银行行业周报：城商行探索投贷联动

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 银行行业 行业研究/行业周报 城商行探索投贷联动 —银行行业周报（20151220） 行业周报/银行行业 2015年12月20日 [Table_Summary] 报告摘要：  投资建议 我们认为，目前估值水平已充分反映对资产质量的预期，股价较于当前存有一定的上涨空间。目前银行板块估值接近历史底部，金融改革红利不断兑现，我们维持银行板块推荐评级。个股方面，我们继续重点推荐平安（发力互金谋转型、股价安全边际高、业绩靓丽）、北京（业绩靓丽、资产质量喜人）、南京（银行股中的成长股、非标与负债共同发力）和兴业银行（地方国改），并推荐关注民生和招商。  银行业重要事件回顾与点评 监管层正调研制定投贷联动办法  本周市场表现回顾 本周银行板块涨幅2.49%，同期沪深300指数涨幅4.43%，跑输大盘。个股表现最好的是宁波银行（5.87%），其次是南京银行（4.19%）和民生银行（4.13%）；而本周涨幅最小为工商银行（0.56%）。  上市银行重要新闻与公告 公司新闻：平安银行积极布局房地产金融；农业银行支持的全国首个轨道交通PPP项目全面进入资金使用阶段；农业银行首家实现人民币对索莫尼汇率挂牌交易；平安银行直销银行一周年客户数突破450万；民生银行发行业内首款黄金投资、 黄金计息理财产品；光大银行携手北京国家会计学院在京举办“国际税收论坛”；银联与三星苹果达成支付合作；工商银行将在欧洲发行工银瑞信标普500中国指数基金。 本周重要公告：浦发银行召开董事会会议；宁波银行非公开发行优先股挂牌转让；中信银行副行长杨毓先生任职资格获批；兴业银行召开董事会会议；北京银行召开董事会会议；北京银行公布非公开发行优先股预案。 下周重要事件：12月21日工商银行召开股东大会  风险提示：经济超预期下行导致资产质量大幅恶化。 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PB 评级 12月18日 14A 15E 16E 17E 14A 15E 16E 17E 000001 平安银行 12.23 1.73 1.56 1.79 2.15 1.1 1.1 1.0 0.8 强烈推荐 601009 南京银行 17.90 1.89 2.05 2.53 2.93 1.6 1.3 1.2 1.0 强烈推荐 601169 北京银行 10.23 1.48 1.38 1.55 1.73 1.1 1.2 1.0 0.9 强烈推荐 600016 民生银行 9.07 1.3 1.27 1.37 1.51 1.3 1.1 0.9 0.8 强烈推荐 600036 招商银行 17.52 2.22 2.38 2.65 2.99 1.4 1.2 1.1 1.0 强烈推荐 601166 兴业银行 16.39 2.47 2.64 2.82 3.15 1.2 1.1 1.0 0.8 强烈推荐 资料来源：Wind资讯，民生证券研究院 注：*平安银行、北京银行于2015年上半年实施每10股送转2股。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师 分析师： 李少君 执业证号 S0100513010001 研究助理 廖志明 执业证号 S0100115070011 电话： 010-85127535 邮箱 liaozhiming@mszq.com [Table_docReport] [Table_docReport] 相关研究 1、《银行业周报（20151213）险资举牌，银行股受青睐》 2015-12-13 2、《银行业周报（20150830）：银行股的暖风来了，春天还会远吗？》2015-08-30 3、《银行业周报（20150823）：存贷比松绑在即》2015-08-23 4、《银行业周报（20150816）：养老金入市渐近，降准亦可期待》2015-08-16 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%14/1215/215/415/615/815/1015/12银行（中信）沪深300 行业周报/银行行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 一、投资建议 ...................................................................................................................................................................... 3 二、本周重要行业事件回顾与点评................................................................................................................................... 4 （一）监管层正调研制定投贷联动办法 .................................................................................................................................... 4 三、本周市场表现回顾 ...................................................................................................................................................... 4 （一）银行板块上涨2.49%，跑输大盘 ..................................................................................................................................... 4 （二）宁波银行本周表现最佳，工行银行涨幅最小 ................................................................................................................ 6 （三）SHIBOR短期限利率上浮，中长期限利率保持平稳 ..................................................................................................... 6 四、上市银行重要新闻与公告 .......................................................................................................................................... 7 （一）公司新闻 ............................................................................................................................................................................ 7 1、平安银行积极布局房地产金融 .............................................................................................................................................. 7 2、农业银行支持的全国首个轨道交通PPP项目全面进入资金使用阶段 .............................................................................. 8 3、农业银行首家实现人民币对索莫尼汇率挂牌交易 .............................................................................................................. 8 4、平安银行直销银行一周年客户数突破450万 ...................................................................................................................... 8 5、民生银行发行业内首款黄金投资、 黄金计息理财产品 .................................................................................................... 9 6、光大银行携手北京国家会计学院在京举办“国际税收论坛”......................................................................................... 10 7、银联与三星苹果达成支付合作 ............................................................................................................................................ 10 8、工商银行将在欧洲发行工银瑞信标普500中国指数基金 ................................................................................................ 10 （二）本周重要公告汇总 .......................................................................................................................................................... 10 1、浦发银行召开董事会会议 .................................................................................................................................................... 10 2、宁波银行非公开发行优先股挂牌转让 ...............................................................................................................................