非金属建材行业周度分析报告：行业协同拉涨 中期走势不明
红桃3 未来，为你而来！ 十余年的历史数据积累 | 千人的专业分析师团队 | 专业的数据分析方法 独特的行业分析模型 | 庞大的产品体系 | 丰富的行业经验 大宗商品数据可视化系统 未来，为你而来！ 本周行业关键词： 2016：第6期 巩翰林 产品 周均价 周涨跌幅（%） 水泥 236 0.71 玻璃 1225 0.4 产品 周利润率 同比 水泥 18.92% -4.04% 玻璃 -36.07% -4.08% 本周非金属建材主基调为协同喊涨。区域性企业协同会议不断，企业拉涨意图非常明显。 水泥：本周陕西、浙江、江苏、安徽、山东纷纷宣布价格上涨10-30元/吨不等。 玻璃：本周江浙、京津冀、华南西北召开行业会议，市场报价应声而涨，涨价幅度在1-3元/重箱不等。 重点关注： 协同涨价后，实单落实效果 水泥： 停窑复产动态 熟料库存 磨机开工率 玻璃： 重点市场及厂库价格 生产线动态 企业库存变化 行业协同拉涨 中期走势不明 本周行业热点： 稳增长、新型城镇化双因素推动，基建市场相对乐观 李克强总理在第十二届全国人民代表大会第四次会议上的政府工作报告：继续推进新型城镇化，基建投 资保持高位，加速推进地下管廊建设，“十三五”高铁里程扩至 3万公里等。 基建投资将提振水泥需求。 土地市场供求环比回落，同比回升 2月，城市住宅用地成交环比降 30%，同比升 7.2%。2 月，全部统计城市累计成交住宅用地 1.02 亿平，同比-4.29%，增速比前一个月累计增速+6.74 个百分点。2月，全部城市土地成交环比回落。 环比回落但同比增加，房地产市场依旧处于震荡筑底。 西藏“十三五”期间规划项目投资计划 5431 亿元 从西藏自治区交通厅获悉，“十三五”期间规划项目投资计划 5431 亿元，争取在“十三五”期间完成投资 2388亿元。为确保“十三五”规划开好头、起好步， 2016 年西藏计划完成交通运输固定资产投资 310 亿元，同比增长 43%，加快项目建设速度，实现交通运输发展“开门红”。 西部地区投资加码，基建对建材市场有望提振。 唐山环保政策加重，当地水泥、玻璃企业受影响 从目前拿到的消息来看，唐山可能实行三级限产政策：限产30%、限产50%、停产。如果仅仅是限产30%，预计对水泥企业影响非常有限，因2015年的平均熟料窑线开工率仅在65%左右。但在更严重的大气污染的发生的背景下，限产力度的加强将影响当地企业的窑线生产，拖累企业的财务表现。 法律声明：本报告的评论文章为特约撰稿，行业信息及价格数据来源于本公司的商业数据库，本报告仅向订阅客户传送，未经授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 供给侧改革 行业协同 限产停产 基建投资 非金属建材行业周度分析报告（20160307-0311） 卓创红桃3—非金属建材行业周度分析报告 2 / 4 一、本周非金属行业投资热点 1. 水泥现货市场 本周水泥价格出现上涨，主要受到华东部分省份价格上涨带动。对 29 个省会及直辖市城市（不包括拉萨、海口）的水泥价格监测数据显示，相较于上周，水泥价格出现上涨。本周全国均价如下： P.C/P.S 32.5 袋装 234.52 元/吨，环比上涨 0.77%； P.O 42.5 散装 242.41 元/吨，环比上涨1.00%。水泥需求仍然偏弱，但华东等地水泥企业强势拉涨。 水泥熟料： 卓创59 个主要城市的监测数据显示，相较于上周，水泥熟料价格略有回升，目前平均价格在 178.94 元/吨，涨幅0.15%。华东水泥企业强行拉涨熟料价格，但华南仍有零星下跌。 