原油晨报：多空因素交织致使油价震荡，短期应谨慎操作
请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标 单位 最新值 前值 涨跌幅 Brent原油现货价 美元/桶 71.18 70.75 0.61% WTI原油现货价 美元/桶 67.86 67.35 0.76% 阿曼原油现货价格 美元/桶 71.33 70.99 0.48% Brent原油期货结算价 美元/桶 74.73 74.78 -0.07% WTI原油期货结算价 美元/桶 67.83 67.86 -0.04% INE原油期货结算价 元/桶 485.70 482.50 0.66% WTI管理基金多头净持仓 张 332508 379245 -12.32% Brent管理基金多头净持仓 张 333206 344002 -3.14% ICE柴油期货收盘价 美元/吨 667.25 667.00 0.04% NYMEX汽油期货结算价 美分/加仑 206.80 201.79 2.48% NYMEX燃油期货结算价 美分/加仑 216.83 212.36 2.10% 全美商业原油库存（EIA) 千桶 408358 414194 -1.41% 库欣商业原油库存（EIA） 千桶 24218 23446 3.29% 美国钻机数量 部 1057 1057 0.00% 美元指数(1973年3月=100） 95.64 95.10 0.57% 操作建议 周四上期所原油期货主力合约SC1812收涨0.28%，报509.4元/桶。布伦特原油期货收涨0.04%，报75.09美元/桶。WTI原油期货收跌0.03%，报67.84美元/桶。周四受中美贸易争端升级影响，美油结束连涨五日走势，小幅收跌。上期原油和布油在伊朗出口下滑消息的支撑下仍有小幅上涨。虽然此前EIA原油库存超预期下滑，但库欣库存仍有上升，中美互加关税的措施也将影响世界经济增速，从而影响全球对原油的需求，给油价带来下行压力。上周美国国内原油产量增加至1100万桶/日，更强化了库欣地区原油库存可能持续上升的预期，但同时也应注意，边际产量的增加比较有限，受多方因素影响，产量较难持续维持在高位。近期多空因素交织，建议谨慎操作。 报告日期 2018-08-24 主力合约 0.050.0100.0150.0200.0200620072008200920102011201220132014201520162017美元指数，1973年3月=100WTI：期货结算价，美元/桶Brent：期货结算价，美元/桶 -6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.01980198319861989199219951998200120042007201020132016全球实际GDP同比增长，%世界原油日消费量同比增长，% 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 多空因素交织致使油价震荡，短期应谨慎操作 关注度：★★★ 0.020.040.060.080.0100.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 上期能源原油期货非标仓单期转现业务推出。 2. 根据《国务院关税税则委员会关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告》，中方对美约160亿美元商品加征25%关税于23日12:01正式实施。 3. 伊朗不再使用美元作为国际结算货币，而倾向于使用欧元和人民币。。 二、相关图表 图1 Brent原油期货结算价 图2 WTI原油期货结算价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差 图4 INE原油期货结算价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 全美商业原油库存及变动 图6 库欣商业原油库存及变动 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0.020.040.060.080.0100.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05Brent：期货结算价，美元/桶0.020.040.060.080.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05WTI：期货结算价，美元/桶-5.00.05.010.015.00.020.040.060.080.0100.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05Brent-WTI，美元/桶（次轴）Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶420.0440.0460.0480.0500.0520.0540.02018-05-222018-05-292018-06-052018-06-122018-06-192018-06-262018-07-032018-07-102018-07-172018-07-242018-07-312018-08-072018-08-142018-08-21INE：期货结算价，元/桶-30.0-20.0-10.00.010.020.0350,000400,000450,000500,000550,0002016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05全美商业原油库存，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴）-80.0-60.0-40.0-20.00.020.040.0020,00040,00060,00080,0002016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05库欣商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 原油晨报/期货研究报告 图7 美国钻机数量及变动 图8 美国区域油气总产量与油井新钻数 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 美国原油出口量与库存 图10 裂解价差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 WTI持仓分析 图12 Brent持仓分析 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 -60-40-200204002004006008001,0001,2002015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05环比增减，部（次轴）美国钻机数量，部05001,0001,5002,00002,0004,0006,0008,0002007-042008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-04四大页岩油产区原油总产量，千桶/日区域油井新钻数，口（次轴）010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00005001,0001,5002,0002,5003,0003,50015-08-0715-10-0715-12-0716-02-0716-04-0716-06-0716-08-0716-10-0716-12-0717-02-0717-04-0717-06-0717-08-0717-10-0717-12-0718-02-0718-04-0718-06-07美国原油出口量，千桶/天库欣商业原油库存，千桶（次轴）0.010.020.030.040.050.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08ICE柴油-BrentNYMEX汽油-WTINYMEX燃油-WTI0100,000200,000300,000400,000500,000600,0002015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05WTI:管理基金净持仓，张WTI:管理基金多头持仓，张WTI:管理基金空头持仓，张0200,000400,000600,000800,0002015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05Brent:管理基金净持仓,张Brent:管理基金多头持仓,张Brent:管理基金空头持仓,张 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 原油晨报/期货研究报告 分析师简介 张雅敏，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能
