市场情绪监测周报：市场情绪依然偏谨慎，热门主题持续性下降

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略报告 证券研究报告·策略报告·专题报告 分析师：董冰华 执业证书编号：S1050515080001 电话：021-54967581 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路750号 邮编：200030 电话：（86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn  近期要闻 本期要闻对市场情绪影响总体正面。 正面要闻：国务院金融委强调，继续实施好稳健货币政策，适时适度进行逆周期调节；社保基金刘中元称，将长期投资科创板市场；7月22日，上交所将举行科创板首批25家公司上市仪式；财政部6600亿元国有资本将“输血”社保基金。 负面要闻：进入6月以来，全国水泥价格已经连续7周出现环比下滑。  市场情绪追踪（07/15-07/19） 主板成交量环比下降，中小板、创业板环比上升。上周，主板日均成交量为149.69亿股，环比下降3.25%；中小板日均成交量为90.26亿股，环比上升2.23%；创业板日均成交量为60.78亿股，环比上升8.26%，两市成家量环比变化不大，反映本期市场情绪依然较谨慎。 融资融券期末余额环比下降。上周五，两融余额为9104.57亿元，环比下降11.98亿元，本周继续下降，反映本期信用市场情绪依然偏谨慎。 日均跌停板数量环比下降。上周，日均跌停板数为7家，上期为21家，其中7月15日至7月19日跌停数量分别为13/4/7/8/2家。 开放式基金分类股票投资比例环比下降。据Wind统计，截至上周开放式基金分类股票投资比例平均为59.46%，环比下降0.13%，反映机构投资者情绪依然偏谨慎。 沪深股通环比净流入。上周，沪股通资金净流入合计为54.62亿元，环比上升90.59亿元；深股通资金净流入合计为38.91亿元，环比上升42.62亿元，沪深两市合计净流入93.53亿元，反映本期境外投资者情绪较为乐观。 热门主题持续性有所减弱。相比于前一报告期3个主题3次进入日涨幅前十名，5个主题2次进入日涨幅前十名，本期有0个主题3次及以上进入日涨幅前十名，12个主题2次进入日涨幅前十名，说明热门主题持续性有所增强。其中黄金珠宝指数、核高基指数、生物育种指数、食品安全指数、触摸屏指数、南北船合并指数、安全生产指数、稀土指数、钴矿指数、炭黑指数、3D玻璃指数等2次进入日涨幅前十名。 结论：市场情绪依然偏谨慎，热门主题持续性下降 风险提示：宏观经济下滑；美联储加息加快；金融监管超预期。 市场情绪监测周报 策略专题 市场情绪依然偏谨慎，热门主题持续性下降 报告日期：2019年7月22日 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 策略报告·专题报告 一、近期要闻 我们对近期（特别是每期周末）发生的、可能影响未来短期或长期市场情绪的重大政策、事件等要闻进行梳理，以支持对新一期市场情绪的预判。本期要闻对市场情绪的影响总体正面。 正面要闻 1、国务院金融委：继续实施好稳健货币政策，适时适度进行逆周期调节。7月19日召开第六次会议，会议强调，当前做好金融改革发展稳定工作意义重大。要把金融工作放到整个国民经济循环中去统筹谋划、协调推进。要继续实施好稳健货币政策，适时适度进行逆周期调节，保持流动性合理充裕。坚持在推动高质量发展中防范化解风险，及时化解中小金融机构流动性风险，坚决阻断风险传染和扩散。（来源：中国政府网） 2、央行：宣布11项举措进一步扩大金融业对外开放。允许外资机构在华开展信用评级业务时，可以对银行间债券市场和交易所债券市场的所有种类债券评级。鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司。将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。（来源：央行网站） 3、社保基金刘中元：将长期投资科创板市场。7月22日，刘中元表示，科创板开板以来，社保基金通过委托组合，积极参与了新股的网下询价并申请参与战略配售。开市以后，社保基金将一如既往坚守长期投资理念，长期投资科创板市场，并通过投资科创板，支持科创企业和实体经济的发展。（来源：新华网） 4、7月22日，上交所将举行科创板首批25家公司上市仪式。在此之前，证监会上交所高层回应市场关切问题时表示，首批25家企业是符合科创板上市要求的；科创板上市不会对主板“抽血”；投资科创板不能光看市盈率，要看增长率；创板前五天不设置涨跌幅限制是希望市场快速博弈；我国是高储蓄国家，只要(科创板)有可投资价值就不缺资金。