铁矿石日报：现货钢价拉涨难持续 矿石正套继续持有

2015年10月27日 1 / 7 华泰期货研究所 许惠敏  021-68753697  xuhui min@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 1 0 / 2 6收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石365.5-1.22%-1.22%螺纹钢18010.00%0.00%焦炭738-0.47%-0.47%焦煤564.5-1.14%-1.14% 股价表现： 2 0 1 5 / 1 0 / 2 6股价近一日涨跌近一周涨跌Vale14.35-4.21%-4.21%Rio Tinto 2487.5-0.76%-0.76%BHP 24.57-0.08%-0.08%FMG2.56-0.78%-0.78% 2015-10-27 华泰期货|铁矿日报 现货钢价拉涨难持续 矿石正套继续持有  总结及持仓建议 现货继续回落，期矿在360-380区间纠结，期现价差持续缩窄。26日期矿跌1.22%至366元/吨，普式指数跌1美金至50.75美金，期现价差缩窄至50以内。随着交割期临近，1-5价差再度拉开，由上周五30元/吨扩大至隔夜35元/吨。 钢材现货涨跌不一。上海，尤其是杭州地区钢材现货报价大幅拉涨，26日涨幅40元/吨。据了解，本周杭州现货走强多与下游工地赶工期有关。2016年杭州举办亚运会，届时工地项目将全面停工，导致目前当地项目集体赶工。考虑这一触发因素仅是局部性现象，且难以持续，我们对四季度钢材现货已然维持悲观态度。期现价差过大以及短期现货稳定背景下，期螺走势略显犹豫，建议维持反弹抛空思路。 操作上，铁矿石买1抛5正套继续持有，现货阴跌局面下加仓谨慎。螺纹维持逢高抛空思路，考虑期现价差和交割因素，建议空单布局1605合约。  盘面报价 国内期货盘面（2015/10/26） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I1601366-1.22%37236518201961664226-40372I1605333-1.77%3413332217365143082126I1609322-1.53%328322294301517169420RB1510#N/A#N/A#N/A#N/A#N/A#N/A#N/ARB160118010.00%1793180820655982142800-117340RB16051793-0.55%1809178712011241686458149294J1601738-0.47%74273557710156348-6152J1605727-0.07%7287245924331741442J16097320.00%7337284003660192JM1601565-1.14%57256455098890582720JM1605551-0.36%5545504554116921804JM1609551-0.09%553551121284资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/10/23） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Oct535300.00%53.153-15-Nov48.7548.50.250.50%49.3547.2517615-Dec46.7546.550.20.40%50.3546.2515016-Jan45.7545.350.40.90%45.2542.255016-Feb44.8744.40.471.10%4542.255016-Mar43.543.63-0.13-0.30%4542.255016-Apr42.8742.670.20.50%42.7542.255016-May42.8742.40.471.10%42.7542.255016-Jun42.8742.20.671.60%42.7542.255016-Jul41.841.450.350.80%42.541.44016-Aug41.841.30.51.20%42.541.44016-Sep41.841.250.551.30%42.541.440 资料来源：SGX 华泰期货研究所 2015年10月27日 华泰期货|铁矿石日报 2015年10月27日 2 / 7  宏观及行业信息 1、10月上旬粗钢产量178.38万吨，环比涨2.75% 钢协统计：10月上旬重点钢企粗钢日产178.38万吨，环比涨2.75%；全国估算值为225.61万吨，环比涨0.34%；重点企业库存1507.44万吨，旬环比上升27.99万吨。 2、9月房地产新开工面积转跌为升 中国9月房屋新开工面积扭跌为升。中国9月房屋新开工面积前三季度按年跌12.6%，较首8个月跌幅收窄4.2个百分点，意味单9月份增速已转为正增长。 摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊表示，这说明地产开发商悲观情绪有所降低，已经开始启动一些新的项目的开发。不过最近房地产销售依然没有带动房地产投资的整体回升，二三线城市的房地产市场依然处在去库存阶段。 麦格里报告认为，房地产新增项目有所逆转，房地产投资有望于第四季呈现轻微反弹。 铁矿石现货普氏62%TSI62%普氏62%TSI62%50.7550.8412413-1-1-指数-近月4747-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价400435410530425660-2500-5000折合标准品442448431500510809现货-近月778265135145钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75热卷出口价（$）热轧出口-上海（$）钢材现货价格19501840216017501910280211010-1010000折合内盘基准品指数（$）国产矿进口矿 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年10月27日 3 / 7  主力持仓 前20主力多空持仓（2015/10/26） 名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1中信期货70658-144041永安期货6094557772银河期货44989-6042国泰君安51487263永安期货4333325943中信期货46221-90734新湖期货4235822994银河期货4439313365金瑞期货34969-1045方正中期3596246326申银万国31559-1936宝城期货337681117国泰君安28162-1587中国国际3025848468华泰期货273119548一德期货29898-215679东证期货25049-1099鲁证期货26309-78310海通期货24419-151510海通期货25229-768011上海中期2276639111申银万国23952184512光大期货20291225212万达期货2342544413浙江新世纪19944-54713华泰期货21583253914中国国际1898323814东证期货17409-42715北京金鹏16089913715大地期货1470914316国联期货145035616同信久恒14350127117招商期货14379-8817宏源期货12484-36418鲁证期货13858225118光大期货11700-857919徽商期货137998019国联期货11099-4920方正中期13798138720徽商期货1046724965412173917545648-23056 资料来源：大商所 华泰期货研究所  仓单 黑色商品仓单变动（2015/10/26） 上海#N/A天津港0天津港0天津港0江苏17037日照港0连云港0连云港0浙江1178连云港0日照港0日照港0天津0青岛港0中钢天津港0青岛港0唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流0天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤0美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0徐州伟天0总量18215000变动(1493)000焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年10月27日 4 / 7  价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /1 0 /2 6大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差160136645.75-101-Q136649.36-36160533342.87-215-Q233344.48-33160932241.80-24*汇率6.3529资料来源：Wind 华泰期货研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/10/26） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/10/26） 300400500600700800900100011002013/10/182014/3/182014/8/182015/1/182015/6/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 3004005006007008009001000-100-80-60-40-20020406080100近月-min(港口、普氏）期矿主力 资料来源：Wind 华泰期货研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/10/26） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/10/26） 200025003000350040004500-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/22015/7/2主力-现货最低价螺纹主力 -40-35-30-25-20-15-10-5052015/5/192015/6/192015/7/192015/8/192015/9/192015/10/19铁矿石1605-1601 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年10月27日 5 / 7 螺纹跨月价差（2014/5/18-2015/10/26）