纺服轻工行业周报：推荐格局良好和业绩高增长的成长股

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2016年09月12日 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•纺服&轻工 纺服轻工行业周报（9.5-9.11） 推荐格局良好和业绩高增长的成长股 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：熊莉 执业证号：S1250514080002 电话：023-63786278 邮箱：xiongl@swsc.com.cn 联系人：蔡欣 电话：023-67511807 邮箱：cxin@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 80 行业总市值（亿元） 7,162.49 流通市值（亿元） 7,112.67 行业市盈率TTM 33.47 沪深300市盈率TTM 13.0 相关研究 [Table_Report] 1. 纺服轻工行业周报（8.29-9.4）：继续推荐格局良好的成长股 (2016-09-04) 2. 纺服轻工行业周报（8.22-8.28）：寻找振荡格局中的成长股 (2016-08-28) 3. 纺服轻工行业周报（8.15-8.21）：风险偏好升温，推荐有业绩、有格局个股 (2016-08-22) 4. 纺服轻工行业周报（8.8-8.14）：熊市重质，精选个股 (2016-08-15) 5. 纺服轻工行业周报（8.1-8.7）：关注产品提价、业绩反转的高弹性品种 (2016-08-08) 6. 纺服轻工行业周报（7.25-7.31）：建议关注低估值白马和高弹性品种 (2016-08-01) [Table_Summary]  上周行业主要数据回顾：棉花：郑棉1701周均价：14039元/吨（+2.50%）；棉花现货周均价：14096.23元/吨（+0.27%）；Cotlook A：77.81美分/磅（+2.27%）；储备棉本周轮出均价：13326元/吨（上周13163元/吨）；棉纱线：32支纯棉普梳纱价格21526元/吨（-1.35%）；40支纯棉精梳纱价格25000元/吨（-0.01%）；坯布：32支纯棉斜纹布价格5.59元/米（-0.18%）；零售：七月全国百家零售企业服装类零售额同比提高6.2%（增速环比上升1.7个百分点），全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比提高4.6%（增速环比下降0.2个百分点）；出口：纺织品、服装、鞋帽出口七月同比-4.09%、-8.40%、-8.75%；软饮料：7月软饮料生产同比+1.44%、累计+0.03%；造纸业：上周溶解浆均价为7856元/吨，上涨136元/吨；上周粘胶短纤价格为16500元/吨，上涨188元/吨；房地产及家具：前7月份商品房成交面积累计增长26.4%，家具零售累计同比增15.5%，出口金额累计下降10.1%；金银大宗商品：上海金交所黄金现货AU9999微涨5.24元/克，伦敦金微涨0.8美元/盎司，上海金交所白银现货AG99.99上涨200元/克，伦敦现货白银微跌0.4美元/盎司。  复盘情况：上周上证指数收于3078.86，上涨0.38%。纺织服装（申万）指数上涨1.2%，轻工制造（申万）指数下跌1.69%，均跑赢于大盘。纺织服装：上周纺织制造上涨1.33%，服装家纺上涨1.11%，表现均好于大盘。轻工制造：上周轻工板块中，造纸行业延续上涨，周涨幅2.32%，强势跑赢大盘；而珠宝首饰、家用轻工以及包装印刷分别上涨1.48%、1.91%和0.99%，均跑赢于大盘。  本周主要观点和重点关注个股：上周大盘微幅反弹，创业板表现较佳，行情延续窄幅震荡。建材、旅游、建筑、家电、通讯排名涨幅前五，PPP概念依然火爆，小市值中的重组概念标的成为新亮点。上周轻工和纺服两个板块表现一般，行业排名分别为12和16名。纺服板块仍以高风险偏好个股为主：周涨幅前五的山东如意、嘉麟杰、棒杰股份、三房巷和凯瑞德以资产注入和转型为主；轻工板块受主题概念影响：岳阳林纸（PPP概念），大亚科技（管理层改善，业绩向好预期）、太阳纸业和喜临门（业绩好，估值低）。我们认为，轻工相比于纺服在业绩股上表现更为突出。因此在推荐上纺服板块着重考虑行业格局较好的个股，轻工板块考虑有安全底、有业绩反转的高弹性个股。本周推荐新野纺织（高业绩弹性+转型预期）和宜华生活（低估值+大股东增持，有安全边际、有向上空间），继续重点推荐歌力思和跨境通（业绩高增长的成长股），建议关注喜临门（主业扎实，双主业稳步推进的成长股）、金发拉比（母婴行业面临大爆发）。  风险提示：棉花价格上涨不及预期的风险；各类纸品价格上涨不及预期的风险；溶解浆价格上涨不及预期的风险。 -16%-7%2%11%20%29%15/915/1116/116/316/516/716/9纺织服装 沪深300 纺服轻工行业周报 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行业主要数据回顾..................................................................................................................................................... 1 2 行业资讯 ........................................................................................................................................................................... 1 3 复盘情况 ........................................................................................................................................................................... 2 4 本周主要观点 .................................................................................................................................................................... 3 4.1高业绩弹性，继续推荐新野纺织（002087） ................................................................................................................. 4 4.2低估值+大股东增持，有安全边际、有向上空间，推荐宜华生活（600978） ............................................................ 4 4.3业绩高增长的成长股，推荐歌力思（603808）、跨境通（002640） ........................................................................... 5 4.4主业扎实，双主业稳步推进的成长股，关注喜临门（603008）.................................................................................. 5 4.5母婴行业面临大爆发，关注金发拉比（002762） ......................................................................................................... 5 5 上周组合回顾 .................................................................................................................................................................... 6 6 风险提示 ........................................................................................................................................................................... 6 纺服轻工行业周报 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：上周纺织服装行业涨跌幅前十的公司 ............................................................................................................................. 2 图2：上周轻工制造行业涨跌幅前十的公司 ............................................................................................................................. 3 表 目 录 表1：纺织服装板块回顾 ............................................................................................................................................................. 2 表2：轻工制造板块回顾 ............................................................................................................................................................. 3 表3：组合回顾 ............................................................................................................................................................................. 6 纺服轻工行业周报 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 上周行业主要数据回顾 纺织服装：郑棉1701周均价：14039元/吨（+2.50%）；棉花现货周均价：14096.23元/吨（+0.27%）；Cotlook A：77.81美分/磅（+2.27%）；储备棉本周轮出均价：13326元/吨（上周13163元/吨）；棉纱线：32支纯棉普梳纱价格21526元/吨（-1.35%）；40支纯棉精梳纱价格25000元/吨（-0.01%）；坯布：32支纯棉斜纹布价格5.59元/米（-0.18%）； 零售：七月全国百家零售企业服装类零售额同比提高6.2%（增速环比上升1.7个百分点），全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比提高4.6%（增速环比下降0.2个百分点）； 出口：纺织品、服装、鞋帽出口七月同比-4.09%、-8.