全球金融市场早报：美股大幅上涨，中国继续减持美债

银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2 0 1 6年5月17日 星期二 一、 每日市场回顾 (一) 市场表现① 2016/5/16 收盘价 涨跌幅 股票市场 道琼斯工业指数 17710.71 1.00% 标准普尔500指数 2066.66 0.98% 纳斯达克综合指数 4775.46 1.22% 欧元区斯托克600指数 316.27 -0.12% 欧元区斯托克50指数 2951.39 -0.18% 德国DAX指数 9952.90 0.92% 法国CAC40指数 4312.28 -0.18% 意大利富时MIB指数 17737.02 0.04% 道琼斯波动率 14.46 -4.99% 标普500波动率 14.68 -2.39% 欧元区斯托克50指数波动率 24.21 2.61% 德国DAX指数波动率 22.04 -2.52% 法国CAC40指数波动率 22.35 5.99% 债券市场 美国2年期国债收益率 0.7863 0.0404 美国10年期国债收益率 1.7533 0.0532 美元高收益公司债指数 155.49 0.12% 美元投资级债券指数 149.74 0.16% 德国2年期国债收益 -0.514 -0.001 德国10年期国债收益率 0.143 0.019 法国2年期国债收益率 -0.427 0.003 法国10年期国债收益率 0.487 0.017 意大利2年期国债收益率 -0.066 -0.001 意大利10年期国债收益率 1.477 0.004 货币市场 Libor美元（3个月） 0.6276 0.0015 Libor美元（1年） 1.2289 0.0020 美元隔夜普通抵押回购利率 0.440 0.010 美元3个月普通抵押回购利率 0.545 0.000 美元利率互换（2年） 0.913 0.0313 美元利率互换（10年） 1.619 0.0480 MTGE Current CPNS FNMA 30 Year 2.519 0.012 ①数据来源为彭博资讯，如未特殊说明，则报价为最近一期收盘价。收益率按百分点报价，其他按点报价。 ▍银河期货研究中心 ▍全球金融市场早报 美股大幅上涨，中国继续减持美债 银河期货研究中心 宏观贵金属部 李彦森 ：021-60329603 ：liyansen@chinastock.com.cn ：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 全球金融市场早报 MTGE Current CPNS Gold 30 Year 2.576 0.017 Libor欧元（3个月） -0.2753 0.0000 Libor欧元（1年） -0.0330 0.0014 欧洲银行间借贷利率（3个月） -0.257 0.001 欧洲银行间借贷利率（1年） -0.012 0.000 欧元利率互换（2年） -0.153 0.0085 欧元利率互换（10年） 0.544 0.0270 美元3*9标准远期利率协定 0.994 0.0240 美元6*12标准远期利率协定 1.074 0.0330 美元12*18标准远期利率协定 1.146 0.0420 欧元3*15远期利率协议 -0.014 0.004 欧元6*18远期利率协议 -0.020 -0.005 欧元12*24远期利率协议 -0.018 0.008 外汇市场 美元指数 94.57 -0.04% 美元兑日元 109.03 0.37% 欧元兑美元 1.1321 0.11% 英镑兑美元 1.4402 0.26% 欧元美元平价期权波动率(1周) 6.9125 -4.49% 欧元美元平价期权波动率(1年) 9.9125 1.33% 英镑美元平价期权波动率(1周) 9.3850 -0.87% 英镑美元平价期权波动率(1年) 11.7300 0.06% 商品市场 纽约金收盘价格 1274.2 0.12% 伦敦金收盘价格 1274.2 0.06% WTI原油结算价 47.72 3.27% 布伦特原油结算价 48.97 2.38% 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 全球金融市场早报 (二) 市场早评 市场 纪要 宏观 昨日美国股市从自1月份以来最长周连跌中反弹，油价上涨提振了能源股，并且柏克夏披露持股后苹果股价大涨，标普500指数涨20.05点或0.98%至2066.66点。消息面上看，里士满联储行长Lacker接受《华盛顿邮报》采访时表示，美联储6月加息的理由看上去相当强。他表示，通胀率正在朝着2%前进，年初的一些担忧和风险已经消退，第一季度只是经济增长的暂时性疲软而已。但Lacker并非FOMC今年的票委，在其发言前后投资者更关心纽约联储的制造业指数，美元指数仍然回落。另据美国财政部数据，中国3月份减持美国国债77亿美元，至1.24万亿美元，而且美国四十年来首次披露沙特的美国国债持有量，沙特截至3月份持有美债1168亿美元。从更长的时间范围内看，去年下半年以来中国持有的美债数量基本稳定，但由于近期人民币汇率走弱，一旦美元加快升息的预期强化，人民币贬值风险上升，中国央行有进一步抛售美债维持汇率稳定的可能性。 股票市场 美国股市周一大涨，受苹果股价跳升带动，且油价走强支撑能源股上扬。