原油晨报：多空因素交织，原油盘桓不定

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶63.6364.02-0.39-0.61%WTI原油现货价美元/桶56.0255.880.140.25%阿曼原油现货价格美元/桶63.9464.03-0.09-0.14%Brent原油期货结算价美元/桶63.2663.080.180.29%WTI原油期货结算价美元/桶56.0255.880.140.25%INE原油期货结算价元/桶441.40436.704.701.08%ICE柴油期货收盘价美元/吨584.75584.500.250.04%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.881.860.021.22%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.911.910.00-0.07%美国石油钻井数口779784-5美国炼油厂开工率%93.194.4-1.3全美商业原油库存万桶4450445588-1084-2.38%库欣商业原油库存万桶50405083-43-0.84%美国汽油库存万桶2325323275-23-0.10%美国馏分燃料油库存万桶1368213620610.45%WTI管理基金多头净持仓张1996441586054103925.87%Brent管理基金多头净持仓张2804202441433627714.86%道琼斯工业平均指数点27140.9827269.97-128.99-0.47%标准普尔500指数点3003.673019.56-15.89-0.53%纳斯达克综合指数点8238.548321.50-82.96-1.00%97.8097.690.110.11%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 7月25日，上期所原油期货主力合约收盘价报440.6元/桶（0.1，0.02%）；夜盘收盘价报441.8元/桶（1.2，0.27%）。Brent原油期货收盘价报62.95美元/桶（-0.06，-0.1%）。WTI原油期货收盘价报55.91美元/桶（0.01，0.02%）。美布两油价差为7.04美元/桶（7.11）。 7月25日，油价再度冲高回落，最终美油微幅收涨，布油微幅收跌。EIA原油库存超预期大幅下降继续支撑油价，但当周原油产量的骤降多因飓风Barry影响，预计随后原油产量将恢复此前水平，库存能否持续下降仍有赖于需求端的阶段性改善。中东地区对峙局势依旧，陷入僵持。伊朗总统鲁哈尼暗示，如果英国释放了7月初扣押的装载伊朗石油的油轮，那么伊朗愿意释放上周扣押的悬挂英国国旗的油轮。地缘政治风险的不确定性令市场摇摆不定。临近月末，市场关注要点逐步转移至美联储，尽管市场对降息的预期较高，但仍需静待最终结果。综合而言，短期内油价或维持震荡，建议暂行观望。 报告日期 2019-07-26 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-08-302018-09-192018-10-092018-10-292018-11-182018-12-082018-12-282019-01-172019-02-062019-02-262019-03-182019-04-072019-04-272019-05-172019-06-062019-06-262019-07-16IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-07-262016-09-262016-11-262017-01-262017-03-262017-05-262017-07-262017-09-262017-11-262018-01-262018-03-262018-05-262018-07-262018-09-262018-11-262019-01-262019-03-262019-05-26Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-07-262016-09-262016-11-262017-01-262017-03-262017-05-262017-07-262017-09-262017-11-262018-01-262018-03-262018-05-262018-07-262018-09-262018-11-262019-01-262019-03-262019-05-26WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 多空因素交织，原油盘桓不定 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 沙特能源部长法利赫：希望在未来几年内将避开霍尔木兹海峡的东西方向原油管道运量扩大到700万桶/日。 2. 道达尔：第二季度石油产量为140.7万桶/日。 3. 普氏能源：2019年7月24日当周普氏美国钻井数量为1049口，较前一周增加10口，较去年同期减少143口。 4. 瓦莱罗能源：随着船用燃料终端向低硫燃料过渡，2020年IMO的实施将产生积极影响；预计第三季度墨西哥湾产量为170-176万/日，美国中部地区第三季度原油产量为44-46万桶/日，西海岸地区第三季度原油产量为25.5-27.5万桶/日，北大西洋的原油产量为45-48万桶/日。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-07-262016-09-262016-11-262017-01-262017- 03-262017- 05-262017- 07-262017-09-262017-11-262018-01-262018- 03-262018- 05-262018- 07-262018- 09-262018- 11-262019- 01-262019-03-262019-05-26Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-07-262016-09-262016-11-262017- 01-262017-03-262017- 05-262017-07-262017-09-262017-11-262018-01-262018-03-262018-05-262018-07-262018-09-262018-11-262019- 01-262019-03-262019- 05-26WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 07-262016-09-262016-11-262017- 01-262017-03-262017-05-262017-07-262017-09-262017-11-262018-01-262018-03-262018-05-262018-07-262018-09-262018-11-262019-01-262019-03-262019-05-26Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-08-302018- 09-142018-09-292018-10-142018-10-292018-11-132018- 11-282018-12-132018- 12-282019-01-122019-01-272019-02-112019-02-262019- 03-132019-03-282019- 04-122019-04-272019-05-122019-05-272019-06-112019- 06-262019-07-11INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-03-252016-05-252016-07-252016-09-252016-11-252017- 01-252017-03-252017-05-252017-07-252017-09-252017-11-252018- 01-252018-03-252018-05-252018-07-252018-09-252018-11-252019- 01-252019-03-25环比增减（次轴）美国石油钻井数 -5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,0002009-07-012010-01-012010- 07-012011-01-012011-07-012012- 01-012012-07-012013-01-012013- 07-012014-01-012014-07-012015- 01-012015-07-012016-01-012016- 07-012017-01-012017-07-012018- 01-012018-07-012019-01-012019- 07-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.05,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,5002017-07-212017-09-042017-10-192017- 12-032018-01-172018-03-032018-04-172018-06-012018- 07-162018-08-302018-10-142018- 11-282019-01-122019-02-262019-04-122019-05-272019- 07-11美国原油进口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002017-07-212017-09-042017- 10-192017-12-032018-01-172018-03-032018-04-172018-06-012018- 07-162018-08-302018-10-142018-11-282019-01-122019-02-262019- 04-122019-05-272019-07-11美国原油出口量环比，%（次轴）同比，%