金属镍日评报告：节前资金加速离场，提振沪镍回升

广州期货金属镍日评报告 研究所 徐闹 2015-12-30 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 广州期货日评：节前资金加速离场，提振沪镍回升 周三，沪镍主力继续反弹，涨2.20%或收70070元/吨，最高70690元/吨，最低69020元/吨。沪伦比值8.08，高于昨日8.07，上海期镍涨幅强于伦敦市场。盘口上，持仓量减少19140手，降至443934手，成交量大增至1002108手。交易排名显示，主力前20名多头减仓261手，空头增仓402手，多空趋于均衡。 现货市场：金川镍板出厂价69500元/吨，金川现货和俄镍现货价差收窄，现货价格返升，下游几无采购。金川镍成交较无锡主力1601合约升水缩窄至800元/吨，俄镍较无锡主力合约1601贴水微增至400元/吨。金川镍进口盈利微增至1500元/吨左右，俄镍进口盈利增加至400元左右，多数买家采购金川镍报关进口为主。 SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价370-420元/吨，均价环比持平，1.4-1.6%镍矿160-270元/吨，均价环比持平；高镍铁自提价695-705元/镍点，均价持平，中镍铁700-720元/镍点，均价下跌10元/镍点，低镍铁1640-1660元/吨，均价环比昨日上涨20元/吨；无锡市场2.0mm、304/2B太钢（卷）11450元/吨，较昨日持平。 消息面：沙特做出十年来首次基于每桶50美元以下布油价格的预算，并留足资金做好油价进一步下滑的准备。同时，传言伊朗原油生产成本仅1美元，再令市场哗然，而1月伊朗即将迎来石油出口解禁。在全球经济增速放缓背景下，油价仍有下跌空间。 行业信息面：俄镍以1亿美元将西伯利亚东部一个矿业项目13.3%的股权出售给中国投资者财团，以Bystrinskoye金铜矿项目股权出售给Highland Fund财团的价格来看，对该项目的估值为6.5亿美元。该公司计划2017年开始生产，到2020年产量达到1000万吨。 截止12月29日，LME电解镍库存445368吨，环比前一交易日增加36吨，注销仓单169584吨，环比前一交易日减少26吨；今日，SHFE期货仓单40819吨，较前一交易日增加935吨。LME持仓报告显示，截止上周五，基金经理净多头寸10786手，环比上一周减少2541手。 综合来看，节前交易所提供保证金，获利空头顺势平仓，提振镍价回升，但外围市场利空增加，且金川下调出厂价，现货市场较悲观，短期沪镍走势预计震荡运行。操作上，建议投资者观望为主。 3 表一：主要现货报价与基差 类别 最低价 最高价 平均价 涨跌 SMM 67700 69500 68600 1200 南储金川 69500 69500 69500 700 长江镍价 68050 69450 68750 1250 上海金属升贴水 -1370 740 保税库溢价 150 165 157.5 0 CIF提单平均溢价 150 165 157.5 0 LME镍升贴水（0-3） -43 -2.5 注：以上现货报价均为1#电解镍；表中CIF提单平均溢价、LME镍升贴水、保税库溢价单位均为美元/吨 数据来源：Wind/SMM 图一：沪镍期限结构 数据来源：文华财经 图三：上海现货升贴水 数据来源：Wind/广州期货 图四：LME镍现货升贴水 数据来源：Wind/广州期货 图二：沪期镍合约间价差 数据来源：文华财经 4 图五：菲律宾镍矿价格 数据来源：Wind/广州期货 图六：镍铁价格 数据来源：Wind/广州期货 图七：镍钢比价 数据来源：Wind/广州期货 图九：LME库存 数据来源：Wind/广州期货 图八：内外盘比值 数据来源：Wind/广州期货 图十：LME仓单 数据来源：Wind/广州期货 5 广州期货研究所金属研究部 联系电话：020-22139859 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。