长城证券融资融券周报第66期：两融余额恢复增长,ETF空方继续占优

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 金融工程 融资融券周报 2013年07月08日 证券研究报告 分析师 刘 轩 010-88366060-8707 执业证书编号S1070512080002 融资融券余额 数据来源：Wind，长城证券研究所 相关报告 《两融余额环减，空方力量主导》 --融资融券周报第65期 《个股两融下滑，ETF两融活跃》 --融资融券周报第64期 《两融余额继续增长，流量有所下滑》 --融资融券周报第63期 两融余额恢复增长，ETF空方继续占优 ——融资融券周报第66期（2013.07.01－2013.07.05） 结论： 上周沪深两市反弹，两融余额环比小幅增加0.92%，达到2242.46亿。市场相对多空强度指标为0.29bp，高于上期的-10.15bp，个股多空强度整体有所回升。有20个行业为融资净流入，较前期多了18个行业。融资净流入的个股有234只，高于前期的88只。ETF空方力量有所增强。 要点：  上周市场回顾：上周沪深两市反弹，两融余额环比小幅增加0.92%，达到2242.46亿。融资余额为2194.16亿，比前期增加0.41%；融券余额继续增长达到48.30亿，比前期增加31.26%。两者余额占比中，融资余额占比降至97.85%，融券余额占比升至2.15%。融资余额占比继续回落。市场相对多空强度指标为0.29bp，高于上期的-10.15bp，个股多空强度整体有所回升。  行业情况：上周有20个行业为融资净流入，较前期多了18个行业。融资净流入额超过1亿的有9个行业，较前期多了9个行业，其中前五名分别为：石油石化、通信、传媒、商贸零售和电子元器件。上周融资净流出额最大的三个行业为银行、房地产和家电。融资净买入有所恢复。全部的行业多空强度均值从前期的-11.60上升至2.95。29个行业中多空强度为正的行业有19个，比上期多17个，多空强度有所回升。  个股情况：上周融资净流入的个股有234只，高于前期的88只，占比升至47.46%，其中排名前五的分别是：百视通、宏源证券、广汇能源、科大讯飞、鹏博士。上周融资净流出的个股有259只，低于前期的405只，占比降至52.54%，其中排名前五的分别是：平安银行、民生银行、博瑞传播、兴业证券、洋河股份。多空强度为正的个股有222只，高于前期的92只，占比升至45.03%。  ETF情况：上周两融市场上13支ETF的两融余额达到147.91亿，较前期的141.41亿增加了4.60%。ETF空方力量有所增强。  风险提示：股市下跌的系统性风险。 融资融券周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目 录 1．上周市场回顾： ................................................. 3 2．行业情况： ..................................................... 6 3．个股情况： ..................................................... 8 4. ETF情况： ..................................................... 9 5. 本周展望： .................................................... 10 插图目录 图1：融资融券余额历史走势 ........................................ 3 图2：融资余额及占比情况 .......................................... 4 图3：融券余额及占比情况 .......................................... 4 图4：融资净买入额（单位：十亿） .................................. 4 图5：融资期间买入额（单位：十亿） ................................ 5 图6：融券期间卖出量（单位：百万股）............................... 5 图7：市场整体相对多空强度（bp） .................................. 6 图8：融资净买入额（单位：百万） .................................. 7 图9：行业相对多空强度（bp） ...................................... 7 表1：个股相对多空强度 ............................................ 9 图10：ETF融资净买入额和融券净卖出量 ............................. 10 融资融券周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 1．上周市场回顾 （1）市场总体情况： 市场表现： 上周沪深两市反弹，上证综指上涨1.41%，收于2007.20点；深成指上涨2.11%，收于7856.59点；沪深300上涨1.19%，收于2226.85点。 两融余额情况： 上周两融余额环比小幅增加0.92%，达到2242.46亿。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理 融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为2194.16亿，比前期增加0.41%；融券余额继续增长达到48.30亿，比前期增加31.26%。两者余额占比中，融资余额占比降至97.85%，融券余额占比升至2.15%。融资余额占比继续回落。 -6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%050100150200250十亿 融资融券余额(元) 两融增幅 融资融券周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：融资余额及占比情况 图3：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的-110.48亿上升至8.94亿，周化的环比升幅为108.09%，反映出融资市场交易热度有所恢复。 图4：融资净买入额（单位：十亿） 资料来源：wind,长城证券研究所整理 （2）周交易情况： 融资期间买入额： 94.00%94.50%95.00%95.50%96.00%96.50%97.00%97.50%98.00%98.50%99.00%0501001502002502012/7/132012/8/132012/9/132012/10/132012/11/132012/12/132013/1/132013/2/132013/3/132013/4/132013/5/132013/6/13十亿 融资余额 融资余额占比 0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%0.01.02.03.04.05.06.02012/7/132012/8/132012/9/132012/10/132012/11/132012/12/132013/1/132013/2/132013/3/132013/4/132013/5/132013/6/13十亿 融券余额 融券余额占比 -15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.00十亿 融资融券周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 上周融资期间买入额为534.41亿，周化后环比减少5.14%，反映出在近期市场反弹的过程中，投资者融资做多情绪不继。 融券期间卖出量： 上周融券期间卖出量为27.20亿股，周化后环比减少32.86%，反映出在近期市场反弹的过程中，投资者融券做空情绪也有所回落。 图5：融资期间买入额（单位：十亿） 图6：融券期间卖出量（单位：十亿股） 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 上周个股的融资净买入额由上期的-118.16亿升至9.02亿；融券净卖出量由上期的0.56亿股升至0.59亿股；融券净卖出额则由上期的4.19亿升至5.52亿；以流通市值的万分之一为一个基点(bp),我们计算出的市场相对多空强度指标为0.29bp，高于上期的-10.15bp，个股多空强度整体有所回升。从分项数据来看，上周个股的融资期间买入额从上期的533.67亿减少至522.93亿；融资期间偿还额从上期的651.83亿减少至513.91亿，个股的融资热度有所下降；从融券数据来看，上周融券期间卖出量为12.49亿股低于前期的16.34亿股；上周融券期间偿还量为11.90亿股低于前期的15.78亿股；融券流量有所下降。 01020304050607080902012/7/132012/8/132012/9/132012/10/132012/11/132012/12/132013/1/132013/2/132013/3/132013/4/132013/5/132013/6/13十亿 0.00.51.01.52.02.53.03.54.04.52012/7/132012/8/132012/9/132012/10/132012/11/132012/12/132013/1/132013/2/132013/3/132013/4/132013/5/132013/6/13十亿 融资融券周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 图7：市场整体相对多空强度（bp） 资料来源：wind,长城证券研究所整理