16A 17E 18E 16A 17E 18E 000826 启迪桑德 34.73 1.25 2.11 2.93 28 16 12 买入 300422 博世科 18.90 0.18 0.45 0.73 105 42 26 买入 300145 中金环境 16.92 0.42 0.65 0.91 40 26 19 买入 600963 岳阳林纸 8.57 0.02 0.24 0.38 429 36 23 买入 买入（维持） 分析师 陈俊鹏 ((执业证书编号：S0930511120004) 021-22169041 chenjunpeng@ebscn.com 郑小波 ((执业证书编号：S0930515080002) 0755-23945524 zhengxb@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -10%0%10%20%30%08-1611-1603-1706-17环保沪深300 相关研报 环保中报净利润增25%，京津冀大气治理攻坚战再度强化 ····································· 2017-09-03 深化环保治理，环保装备行业进入高景气周期 ····································· 2017-08-27 持续关注环保督察带动工业环保及生态治理投资机会 ····································· 2017-08-27 2017-09-10 环保 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 本周观点及行情回顾 ................................................................................................................. 3 1.1、 本周投资组合 .......................................................................................................................................... 3 1.2、 一周观点 ................................................................................................................................................. 3 1.3、 板块行情回顾 .......................................................................................................................................... 4 2、 环保督察进展更新 ..................................................................................................................... 5 2.1、 环保部：第四批中央环保督察已问责4129人 ........................................................................................ 5 2.2、 环保部接力中央环保督察组进驻“2+26”所有城市 ................................................................................. 6 2.3、 江西启动第二批环保督察 ........................................................................................................................ 6 3、 雄安新区进展更新 ..................................................................................................................... 6 3.1、 河北省印发《雄安新区及白洋淀流域水环境集中整治攻坚行动方案》 .................................................. 6 3.2、 国土部：雄安新区场地稳定性和工程建设适宜性总体较好 ..................................................................... 7 3.3、 首都机场集团刘雪松:北京新机场将与雄安新区衔接 ............................................................................... 7 3.4、 雄安新区启动临时办公区建设前期工作 .................................................................................................. 8 3.5、 雄安新区党工委书记：雄安绝不搞土地财政和形象工程 ........................................................................ 8 2017-09-10 环保 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、 本周观点及行情回顾 1.1、本周投资组合 启迪桑德、博世科、岳阳林纸、中金环境、天翔环境 1.2、一周观点 ◆环保板块：本周环保板块上涨0.45%，同期沪深300指数下跌0.12%，创业板涨1.07%。  河北省印发《雄安新区及白洋淀流域水环境集中整治攻坚行动方案》，围绕水环境、固废展开全面治理 河北省政府办公厅近日印发《雄安新区及白洋淀流域水环境集中整治攻坚行动方案》（下称《方案》），提出了今年要开展的10大攻坚行动，分别是： 表1：《雄安新区及白洋淀流域水环境集中整治攻坚行动方案》 序号 内容 具体要求 1 纳污坑塘专项整治 对淀区546个纳污坑塘分类监测、建立台账，加强监管，杜绝反弹 2 河道垃圾专项整治 对上游入淀河流进行整治，实现府河、孝义河等两岸无垃圾、水面无漂浮物 3 农村生活垃圾专项整治 建立“村收集、乡转运、县处理”的城乡一体化体系。实现垃圾应收尽收，日产日清 4 淀区环境专项整治 加强村庄周边水面管护，建立淀区水面打捞长效机制，对淀区内水面漂浮物进行清理和集中无害化处理，规范水面垃圾处理处置，确保河道清洁畅通 5 城市及县城黑臭水体专项整治 建立长效机制，细化监管责任体系和防护措施，提高生态自净能力，修复到位 6 入河排污口专项整治 建立河长制，并设置公示牌，完善网格化监控机制 7 工业企业污水达标排放专项整治 强化涉水工业企业污水处理设施运行监管，按照“一企一策，一业一册”，明确涉水企业关停取缔类名单、整合搬迁类名单、整治改造类名单，实现清单式管理 8 畜禽养殖专项整治 完成畜禽养殖粪便污水分户收集和集中处理利用，严禁污染物随意倾倒排放 9 城镇污水、污泥、雨污分离专项整治 对雄安新区范围内城镇污水处理厂污泥产生、贮存、处置情况逐一排查，建立台账。推进城镇雨污分流管网建设和现有合流制管网改造。 10 工业固废规划化管理专项整治 加快建立工业固体废物协同处置长效机制，切断废弃物来源，加大外运处置力度。监管责任落实到人，对非法堆放、转移和处置危险废物的，依法严厉打击 资料来源：河北省政府官网 1）水及固废的治理任务重、涉及范围广、针对性强：此次《方案》是继之前的《大气治理攻坚行动方案》后针对新区的水环境治理及固废处置的专项政策文件。任务重：《方案》重点治理存量污染，严控新增污染。针对工业生产、城镇生活、农业农村等污染源的整治，包括入淀流域、黑臭水体、纳污坑塘等的治理，同时要求新区生活垃圾无害化处理率达到100%，新区及白洋淀流域两侧垃圾无害化处理率达到75%以上。 范围广：治理范围包括新区及周边、白洋淀及上游整个水系。针对性强：此次《方案》主要针对水环境及固废。 2）水环境治理是重中之重：《方案》提出以“河长制”为制度基础，完善网格化监控，开展白洋淀及上游府河、孝义河等治理，加强城市及县城黑臭水体治理。白洋淀总面积约366平方公里，水质为劣V类以上，且轻度富营养化。其上游共10条河流，总长度838公里，目前仅有府河的水流入白洋淀，且属于劣V类。16年10月保定市《水污染防治工作实施方案》提出针对白洋淀治理规划10类156个项目，总投资近246亿元。而治理上游的10 2017-09-10 环保 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 条河流，保守测算将耗资1000亿元（每公里投资1-2亿元）。 关注北控水务、东方园林、中金环境。 3）强调固废无害化处置：《方案》要求对区内生活垃圾从源头上进行100%无害化处置，同时加强工业固废尤其是危废的处置。对河道两侧的垃圾进行全面清理。关注启迪桑德。 4）强调工业污水和畜禽养殖废水的达标排放：《方案》