原油晨报：多空因素交织，油价继续盘桓

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶66.6667.11-0.45-0.67%WTI原油现货价美元/桶59.2459.020.220.37%阿曼原油现货价格美元/桶64.8864.740.140.22%Brent原油期货结算价美元/桶64.3464.250.090.14%WTI原油期货结算价美元/桶59.2455.963.285.86%INE原油期货结算价元/桶466.10463.502.600.56%ICE柴油期货收盘价美元/吨589.75585.004.750.81%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.64581.65070.00-0.30%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.95701.94140.020.80%美国石油钻井数口663668-5美国炼油厂开工率%91.989.32.6全美商业原油库存万桶4471045195-486-1.07%库欣商业原油库存万桶43824412-30-0.68%美国汽油库存万桶22936225983391.50%美国馏分燃料油库存万桶11947116413062.63%WTI管理基金多头净持仓张150311198056-47745-24.11%Brent管理基金多头净持仓张330988349487-18499-5.29%道琼斯工业平均指数点27881.7227909.60-27.88-0.10%标准普尔500指数点3132.523135.96-3.44-0.11%纳斯达克综合指数点8616.188621.83-5.65-0.07%97.4897.66-0.17-0.18%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 截至12月10日，上期所原油期货主力合约收盘价报466.7元/桶（-1.2，-0.26%）；夜盘收盘价报467.8元/桶（1.1，0.24%）。Brent原油期货收盘价报64.18美元/桶（0.14，0.22%）。WTI原油期货收盘价报59.09美元/桶（0.18，0.31%）。美布两油价差为5.09美元/桶（5.13）。 12月10日，油价收涨。EIA发布短期能源展望报告，维持2019年全球原油需求增速预期不变，上调2020年全球原油需求增速预期；下调2019年与2020年美国石油产量增速预期，整体报告中性偏多。凌晨API周报数据显示，API原油库存意外增加，数据发布后，油价短线下挫。综合而言，市场目前围绕欧佩克+深化减产与需求忧患继续博弈，短期内油市仍较难脱离震荡区间，建议轻仓操作，设好止损。 报告日期 2019-12-11 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-01-162019-02-052019-02-252019-03-172019-04-062019-04-262019-05-162019-06-052019-06-252019-07-152019-08-042019-08-242019-09-132019-10-032019-10-232019-11-122019-12-02IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-12-092017-02-092017-04-092017-06-092017-08-092017-10-092017-12-092018-02-092018-04-092018-06-092018-08-092018-10-092018-12-092019-02-092019-04-092019-06-092019-08-092019-10-092019-12-09Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-12-092017-02-092017-04-092017-06-092017-08-092017-10-092017-12-092018-02-092018-04-092018-06-092018-08-092018-10-092018-12-092019-02-092019-04-092019-06-092019-08-092019-10-092019-12-09WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 多空因素交织，油价继续盘桓 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 俄罗斯天然气寡头Gazprom首席执行官：排除凝析油在欧佩克+协议计算之外是一个正确的决定；预计油价将稳定在55美元至65美元/桶水平。 2. 俄罗斯卢克石油公司：俄罗斯能源部到目前为止尚未告诉俄罗斯油企有关新的减产配额的事宜；一旦当前的欧佩克+减产协议到期，俄罗斯能够迅速恢复产量。 3. ING：尽管欧佩克+减产，但石油市场明年第一季度仍将供应过剩。 4. API：美国至12月6日当周，API原油库存+141万桶，预期-305万桶，前值-372万桶。 5. 美国能源信息署（EIA）：维持2019年全球原油需求增速预期不变为75万桶/日；将2020年全球原油需求增速预期上调5万桶/日至142万桶/日。下调2020年美国石油产量预期至1318万桶/日，11月份预计产出1329万桶/日。预计2019年WTI原油价格为56.74美元/桶，11月份预计为56.45美元/桶；预计2019年布伦特原油价格为63.93美元/桶，2020年为60.51美元/桶。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-12-092017-02-092017-04-092017-06-092017-08-092017- 10-092017-12-092018-02-092018-04-092018-06-092018-08-092018- 10-092018-12-092019-02-092019-04-092019-06-092019- 08-092019- 10-092019-12-09Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-12-092017-02-092017- 04-092017- 06-092017- 08-092017- 10-092017- 12-092018- 02-092018-04-092018-06-092018-08-092018-10-092018-12-092019-02-092019-04-092019-06-092019-08-092019-10-092019- 12-09WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 12-092017-02-092017-04-092017-06-092017-08-092017-10-092017-12-092018-02-092018- 04-092018-06-092018-08-092018-10-092018-12-092019- 02-092019-04-092019-06-092019- 08-092019- 10-092019- 12-09Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-01-162019-01-312019-02-152019-03-022019-03-172019-04-012019-04-162019- 05-012019-05-162019-05-312019- 06-152019-06-302019-07-152019- 07-302019-08-142019-08-292019- 09-132019-09-282019-10-132019-10-282019-11-122019-11-27INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-04-292016-06-292016-08-292016- 10-292016-12-292017-02-282017- 04-302017-06-302017-08-312017- 10-312017-12-312018- 02-282018-04-302018-06-302018- 08-312018-10-312018-12-312019-02-282019- 04-302019-06-302019-08-312019-10-31环比增减（次轴）美国石油钻井数 -2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002009-11-012010- 05-012010-11-012011-05-012011- 11-012012-05-012012-11-012013-05-012013- 11-012014-05-012014-11-012015-05-012015-11-012016-05-012016-11-012017- 05-012017-11-012018-05-012018-11-012019- 05-012019-11-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002017-12-012018-01-152018- 03-012018-04-152018-05-302018-07-142018-08-282018-10-122018- 11-262019-01-102019-02-242019-04-102019-05-252019-07-092019- 08-232019-10-072019-11-21美国原油出口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 裂解价差（美元/桶） 图10 美国炼油厂开工率（%） 0.05.010.015.020.025.030.035.040.045.050.02016-12-132017-02-132017-04-