传媒行业研究周报：三月策略：国企东财引领二月，关注超高清政策等催化剂带动

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 传媒 证券研究报告 2019年03月03日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 文浩 分析师 SAC执业证书编号：S1110516050002 wenhao@tfzq.com 冯翠婷 分析师 SAC执业证书编号：S1110517090001 fengcuiting@tfzq.com 张爽 分析师 SAC执业证书编号：S1110517070004 zhangshuang@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《传媒-行业研究周报:一周观点：人民网继续引领，关注扩展催化如国企等》 2019-02-24 2 《传媒-行业投资策略:2019年度策略：至暗时刻已过，磨底中迎来新生》 2019-02-21 3 《传媒-行业研究周报:一周观点：超跌成长如期反弹，继续把握结构机会》 2019-02-17 行业走势图 三月策略：国企东财引领二月，关注超高清政策等催化剂带动 市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数上涨7.23%，上证综指上涨6.77%，深证成指上涨5.97%，创业板指上涨7.66%。板块涨幅前三：宣亚国际（+48.39%）、人民网（+33.40%）、浙数文化（+29.26%）；板块跌幅前三：世纪华通（-5.47%）、腾信股份（-3.50%）、北京文化（-3.32%）。 海外方面，美国中概股上周涨幅前三：凤凰新媒体（+31.29%）、迅雷（+17.21%）、金融界（+15.93%）；涨幅后三：58同城（-10.48%）、畅游（-8.56%）、哔哩哔哩（-7.70%）。港股上周涨幅前三：猫眼娱乐（+19.29%）、凤凰卫视（+15.85%）、财讯传媒（+14.29%）；涨幅后三：北青传媒（-13.16%）、蓝港互动（-11.00%）、中彩网通控股(-10.00%)。 2月传媒板指上涨25.09%，上证综指上涨13.79%，深证成指上涨20.76%，创业板指上涨25.06%，传媒板块表现整体优于大盘，其中我们周报以及TMT电话会议中建议关注的国企板块【人民网（+90.61%）、新华网（+45.16%）、浙数文化（+43.65%）】等、券商共振【东方财富】（+52.29%）、控制权转让给国资江西出版集团【慈文传媒】（+45.98%）、阅读板块【掌阅科技（+45.19%）、平治信息（+40.33%）】等涨幅靠前。 本周观点：上周传媒板块表现优于大盘略逊于创业板，策略报告、周报及TMT会议中建议关注的国企方向【人民网（+33.40%）、浙数文化（+29.26%）】等持续引领板块情绪，券商共振【东方财富（+23.96%）】、控制权转让【慈文传媒（+20.67%）】涨幅靠前。【猫眼娱乐】领涨港股（+19.29%）。 上周业绩快报期（梳理详见正文），【平治信息】、游戏【游族网络、世纪华通、宝通科技、迅游科技】等增长靠前，其中游戏板块【宝通科技】一季度50~80%增长超市场预期，此外凯撒《龙珠觉醒》2月28日全渠道上线目前iOS畅销榜21名，完美《完美世界》3月6日上线等，三七互娱《一刀传世》带动一季度营收增长，游戏板块仍是低估值较高速成长板块，业绩估值匹配。 上周超高清视频产业发展行动计划出炉，本次政策突破在于硬件标准和设施建设，随着用户作为消费者加大支出，传媒作为内容应用的生产者是超高清大潮最终受益者之一，体育、游戏、影视都将受益。 关注领域及个股：1）国企板块临近两会关注【人民网、新华网、浙数文化】等；超高清4K+5G运用及国网成立方向正确，关注【广电网络、东方明珠、捷成股份】等；2）券商板块共振互联网独角兽【东财】、体育大事件【星辉娱乐（西班牙人引进武磊3月2日西甲首粒进球）】有望带动体育板块；3）阅读板块，推荐【平治】年报业绩高成长，关注混改定增进展、关注【阅文、掌阅】；4）游戏板块，可关注各公司的头部内容上线情况及Q1业绩增长。持续推荐低估值【凯撒（《龙珠觉醒》畅销榜第21名）】、出海【宝通（一季度增速50~80%）】、龙头【完美（《完美世界手游》3月6日上线）、游族（《权力的游戏》海外页游版已上线）、三七（《一刀传世》Q1营收高增长）】、其他【吉比特、世纪华通（收购盛大已过会）】；5）内容板块，关注【芒果超媒、慈文（控制权转让给国资江西出版）】、业绩风险释放的【华策】等；6）营销板块，龙头【分众】长期不悲观但短期基本面拐点未现需观察经济走势，建议关注超跌【思美（2.5~5亿回购）、华扬、蓝标、省广】；7）电影板块，关注3月《惊奇队长》等进口片是否能提振一季度票房，关注渠道【万达（已过会）、横店】及内容【光线、中影】等；8）其他领域，版权保护长期受益的【视觉中国】，创投概念股【新华文轩】；低估值、现金储备丰富的出版如【凤凰传媒】等。 风险提示：外部政经环境风险，短期个股涨幅过快，行业增速减缓，监管趋严，商誉减值风险。 -41%-34%-27%-20%-13%-6%1%2018-032018-072018-11传媒 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 市场回顾 ......................................................................................................................................... 5 1.1. A股近期概况 ..................................................................................................................................... 5 1.2. 美股近期概况 ................................................................................................................................... 8 1.3. 港股近期概况 ................................................................................................................................... 9 2. 上市公司动态 .............................................................................................................................. 10 3. 行业要闻 ....................................................................................................................................... 16 3.1. 互联网、科技 ................................................................................................................................. 17 3.2. 游戏、影视 ...................................................................................................................................... 17 3.3. 音乐 .................................................................................................................................................... 18 3.4. 新闻、媒体 ...................................................................................................................................... 18 4. 下周重大事件 .............................................................................................................................. 18 5. 重点数据追踪 .............................................................................................................................. 19 5.1. 电影 .................................................................................................................................................... 19 5.1.1. 【票房】 .............................................................................................................................. 19 5.1.2. 【排片】 .............................................................................................................................. 19 5.1.3. 【即将上映】 ..................................................................................................................... 20 5.1.4. 【院线】 .............................................................................................................................. 20 5.2. 电视剧&网剧 .................................................................................................................................. 22 5.2.1. 【电视剧热度】 ................................................................................................................. 22 5.2.2. 【网剧热度】 ......................................