纺服轻工行业周报：震荡市场继续推荐安全性较高的个股

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2016年12月11日 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•纺服&轻工 纺服轻工行业周报（12.5-12.11） 震荡市场继续推荐安全性较高的个股 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：熊莉 执业证号：S1250514080002 电话：023-63786278 邮箱：xiongl@swsc.com.cn 联系人：蔡欣 电话：023-67511807 邮箱：cxin@swsc.com.cn 联系人：徐稚涵 电话：021-68415526 邮箱：xyhan@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 82 行业总市值（亿元） 8,466.43 流通市值（亿元） 8,411.09 行业市盈率TTM 35.95 沪深300市盈率TTM 13.4 相关研究 [Table_Report] 1. 纺服轻工行业周报（11.28-12.4）：推荐安全性较高和成长格局较好的个股 (2016-12-04) 2. 纺服轻工行业周报（11.21-11.27）：继续看好造纸和人民币贬值受益股 (2016-11-27) 3. 纺服轻工行业周报（11.14-11.20）：题材股继续活跃，中长期推荐成长股 (2016-11-21) [Table_Summary]  上周行业主要数据回顾：棉花：郑棉1701周均价：15627元/吨（-0.4%）；棉花现货周均价：15930.8元/吨（-0.2%）；Cotlook A：79.6美分/磅（-0.5%）；棉纱线：32支纯棉普梳纱价格23130元/吨（+0%）；40支纯棉精梳纱价格26285元/吨（+0.2%）；坯布：32支纯棉斜纹布价格5.7元/米（+0%）；零售：十月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨5.8%，十月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨6.4%；出口：纺织品、服装出口十一月同比+4.2%、-5.4%；造纸业：上周溶解浆均价为7876元/吨，较上周下跌108元/吨；上周粘胶短纤均价为15330元/吨，下跌110元/吨；房地产及家具：前十月份商品房销售面积累计增长26.8%，家具零售累计同比增13.5%；金银大宗商品：SGE黄金AU9999上涨1.2元/克，伦敦金现货下跌17.7美元/盎司；SGE白银9999上涨16元/克，伦敦现货白银上涨0.1美元/盎司。  复盘情况：上周上证指数收于3232.9，下跌0.3%。纺织服装（申万）指数上涨0.4%，轻工制造（申万）指数下跌0.3%，均跑赢大盘。纺织服装：上周纺织制造表现亮眼，涨幅高达1.1%；服装家纺下跌0.1%，分别跑赢大盘1.4/0.2个百分点；轻工制造：本年深跌的珠宝首饰板块在上周表现出彩，涨幅高达2%；家用轻工上涨0.1%，珠宝首饰和家用轻工分别跑赢大盘2.5/0.4个百分点；造纸和包装印刷分别下跌0.5%/0.7%，分别跑输大盘0.2/0.4个百分点。  本周主要观点和重点关注个股：本周大盘后半段出现反弹，但难挡上半周超跌太多，单周下跌1.24%，银行护盘，题材个股活跃，保险举牌个股下跌较多。上周银行、商贸、钢铁、食品饮料、建筑领涨。上周受三江购物连续涨停、步步高强走势刺激，“新零售”概念、“阿里”概念带动整个零售板块起舞。丝路视觉连板也带动次新股强势，但连续性稍弱。目前大盘亮点缺乏，前期高送转概念也逐渐弱势。上周纺服和轻工板块分别下跌1.21%和2.04%，领涨以小市值或低估值有外延预期的个股为主，如奥康国际、贵人鸟、宜宾纸业、盛通股份嗯等等。目前这种震荡趋势下，我们推荐安全性较高和成长格局较好的个股：太阳纸业（002078）、山鹰纸业（600567）、大亚圣象（000910）、金发拉比（002762）。  风险提示：棉花价格上涨不及预期的风险；各类纸品价格上涨不及预期的风险；溶解浆价格上涨不及预期的风险。 -26%-20%-13%-6%1%7%15/1216/216/416/616/816/1016/12纺织服装 沪深300 纺服轻工行业周报（12.5-12.11） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行业主要数据回顾..................................................................................................................................................... 1 2 行业资讯 ........................................................................................................................................................................... 1 3 复盘情况 ........................................................................................................................................................................... 2 4 本周主要观点 .................................................................................................................................................................... 3 5 上周组合回顾 .................................................................................................................................................................... 4 6 风险提示 ........................................................................................................................................................................... 4 纺服轻工行业周报（12.5-12.11） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：上周纺织服装行业涨跌幅前十的公司 ............................................................................................................................. 2 图2：上周轻工制造行业涨跌幅前十的公司 ............................................................................................................................. 3 表 目 录 表1：纺织服装板块回顾 ............................................................................................................................................................. 2 表2：轻工制造板块回顾 ............................................................................................................................................................. 3 表3：组合回顾 ............................................................................................................................................................................. 4 纺服轻工行业周报（12.5-12.11） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 上周行业主要数据回顾 纺织服装：棉花：郑棉1701周均价：15627元/吨（-0.4%）；棉花现货周均价：15930.8元/吨（-0.2%）；Cotlook A：79.6美分/磅（-0.5%）；棉纱线：32支纯棉普梳纱价格23130元/吨（+0%）；40支纯棉精梳纱价格26285元/吨（+0.2%）；坯布：32支纯棉斜纹布价格5.7元/米（+0%）； 零售：十月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨5.8%，十月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨6.4%； 出口：纺织品、服装出口十一月同比+4.2%、-5.4%； 造纸业：上周溶解浆均价为7876元/吨，较上周下跌108元/吨；上周粘胶短纤均价为15330元/吨，下跌110元/吨； 房地产及家具：前十月份商品房销售面积累计增长26.8%，家具零售累计同比增13.5%； 金银大宗商品：SGE黄金AU9999上涨1.2元/克，伦敦金现货下跌17.7美元/盎司；SGE白银9999上涨16元/克，伦敦现货白银上涨0.1美元/盎司。 2 行业资讯 1）据相关部门统计，15年9月至16年8月新疆棉共发运至内地303.36万吨，其中公路、铁路运输量分别为193.69万吨、109.67万吨，2015/16年度疆内棉花实际消费量约65-75万吨。 2） 截至12月5日，2016棉花年度全国共有900棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到296万吨，其中新疆761家棉花加工企业，公证检验达291万吨；内地139家加工企业，公证检验达5万吨。 3）据中国农业信息网消息，2016年12月估计，2015/16年度中国棉花产量为493万吨，消费量为756万吨，进口量为96万吨，储备棉投放成交量205万吨，棉花期末库存量估计为1111万吨。 4）据澳大利亚农业资源经济研究局（ABARE）的最新报告，2016/17年度澳大利亚植棉面积增幅超过之前的预期，预计棉花总产量将达到103万吨，较上次预测调增15万吨，创历史第二高记录，同比增长64%。 5）据美国农业参赞发布的最新报告，2016/17年度印度棉花收获前景看好，棉花产量预计达到587.8万吨，期初和期末库存预计分别为255.4万吨和279.3万吨。据印度方面消息，政府禁止使用大面额旧钞导致棉农无法支付拾花工现金，而且棉农销售也拿不到足够的现金，因此新棉上市推迟。 6）据中国海关统计，2016年1-10月全国面料出口金额438.3亿美元，下降3.7%；出口平均单价1.29美元/公斤，同比下降8.1%。进口金额46.2亿美元，下降11.5%。进口平均单价2.23美元/米，同比增长7.2%。 纺服轻工行业周报（12.5-12.11） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 7）国务院“十三五”规划纲要出台，首次提