焦炭焦煤期货日报：焦炭破位下行、焦煤尾盘跌停

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月21日 焦炭焦煤期货 日报 期货、现货价格变动 主力合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 成交量（万手） 持仓量 （万手） 持仓量变化（万手） 焦炭J1405 1372 1380 1337 1346 -1.90% 78.57 21.84 -0.63 焦煤JM1405 962 967 927 927 -3.94% 46.31 26.39 1.34 螺纹钢RB1405 3465 3478 3446 3451 -0.35% 143.25 133.39 -1.8 主要焦炭现货市场报价 (元/吨） 山西太原 山西河津 山西太原 山西河津 河北唐山 河北邯郸 1180 1155 1340 1335 1355 1240 二级、出厂价 二级、出厂价 一级、出厂价 一级、出厂价 二级、到厂价 二级、出厂价 折合标准品 1490 1465 1560 1555 1470 1352 期现价差 -144 -119 -214 -209 -124 -6 主要焦炭现货市场报价 (元/吨） 山东潍坊 上海 平顶山 天津港 连云港 渤商所焦炭 1420 1450 1370 1445 1390 1224 二级、出厂价 二级、出厂价 二级、出厂价 准一级、平仓价 二级、平仓价 收盘价 折合标准品 1546 1592 1510 1482 1556 1335 期现价差 -200 -246 -164 -136 -210 11 主要城市焦煤现货市场报价 (元/吨） 山西柳林焦煤 河北唐山主 焦煤 河南平顶山 焦煤 黑龙江七台河主焦煤 淮北主焦煤 邢台1/3焦煤 1100 1130 1120 1300 1147 1020 车板价 到厂价 车板价 出厂价 车板价 出厂价 折合标准品 1361 1127 1087 1290 1134 — 期现价差 -434 -200 -160 -363 -207 — 主要港口焦煤现货市场报价 (元/吨） 京唐港澳洲产焦煤 京唐港俄罗斯产瘦焦煤 京唐港美国产 焦煤 日照港澳洲产主焦煤 日照港俄罗斯产肥煤 日照港澳洲产1/3焦煤 1075 1040 1040 1050 1000 920 港口提货价 港口提货价 港口提货价 港口提货价 港口提货价 港口提货价 折合标准品 1041 1056 1006 1046 — — 期现价差 -114 -129 -79 -119 — — 焦炭破位下行、焦煤尾盘跌停 华泰长城期货投资咨询部 尉俊毅 weijunyi@htgwf.com （021）68755929 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月21日 焦炭焦煤期货 日报 基本面 国内宏观 经济 重要经济 数据公布 1、初步核算，全年国内生产总值568845亿元，按可比价格计算，比上年增长7.7%。其中第四季度GDP较上年同期增长7.7%，较上季度增长1.8%。 2、全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长9.7%。分季度看，一季度同比增长9.5%，二季度增长9.1%，三季度增长10.1%，四季度增长10.0%。 3、2013年，全国固定资产投资（不含农户）436528亿元，同比名义增长19.6%（扣除价格因素实际增长19.2%），增速比1-11月份回落0.3个百分点，比2012年回落1.1个百分点。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长1.41%。 重要财经 消息 1、中共中央、国务院近日印发了《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》，在深化农村土地改革上，文件提出，要稳定农村土地承包关系并保持长久不变，在坚持和完善最严格的耕地保护制度前提下，赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能。 2、周一中国隔夜回购利率超过了6%，较上周五收盘点位高逾200个基点，继去年6月“钱荒”后再次突破6%，7天期回购利率也创下去年12月下旬以来新高。 国际宏观 经济 周边市场 1、美国商务部(DOC)近日公布数据显示，去年12月新屋开工总数较上月出现较大幅度回落，环比下跌9.8%，跌幅为2013年4月以来最大。 2、美联储周五公布的数据显示，美国 12月工业产出月率增长0.3%，涨幅有所放缓，但符合市场预期。 供给 产量 1、2013年12月份，全国焦炭产量3981万吨，同比增长9.2%。1-12月份，全国焦炭产量47636万吨，同比增长8.1%。 2、2013年11月份，全国原煤产量3.3亿吨，同比增长2.48%。1-11月份，全国原煤产量34.16亿吨，同比增长0.35%。 进出口 1、2013年12月我国出口焦炭及半焦炭75万吨，比上月增加7万吨。完成出口金额为17886.8万美元。2013年1-12月我国累计出口焦炭及半焦炭467万吨，较2012年同期增加365万吨，同比增长3.58倍。 