（来源：证券时报网） 5、财政部6600亿元国有资本将“输血”社保基金。日前，财政部资产管理司司长陆庆平在国务院政策例行吹风会上表示，近期将对35家中央管理企业实施国有资本划转充实社保，预计中央层面59家企业划转国有资本总额在6600亿元左右。在社保可持续问题成为社会关注焦点之际，6600亿资金国有资本被确认陆续划转，无疑将为社保基金带来庞大的增量资金。（来源：中国基金报） 负面新闻 1、进入6月以来，全国水泥价格已经连续7周出现环比下滑。本周全国水泥市场价格环比回落0.3%。本周水泥库容比为62.81，环比小幅下滑。7月底8月初，尽管市场仍未走出淡季，但考虑到接下来的高温天气对市场成交影响将会弱化，进入8月下旬，水泥价格有望陆续回升。（来源：中证网） 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 策略报告·专题报告 二、市场情绪追踪（07/15-07/19） 主板成交量环比下降，中小板、创业板环比上升。上周，主板日均成交量为149.69亿股，环比下降3.25%；中小板日均成交量为90.26亿股，环比上升2.23%；创业板日均成交量为60.78亿股，环比上升8.26%，两市成家量环比变化不大，反映本期市场情绪依然较谨慎。 融资融券期末余额环比下降。上周五，两融余额为9104.57亿元，环比下降11.98亿元，本周继续下降，反映本期信用市场依然偏谨慎。 图表 1 主板日均成交量情况 图表 2中小板日均成交量情况 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表 3 创业板日均成交量情况 图表 4沪深两融期末余额情况 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 日均跌停板数量环比下降。上周，日均跌停板数为7家，上期为21家，其中7月15日至7月19日跌停数量分别为13/4/7/8/2家。 开放式基金分类股票投资比例环比下降。据Wind统计，截至上周开放式基金分类股票投资比例平均为59.46%，环比小幅下降0.13%，反映机构投资者情绪依然偏谨慎。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 策略报告·专题报告 图表 5每日跌停板数量情况 图表 6开放式基金分类股票投资比例情况 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 沪深股通环比净流入。上周，沪股通资金净流入合计为54.62亿元，环比上升90.59亿元；深股通资金净流入合计为38.91亿元，环比上升42.62亿元，沪深两市合计净流入93.53亿元，反映本期境外投资者情绪较为乐观。 图表 7每周沪深股通净流入总额 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 热门主题持续性有所减弱。相比于前一报告期3个主题3次进入日涨幅前十名，5个主题2次进入日涨幅前十名，本期有0个主题3次及以上进入日涨幅前十名，12个主题2次进入日涨幅前十名，说明热门主题持续性有所减弱。其中黄金珠宝指数、核高基指数、生物育种指数、食品安全指数、触摸屏指数、南北船合并指数、安全生产指数、稀土指数、钴矿指数、炭黑指数、3D玻璃指数、反关税指数等2次进入日涨幅前十名。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明5 策略报告·专题报告 图表 8一周主题进入涨幅前十名情况 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表 9当周三次进入涨幅前十主题数 图表 10当周两次进入涨幅前十主题数 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 风险提示：宏观经济下滑；美联储加息加快；金融监管超预期。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明6 策略报告·专题报告 董冰华：策略分析师，中国人民大学金融学和中国科学院理学双硕士，2013年加入华鑫证券研发部，主要研究领域：主题投资策略。 股票的投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 * 分析师简介 华鑫证券有限责任公司投资评级说明 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明7 策略报告·专题报告 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华