金属锌日评：中国推出积极政策，沪锌出现底部震荡

广州期货研究所 广州期货金属锌日评 2 中国推出积极政策，沪锌出现底部震荡 2015年11月12日 今日早盘1601合约开盘平开，开于13200元/吨，全天呈现直线走低，最终收于13030元/吨，日内下跌170元/吨，比上一交易日上调1.80%。 现货方面： 今日市场0#锌锭主流成交于12960-13060元/吨，沪期锌主力1601继续贴水，较上一交易日上抬75元，涨幅为0.58%。现货方面，第一交易时段，持货商0#锌报价多集中在对沪期锌1512合约升水40-50元/吨，市场观望情绪浓厚，市场少量成交;第二交易时段，期货价格略有上涨，部分持货商调低升水出货，报价多在升水10-30元/吨，中间商低升水货源需求有所增加，市场成交略有好转，下游则逢低少补为主。 宏观方面： 中国的工业产出降至金融危机以来低位，而零售销售增速创下年内新高。 对中国经济来说，四季度开局不利。10月，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，与今年3月的低点持平。今年3月，工业产出增速创下2008年以来最低。固定资产投资今年前10个月同比上涨10.2%，创下2000年来新低。今年1-10月，全国房地产开发投资同比名义增长2.0%，增速进一步回落。国家统计局表示，房地产市场的调整仍在继续。 中国10月社会消费品零售总额同比增长11.0%，增速创年内新高，超过预期的10.9%，前值10.9%。1-10月社会消费品零售总额同比增长10.6%，预期10.6%，前值10.5%。 旧金山联储主席Williams接受USA Today采访时表示，若经济持续改善、政策决策者对通胀回升有信心，那么美联储在12月会议上加息有着非常强劲的理由。Williams是耶伦的主要“盟友”之一，今年在FOMC会议上拥有投票权。Williams承认经济中面临的风险因素，包括海外经济疲软、强势美元、步履蹒跚的出口、疲软的通胀。不过他认为，中国等国家经济增速放缓并没有成为实质性的风险。Williams相信美国通胀终将达到2%的水平。 3 行业方面： 利马11月11日消息，秘鲁政府称，秘鲁9月铜、锌及铅出口量高于去年同期，9月锌出口量为95,000吨，较去年同期出口的78,000吨增加22%。9月锌出口收入较去年同期增加2.5%至1.11亿美元，因价格下滑16%。 资金面： 今日主力合约1601持仓多单增加1797到73953手，其中多头会员持仓增多；国内前二十持仓空头增加162到70973手，其中空头会员持仓上升。今日持仓量缩减，成交量减少，表明空头静待变化，以观望为主。 综合来看，受全球经济放缓影响，美元下行。在加息之际，美国实体经济复苏正向稳健状态靠拢，此次经济改善带动大宗商品需求，伦锌受到底部支撑。国内消息方面，中国积极推动财政政策，促进房地产发展，加上中国汽车类商品消费提高，进一步拉动国内需求，沪锌在连续两天大跌后出现一根阳线，是否是有反弹迹象，还有待观察。预计明日沪锌走势依旧在底部整理，策略上，长线可逢低买入，仅供参考。 广州期货研究部 020-22139812 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。