金属锌日评：缺少需求支撑，沪锌尾盘转跌

广州期货研究所 广州期货金属锌日评 2 广州期货日评：缺少需求支撑，沪锌尾盘转跌 2015年08月21日 今日早盘沪锌主力1510震荡整理，午后出现震荡下跌并最终收于14700元/吨，日内下跌40元/吨，跌幅0.27%。 现货方面：今市场0#锌主流成交15010元/吨，对沪期锌主力1510合约升水200元/吨，1#锌货源稀少，少量双燕1#成交于14960元/吨附近，进口锌升水在10~40元/吨附近。沪期锌主力盘开于14830元/吨，盘中窄幅震荡，报收于14835元/吨。炼厂正常出货，进口货源较多，贸易商出货意愿强，升水继续下调。国产与进口价差拉大，下游采购以进口为主，成交情况整体一般。 宏观方面： 美国8月15日当周首次申请失业救济人数27.7万人，略高于预期，但仍稳定在史上低位。昨日公布的通胀数据显示，美国7月CPI环比增长0.1%，不及预期的0.2%；剔除食品和能源的核心CPI增长0.1%，为2014年12月以来最低水平。周四，全美房地产经纪人协会（NAR）公布的数据显示，继6月成屋销售环比下跌1.8%之后，美国7月成屋销售总数上涨2.0%，预期为下跌1.1%。周四，美国费城联储公布数据显示，美国8月费城联储制造业指数8.3，相比上月5.7温和上涨，亦高于预期6.8，但仍处于年内低位。 欧元区6月工作日调整后建筑物产出年率下跌0.9%；土木工程业产出年率意外下跌1.7%。德国7月 PPI年率 -1.3%，预期值-1.4%，前值-1.4%。英国7月季调后零售销售年率4.2%，预期值4.4%，前值4%。英国8月CBI工业订单差值-1，预期值-10，前值-10。 国内方面:今日公布的8月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)初值录得47.1，较上月下降0.7个百分点，显示制造业下滑有所加速。从分项指标看，新订单指数和新出口订单指数继续明显下滑，显示需求不足仍是制约制造业回暖的重要原因。在出口增速下降和全球大宗商品价格持续低迷的双重影响下，前7月国企利润总额下滑明显。2015年3月,财政部允许地方政府将多达1万亿元的高收益债券（预期今年到期的为1.86万亿元）转换为较低收益债券。国家统计局数据显示，初步核算，上半年国内生产总值296868亿元，同比增长7.0%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%。 3 行业方面：有色金属企业的盈利能力整体出现恶化，主要来自下游的需求减弱以及金属价格的走低。企业整体毛利率从2010年的10%左右下降到2014年的5%。铅锌矿我国自给率相对较高，铅锌类企业毛利率企稳，维持在9%~9.5%之间。 资金面：今日主力合约1510持仓多单减少1630手到46025手，其中多头会员持仓减少；国内前二十持仓空头减少1491手到52599手，其中空头会员持仓减少。今日，交易量大幅增加，前二十会员排名变动不大。 综合来看，沪锌日内震荡下跌。美元走弱及国内降准预期强，隔夜伦锌重回1800美元之上，今早沪锌被动上涨。然而美联储加息预期虽然有所弱化，但锌需求起色不大，且受累中国经济前景暗淡，市场看涨信心整体不鉴定，锌价起涨仍需更多利好。今日中国公布8月财新制造业PMI初值47.1，创2009年3月来最低，显示三季度我国制造业运行进一步放缓。仓量方面，全日成交增17756手至110240手，持仓减4624手至139596手。沪期锌主力1510合约回落至所有均线下方，KDJ、RSI敛口向下，且多平占比较大，显示多头对后市信息不足，沪期锌主力1510合约下测14500元/吨支撑，上方压力关注15000元/吨，仅供参考。 广州期货研究部 020-22139812 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。