流动性监测周报（2019.1.21-2019.1.25）：1月北上资金净买入额创纪录，青睐消费和金融

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 13 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【联讯策略】1月北上资金净买入额创纪录，青睐消费和金融——流动性监测周报（1.21-1.25） 2019年01月29日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 分析师：廖宗魁 执业编号：S0300518050001 电话：010-66235717 邮箱：liaozongkui@lxsec.com 分析师：康崇利 执业编号：S0300518060001 电话：010-66235635 邮箱：kangchongli@lxsec.com 相关研究 《【每日复盘20190123】五方面因素影响股指做多，期待逐一改善》2019-01-23 《【每日复盘20190124】科创板及芯片利好引领指数反弹》2019-01-24 《【每日复盘20190125】政策利好堆积不断，个股业绩与补涨需求成亮点》2019-01-25 《【联讯策略周报】是否该持股过节，后市会如何演绎？——2019年第4期》2019-01-27 《【每日复盘20190128】A股春节效应明显》2019-01-28  股市资金面 （一）成交量：两市成交合计1.45万亿元，较前一周下降790.18亿元 上周两市成交金额合计 1.45万亿，其中上证成交6350.02 亿，深证成交8142.10亿。受政策托底力度加强以及外资流入等影响，上周上证指数有所上涨。另一方面当前进入上市公司业绩预告的集中披露起，部分公司存在业绩风险暴露的可能，叠加春节临近，投资者观望情绪有所提升，成交量出现下滑，较前一周下降790.18亿元。 （二）行业周涨跌情况：银行板块涨幅最大 周申万一级行业中涨幅最大是银行，周涨幅为2.10%，涨幅居前的还有电子和汽车，周涨幅分别为1.83%和1.48%；钢铁跌幅最大为-2.37%。 （三）陆股通：截至1月29日收盘，月度净买入创历史新高 上周陆股通净流入规模95.8亿元，较前一周下降74.5亿元。沪股通净流入47.6亿元，深股通净流入48.3亿元，陆股通累计净买入额为6854.47亿元。 截止到1月29日收盘，本月陆股通成交净买入金额已达到513.54亿元，目前看创历史新高，前高为2018年5月，成交净买入为508.51亿元。近一月买入资金前五的个股分别为：贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液、平安银行，其中贵州茅台净买入额达到69.38亿元，为第二名格力电器33.03亿元的两倍还多。从风格上分析，北向资金偏爱消费和金融行业龙头。 （四）融资余额：两市融资余额下降51.2亿元至7351.1亿元，融资余额继续下降，计算机净买入额最高为2.3亿元 （五）IPO：本周2家公司进行新股申购，预计募资总额15.12亿元 （六）二级市场增减持：二级市场净减持2.28亿元，本期累计增持21.04亿元，累计减持23.32亿元  货币政策、利率与汇率 （一）公开市场操作：未开展逆回购操作，开展定向中期借贷便利（TM LF）操作2575亿元 （二）利率：银行间利率和国债利率均有回升 银行间利率略有回升。R007收于3.05%，DR007收于2.65%。上周央行未进行公开市场操作并伴有7700亿元逆回购到期，银行间同业拆借利率相应回升。国债利率略有回升，10年期国债利率升4bp至3.13%附近。 （三）汇率：人民币汇率小幅升值 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 13 上周离岸人民币汇率小幅升值，1月18日收于6.75附近。上周美元指数走弱并于1月25日单日大幅下跌0.76%， 中国已宣布的政策以及出台进一步刺激经济措施的预期使得投资者看好中国经济能够企稳，并对下周中美谈判保持乐观，人民币贬值压力大幅降低。  风险提示：投资有风险，入市需谨慎 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 13 目 录 一、股市资金面 .................................................................................................................................................... 4 （一）成交量：两市成交合计1.45万亿元，较前一周下降790.18亿元 ......................................................... 4 （二）行业周涨跌情况：银行板块涨幅最大 ................................................................................................... 4 （三）陆股通：截至1月29日，月度净买入创历史新高 ............................................................................... 5 （四）融资余额：融资余额继续下降 ............................................................................................................. 7 （五）IPO：本周2家公司进行新股申购，预计募资总额15.12亿元 ............................................................. 8 （六）二级市场增减持：本期净减持2.28亿元 .............................................................................................. 8 二、货币政策、利率与汇率 .................................................................................................................................. 9 （一）公开市场操作：未开展逆回购操作 ...................................................................................................... 9 （二）利率：银行间利率和国债利率均有回升 ............................................................................................. 10 （三）汇率：人民币汇率小幅升值 ................................................................................................................11 图表目录 图表1： 两市成交合计1.45万亿元 .............................................................................................................. 4 图表2： 重要股指涨跌及成交情况 ................................................................................................................ 4 图表3： 银行周涨幅2.10%，位列第一 ........................................................................................................ 5 图表4： 陆股通净流入规模95.8亿元，较前一周下降74.5亿元................................................................... 6 图表5： 近一月北上资金净买入前十个股 ..................................................................................................... 6 图表6： 融资余额继续下降 .......................................................................................................................... 7 图表7： 计算机融资净买入额最高为2.3亿元............................................................................................... 8 图表8： 本周新股申购一览（1.28-2.1） ...................................................................................................... 8 图表9： 重要股东二级市场交易情况 ............................................................................................................ 9 图表10： 重要股东增持金额前十公司一览 ................................................................................................... 9 图表11： 重要股东减持金额前十公司一览.................................................................................................... 9 图表12： 公开市场操作情况 ...................................................................................................................... 10 图表13： 银行间利率略有回升 ................................................................................................................... 10 图表14： 国债利率略有回升 .......................................................................................................................11 图表15： 人民币汇率小幅升值 ......................................................................................