融资融券周报：两融基本稳定,ETF总体偏空

周报 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 刘轩010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号:S1070512080002 数据来源：Wind资讯 两融基本稳定，ETF总体偏空 ——融资融券周报第100期 上周沪深两市下跌，两融余额环比增加0.93%，达到3898.40亿。市场相对多空强度指标为2.18bp，高于上期的-0.32bp，个股多空强度整体有所上升。有18个行业为融资净流入，较前期多了6个行业。融资净流入的个股有356只，高于前期的293只。ETF两融总体偏空。  上周市场回顾：沪深两市下跌，两融余额环比增加0.93%，达到3898.40亿。两融余额维持稳定。上周融资余额为3869.84亿，比前期增加0.86%；融券余额为28.57亿，比前期增加11.44%。两者余额占比中，融资余额占比降至99.27%，融券余额占比升至0.73%。融资余额延续占据绝对主导地位。市场相对多空强度指标为2.18bp，高于上期的-0.32bp，个股多空强度整体有所上升。  行业情况：有18个行业为融资净流入，较前期多了6个行业。融资净流入额超过1亿的有16个行业，较前期多了8个行业，其中前五名分别为：电子元器件、医药、汽车、电力及公用事业和房地产。上周融资净流出额最大的三个行业为银行、煤炭和国防军工。整行融资做多情绪有所恢复。全部的行业多空强度均值从前期的-1.76上升至3.96，多空强度有所回升。  个股情况：上周融资净流入的个股有356只，高于前期的293只，占比升至50.86%，其中排名前五的分别是：中国平安、海岛建设、同济科技、万向钱潮、方正证券。上周融资净流出的个股有344只，低于前期的407只，占比降至49.14%，其中排名前五的分别是：平安银行、浦发银行、海通证券、中国联通、中航电子。多空强度为正的个股有355只，高于前期的297只，占比升至50.71%。  ETF情况：上周两融市场上13支ETF的两融余额达到274.41亿，较前期的274.27亿增加了0.05%。ETF两融总体偏空。  风险提示：股市下跌的系统性风险。 要点 结论 融资融券余额 分析师 证券研究报告 金融工程研究| 周报 2014年03月11日 周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 上周市场回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1 市场总体情况： ............................................................................................................. 3 1.2 周交易情况： ................................................................................................................. 4 2. 行业情况 ................................................................................................................................. 6 3. 个股情况 ................................................................................................................................. 8 4. ETF情况 ................................................................................................................................... 9 5. 本周展望 ............................................................................................................................... 10 图表目录 图1：融资融券余额历史走势 .................................................................................................. 3 图2：融资余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图3：融券余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图4：融资净买入额（单位：十亿） ....................................................................................... 4 图5：融资期间买入额（单位：十亿） ................................................................................... 5 图6：融券期间卖出量（单位：十亿股） ............................................................................... 5 图7：市场整体相对多空强度（bp） ....................................................................................... 6 图8：融资净买入额（单位：百万） ....................................................................................... 7 图9：行业相对多空强度（bp） ............................................................................................... 8 图10：ETF融资净买入额和融券净卖出量 ............................................................................ 10 周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周市场回顾 1.1 市场总体情况：  市场表现： 上证综指上涨0.08%，收于2057.91点；深成指下跌-0.51%，收于7328.48点；沪深300下跌-0.49%，收于2168.36点。  两融余额情况： 上周两融余额环比增加0.93%，达到3898.40亿。两融余额维持稳定。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为3869.84亿，比前期增加0.86%；融券余额为28.57亿，比前期增加11.44%。两者余额占比中，融资余额占比降至99.27%，融券余额占比升至0.73%。融资余额延续占据绝对主导地位。 -6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%050100150200250300350400450十亿 融资融券余额(元) 两融增幅 周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：融资余额及占比情况 图3：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的-2.27亿升至32.97亿，周化的环比升幅为1553.47%，反映出融资市场交易热度有所恢复。 图4：融资净买入额（单位：十亿） 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.2 周交易情况：  融资期间买入额： 上周融资期间买入额为967.82亿，周化后环比减少12.79%，反映出在近期市场下行的过程中，投资者融资做多情绪有所收敛。  融券期间卖出量： 96.50%97.00%97.50%98.00%98.50%99.00%99.50%0501001502002503003504004502013-03-222013-04-222013-05-222013-06-222013-07-222013-08-222013-09-222013-10-222013-11-222013-12-222014-01-222014-02-22十亿 融资余额 融资余额占比 0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%0.01.02.03.04.05.06.02013-03-222013-04-222013-05-222013-06-222013-07-222013-08-222013-09-222013-10-222013-11-222013-12-222014-01-222014-02-22十亿 融券余额 融券余额占比 -15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.00十亿 周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 上周融券期间卖出量为20.21亿股，环比减少9.90%，反映出在近期市场下跌的过程中，投资者融券做空动力有所不足。 图5：融资期间买入额（单位：十亿） 图6：融券期间卖出量（单位：十亿股） 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 上周个股的融资净买入额由上期的-3.81亿升至33.89亿；融券净卖出量由上期的0.18亿股升至0.19亿股；融券净卖出额则由上期的0.96亿升至1.89亿