道琼斯工业指数涨175.39点至17710.71点，涨幅1.00%。标准普尔500指数涨20.05点至2066.66，涨幅0.98%。纳斯达克综合指数涨57.78点至4775.459点，涨幅1.22%。波动率上来看，道琼斯工业指数波动率缩小0.76点或4.99%，至14.46；“恐惧指数”VIX标准普尔500指数波动率缩小0.36或2.39%至14.68。 欧洲股市收平，收复盘初失地，因矿业股走强抵消其他类股的跌势，意大利电信受削减成本计划支撑表现亮丽。欧元区斯托克50指数跌5.24点或0.18%至2951.39点。德国DAX指数涨90.78点至9952.9点，涨幅0.92%。法国CAC40指数跌7.71点至4312.28点，跌幅0.18%。意大利富时MIB指数涨7.57点至17737.02点，涨幅0.04%。 债券市场 美国短期公债收益率升至两周高位，因股市和油价大涨，对避险美债的需求降低，且美国经济数据显示短期通胀可能正在上升。美国2年期国债收益率涨4.04个基点至0.7863%；美国10年期国债收益率涨5.32个基点至1.7533%。公司债方面，美元高收益公司债指数涨0.12%至155.49，美元投资级债券指数涨0.16%至149.74点。 欧元区方面，爱尔兰长期公债收益率(殖利率)跌破0.80%，为近五周来首见，此前穆迪调升爱尔兰债信评等。爱尔兰10年期公债收益率上周五已下跌约8个基点，因预期评等调升。德国2年期国债收益率跌0.1个基点至-0.5140%；德国10年期国债收益率涨1.9个基点至0.1430%。法国2年期国债收益率涨0.3个基点至-0.4270%；法国10年期国债收益率涨1.7个基点至0.4870%。意大利2年期国债收益率跌0.1个基点至-0.0660%；意大利10年期国债收益率涨0.4个基点至1.4770%。 货币市场 3个月期美元Libor涨0.15个基点至0.6276%；1年期美元Libor涨0.2个基点至1.2289%。美元隔夜普通抵押回购收益率涨1个基点至0.440%；美元3个月普通抵押回购收益率涨0个基点至0.545%。美元2年期利率互换收益率涨3.13个基点至0.9133%；美元10年期利率互换收益率涨4.8个基点至1.6185%。30年期限房利美抵押债券收益率涨1.2个基点至2.52%。 3个月期欧元Libor涨0个基点，报收-0.2753%；1年期欧元Libor涨0.143个基点，报收-0.0330%。3个月期欧洲银行间借贷收益率涨0.1个基点至-0.257%，1年期欧洲银行间借贷利率收益率涨0个基点至-0.012%。2年期欧元利率互换收益率涨0.85个基点至-0.1525%，10年期欧元利率互换收益率涨2.7个基点至0.5440%。 远期利率方面，美元3*9标准远期利率协定涨2.4个基点至0.994 ；美元6*12标准远期利率协定涨4.2个基点至1.074 ；美元12*18标准远期利率协定涨3.3个基点至1.146 。欧元3*15远期利率协议涨0.4个基点至-0.014 ；欧元6*18远期利率协议跌0.5个基点至-0.020 ；欧元12*24远期利率协议涨0.8个基点至-0.018 。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 全球金融市场早报 外汇市场 日圆下滑，因油价上涨带动风险意愿改善，且日本再度暗示干预汇市打压日圆的意愿。日本本周将主持召开七国集团(G7)会议。美元指数跌至94.57点，跌幅0.04%。美元兑日元涨0.37%至1美元兑109.03日元。欧元兑美元涨0.11%至1欧元兑1.1321美元。英镑兑美元涨0.26%至1英镑兑1.4402美元。 商品市场 金价小幅下跌，逆转了早盘上涨1%的走势，因油价和美股上涨。纽约金结算价格涨0.12%，报收于1274.20美元；黄金现货价格涨0.06%，报收于1274.16美元。 油价触及六个月高位，因担心全球供应中断，且长期看空油价的高盛对油市看法变得更加正面，尽管库欣的原油库存增加限制了涨幅。WTI原油结算价涨3.27%，收于47.72美元；布伦特原油结算价涨2.38%，收于48.97。 二、 每日重要事件：防范金融危机是中国头等大事，货币政策需真正回归稳健--专家 - RTRS 如何看待转型期的中国经济？在中国经济改革研究基金会国民经济研究所王小鲁看来，中国经济当前面临的最大危险不是短期增长率低，而是越来越大的金融风险。防范未来金融危机是中国宏观调控的头等大事，这需要货币政策真正回归稳健，防止信贷过快扩张，并在几年内切实把杠杆率降下来。 他日前接受路透专访时不无忧虑地说，长期以来过于宽松的货币政策已经导致杠杆率不断推升，产能过剩、投资过度等结构失衡问题在很大程度上是政策刺激出来的。为保短期增长而不断刺激经济，会造成严重的长期隐患。“当前最大的危险是金融风险，杠杆率过高、债务过重。股市已经出现了反复震荡的格局，一线城市房地产价格又出现了快速上涨。未来几年引发金融危机的风险在继续增大。日本80年代末到90年代初期资产泡沫破灭导致长期不景气的前车之鉴，值得高度警惕。”他称。 目前称作稳健的货币政策其实是过松了，去年名义经济增长率只有6.4%，而M2增速高达 13.3%，比经济增速高了7个百分点。今年以来信贷扩张的势头更猛。因为实体经济面临产能过剩，投资空间有限，扩大的信贷还会大量流入房市股市。这必然造成杠杆率继续攀升、不良贷款增加、金融和房地产泡沫不断扩大。 2016年一季度中国实际GDP同比增