2、2013年11月份进口炼焦煤660万吨，同比增长13.6%。1-11月我国累计进口炼焦煤6740.41万吨，同比增长46.43%。 库存 1、截至1月10日，天津港焦炭总库存较前周减少3万吨至247万吨，连云港库存15万吨，日照港库存23万吨。 2、截至1月10日，京唐港499万吨，较前周增加11万吨，日照港库存216万吨，较前周减少13万吨。天津港港口炼焦煤库存42万吨，连云港库存20万吨，防城港库存230万吨。 需求 钢铁行业 1、统计局数据显示，2013年我国粗钢产量77904万吨，同比增加7.5%。12月份粗钢产量为6235万吨，同比增加6.5%，日均201.1万，环比下降0.9%。2013年我国生铁产量70897万吨，同比增长6.2%，12月份全国生铁产量5472万吨，同比增长5.9%。 2、据中钢协数据显示，1月上旬钢协重点钢企粗钢日均产量为167.5万吨，旬环比增加2.2%，全国粗钢日产量估算值为199.7万吨，旬环比增加1.9%。截至1月上旬末，钢材库存量为1214万吨，较上期末下降5.7%。 房地产 市场 2013年，全国房地产开发投资86013亿元，比上年名义增长19.8%（扣除价格因素实际增长19.4%），增速比1-11月份提高0.3个百分点，比2012年提高3.6个百分点。2013年，商品房销售面积130551万平方米，比上年增长17.3%，增速比1-11 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月21日 焦炭焦煤期货 日报 月份回落3.5个百分点，比2012年提高15.5个百分点。 行业 事件 中国煤炭工业协会副会长姜智敏上周三表示，2013年全国整顿关闭煤矿770余处，技改提升小煤矿490多处，兼并重组小煤矿610处，累计淘汰落后产能2亿多吨。预计2014年全国煤炭供应能力40亿吨左右，前期形成的巨大国内煤炭产能释放的压力依然较大，煤炭产量仍将呈现小幅增长态势，预计全年产量38亿吨左右，增速为2.7%。 技术面 趋势 分析 焦炭主力合约1405破位下行，目前处于下降趋势末期。 焦煤主力合约1405跌停，短期超跌严重。 压力 支撑位 焦炭主力合约1405支撑位：1300元/吨，压力位：1390元/吨。 焦煤主力合约1405支撑位：900元/吨，压力位：970元/吨。 总结与建议 周一统计局公布了2013年12月份产量数据，我国焦炭、生铁、粗钢产量分别为3981万吨、5472万吨和6235万吨，焦炭同比增长9.2%，大幅高于粗钢6.2%的同比增速。不过从环比情况来看，生铁、粗钢产量环比增幅均超过焦炭，焦炭供求矛盾略有缓解。昨日焦炭主力合约1405破位下行，焦煤主力合约1405尾盘跌停，其中焦煤成交量急剧放大，多头主力道通期货和永安期货双双大幅加仓。现货方面，国内焦炭市场弱势下行，山西吕梁、河北邯郸等地区焦炭价格小幅下调20-30元/吨，市场成交情况尚可。国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格波动不大，整体成交一般。同日沪钢、铁矿石期货跟随焦炭、焦煤出现下跌，沪钢还未跌破近期低点3441元/吨，走势偏强。河北省唐山市下发通知专项治理污染，共涉及249家严重污染企业及落后装备，将分类实施责令停产限期治理、强制淘汰、关停取缔。由于唐山市拥有大量钢铁产能，环保压力加大将压制煤焦需求。不过就短期走势而言，焦炭、焦煤加速赶底后反弹概率逐渐加大，鉴于焦煤主力合约及1409合约相对于京唐港澳大利亚产主焦煤现货的价差已经分别扩大到113元/吨和74元/吨，对空头非常不利，建议投资者逢低买入，止损位可以分别设在900元/吨和940元/吨。 焦炭焦煤期货 日报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：焦炭主力合约1405近半年走势（2013.8-2014.1.20） 数据来源：文华财经， 华泰长城期货投资咨询部 图2：焦炭主力合约1405最新前10名持仓情况（2014.1.20） 数据来源：文华财经， 华泰长城期货投资咨询部 图3：焦煤主力合约1405近半年走势（2013.8-2014.1.20） 数据来源：文华财经， 华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 图4：焦煤主力合约1405最新前10名持仓情况（2014.1.20） 数据来源：文华财经， 华泰长城期货投资咨询部 图5：焦炭主力合约持仓变化（2012.8-2014.1.20） 5000080000110000140000170000200000230000260000290000320000焦炭主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图6：焦煤主力合约持仓变化（2013.3-2014.1.20） 50000100000150000200000250000300000350000400000450000焦煤主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 6 敬请参阅最后一页的免责声明 图7：焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-