熟料库存下降（偏利好） 卓创53 个主要城市的监测数据显示，与上周相比，本周全国熟料库存下降，均值为 70.42%，下降 4.55%。除了华中受雨水天气影响，库位回升外，全国熟料库存普遍下降。 磨机开工率上升（偏利空） 卓创60 个主要城市的监测数据显示，本周全国水泥磨机开工率比上周增长明显。开工率均值 33.14%，环比上周提升 9.09%。水泥需求仍然在逐步恢复，除东北地区还未启动外，磨机开工率仍有显著增长，华东和西南增幅最大。 现货走势预判 水泥需求恢复显现疲态，华东地区或可短期维持住强力拉涨的成果，但供需基本面没有全面好转的迹象，市场前景仍不乐观。 卓创红桃3—非金属建材行业周度分析报告 3 / 4 总结 本周水泥企业价格上涨，主要是水泥企业协同拉涨。卓创周内了解的情况来看，提涨后价格落实还未到位。 从现货面来看，虽然上周国内水泥下游需求恢复情况好于去年统计，但从本周的反馈来看，下游需求恢复速度已经出现分化，部分区域需求速度放缓，江西、两湖地区因天气原因需求萎缩。 卓创认为，目前水泥市场缺乏下游配合，短期内企业协同积极性高企，因此部分地区报价预计维持高位，但实单落实难度较大。 标的推荐：海螺水泥、金隅股份 2.玻璃现货市场 卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为 1225.07 元/吨，较上周上涨 4.84 元/吨，涨幅 0.40%。本周国内浮法玻璃市场上行为主，华北沙河地区多数厂家自上周六开始陆续调涨 0.1-0.2 元/平方米， 7日下午沙玻集团号召厂家协同上调 2-3 元/重量箱，但整体成交已略放缓；华东地区 9 日召开行业会议，会后部分厂家响应会议精神价格上调 1 元/重量箱，但实际执行力度有限；华中地区成交放缓，部分厂家为促进出货采取降价或优惠政策，市场成交价格略松动；华南市场少数厂家价格略有上调， 12 日行业会议即将召开，市场观望情绪浓厚；东北、西南地区个别厂家价格小涨；西北地区 9 日小范围行业会议号召提价。 卓创红桃3—非金属建材行业周度分析报告 4 / 4 华北：继续调涨，后期或显乏力 华东：局部小涨，但执行有限 华南：稳中见涨，关注会议 华中：成交一般，价格略松动 西南：部分上涨，少数企业库存承压 西北：运行尚可，个别小涨 东北：整体偏稳，厂家出货尚可 生产线动态 供应面：截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计 293 条，在产 221 条。本周改产生产线 2 条，无点火、冷修生产线。 改产生产线： 滕州金晶玻璃有限公司 600 吨浮法二线原产福特蓝，于 7 日投料改产金晶灰； 滕州金晶玻璃有限公司 600 吨浮法一线原产普通白玻，于 8 日投料改产超白。 玻璃库存 本周重点监测省份生产商库存总量为 3516 万重量箱， 较上周减少 63 万重量箱， 降幅 1.76%。 本周国内整体库存量呈下滑态势， 华北、华南地区企业库存下滑较明显。 由于部分地区下游加工厂新单接单情况不佳，市场缺乏强劲支撑，出货始终不温不火， 个别地区库存有增长趋势。卓创认为， 目前整体市场库存仍处较高水平，短期仍难有效去化。 现货走势预判 近期虽然个别地区厂家仍在努力维持涨势，但已有明显放缓迹象，甚至有厂家成交价格已经趋于灵活，源于生产厂家以及经销商均持有一定货源，而下游需求却迟迟未出现强劲支撑力度，在对市场预期不佳以及走货放缓情况下，目前已经进入敏感时期，因此各地会议不断，意在拉涨市场为主。卓创认为，由于短期内供应量仍远远大于需求量，在厂家库存继续增加现实下，后期市场或面临下跌风险。 建业业者关注有下游深加工项目配套的玻璃生产企业：旗滨集团、金晶科技、南玻
