中国制造：FITT-煤制尿素行业：Init。持有中国蓝； D / G潍柴举行

每日市场统计16/07/2015资料来源：德意志银行（Deutsche Bank AG）估计德意志银行亚洲中国战略期刊中国制造日期2015年7月17日FITT-煤制尿素行业：初始。中国澳大利亚和新西兰：研究分析师（+852）2203 6167董颖颖CFA研究助理（+852）2203 6207蓝色，带保持； D / G潍柴举行今日主题中国的煤制尿素行业-同类最佳（David Hurd）在全球尿素市场上，中国是超级大国。中国生产的尿素占世界的43％；欧佩克的石油产量占世界的30％。中国用煤生产尿素；世界其他地区使用天然气生产尿素。中国的煤制脲技术是一流的。话虽这么说，中国还没有上市的冠军肥料公司。中国排名前10位的最大尿素生产商的产能为1600万吨/年，占中国总产能的15.7％。中国的尿素行业已经为整合做好了准备-国企改革。有大量的小型中国A股上市尿素公司正在等待合并。 （大卫·赫德– 852 2203 6242）China BlueChemical-大量风险-报酬少；持有（Initiate with Hold）（3983.HK，持有，目标价：2.67港元，收盘价：2.71港元，艾伦·海拉威尔III）我们首次覆盖中国蓝化，给予持有评级和DCF目标价2.67港币/股。根据数据库对2014-17e煤炭价格持平的预测，我们认为全球尿素和甲醇价格的上涨空间很小。 2014年，中国蓝联注销了17亿元人民币的资产，并任命了新的首席执行官。我们担心额外的冲销/冲销和未来资本支出/增长计划的不确定性。我们对中国蓝的持有评级基于全球尿素和甲醇市场的疲软基本面。 （大卫·赫德– 852 2203 6242）潍柴动力-盈余预警后下调预测和估值（2338.HK，买入，目标价：11.80港元，收盘价：11.28港元，孙飞）管理层最近发布盈余预警，随后股价下跌12％，并确认了严重影响近期卡车销量下降带来的收益。我们相应地下调了需求预测，导致盈利预测大幅下调，使每股估值低得多，为11.80港元。尽管我们希望看到需求量会有所改善，但是基础设施合同的延迟已推迟并缩小了这种复苏的规模，我们现在将股票评级下调为持有。 （孙飞– 852 2203 6130） 性能价格1D％chg 1M％g恒指25,1630.4-5.6H股11,7490.6-12.8A3003,9970.8-26.7 数量价格1D％chg 1M％g恒指1,429 -15.7 -27.1H股1,803-21.9-45.0A30033,053-27.7-24.5 香港香港2013 2014 2015 国内生产总值(%)3.12.52.5Merch。经验（％）8.9 2.6 1.4 消费物价指数(%)4.34.43.0 中国2013 2014 2015 国内生产总值(%)7.77.47.0Merch。经验（％）7.8 0.0 5.6 消费物价指数(%)2.62.01.6 汇率（eop）人民币/美元6.1 6.2 6.2香港/中国行业分析师的首选金融-中行，建行，中信泰富，太保；电讯-中国电信；属性–龙湖，中海外，华润置地，绿城，大悦城，方兴；汽车–北汽汽车，正通汽车； Ť运输–国航；工业/基础设施–CCC，株洲企业社会责任；消费者–恒安，安踏，欧舒丹，国旅社；公用事业/可再生能源–华电阜新，华电电力，中电投，华能电力，北控水务，正泰，协鑫；能源-中国石化；金属/采矿–海螺，西铁，宝钢，华润水泥，虹桥，鞍钢；互联网–百度，腾讯，YY，阿里巴巴；卫生保健– CSPC Pharma，凤凰医疗集团；休闲/游戏-中国旅行社；科技类–联想。德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）124/04/2015。DB经济预测市场研究 2015年7月17日中国制造页面PAGE2德意志银行/香港数据库资产研究亚洲经济月刊-来自中国的影子（Taimur Baig）考虑到数月令人失望的数据流以及外部需求前景的改善，我们缩减了香港，印度尼西亚，新加坡，韩国，台湾和泰国的2015年增长预期。因此，我们将多年来对新兴市场（包括中国和印度）的预测下调了40个基点，至3.9％。区域巨头中国和印度的预测保持不变，但我们也认识到那里的下行风险也在增加。 （Taimur Baig – 65 64238681）http://pull.db-gmresearch.com/p/7118-76DD/90013201/DB_AsiaEconMthly_2015-07- 16_0900b8c089ed02fc.pdf香港零售/媒体-2015年上半年业绩预览（Anne Ling）佐丹奴（Giordano），无线电视（TVB）和生活时尚（Lifestyle）将宣布其1H15业绩，我们相信大多数参与者（在零售商的同一家商店）的销售额都在下降。在我们覆盖的香港零售/媒体公司中，我们重申“时尚购物”。根据1月9日发布的Lifestyle的一般要约文件，其CWB商店（包括香港的一些其他运营资产）的价值为210亿港币，而2004年2月的账面价值为48亿港币。仅购买其CWB物业（不包括该地点的运营及其在中国的所有其他资产。（Anne Ling – 852 2203 6177）中国钉书针行业-1H15预览（麦琪（Winnie Mak））我们将UPC（持有），Hengan（买入）和蒙牛（买入）分别命名为两个品牌，并把“两个半”的品牌在品牌推广方面拥有良好的经验，这对于与中国消费者的成熟度相匹配，以实现可持续增长。蒙牛是一个半品牌，因为我们认为超高温灭菌牛奶将长期商品化，并且随着酸奶/乳制饮料的扩张，蒙牛正在升级为一个整体品牌。根据我们的估计，由于收入相对稳定，加上投入成本优势，“两个半”品牌的1H15 NPAT增长也达到了12-70％。 （麦小薇– 852 2203 6187）友邦保险-2015年上半年预测–预期强劲的潜在趋势（1299.HK，买入，目标价：55.50港元，收盘价：50.40港元，艾思哲咨询）AIA将在下周五（7月24日）报告1H15业绩。我们预测另一套稳健的业绩，其中1H15E EV为389.31亿美元（同比增长11.0％，环比增长4.8％），VNB为9.59亿美元（同比增长21.1％），营业利润为16.46亿美元（同比增长13.0％）净利润为21.77亿美元（同比增长40.8％）。 （Esther Chwei – 852 2203 6200）新秀丽国际-1H15预览-受货币逆风的影响（1910.HK，持有，目标价：23.44港元，收盘价：24.70港元，安玲）亚洲：我们相信大多数市场，尤其是中国，印度和日本，第一季度的势头将在第二季度继续。但是，韩国受到中东呼吸综合征爆发的影响。它还面临货币逆风。同时，香港市场仍然疲软。 （安妮玲– 852 2203 6177）中国航运业-BDI和VLCC势头强劲；买入CSD（1138.HK，买入，目标价：6.90港元，收盘价：5.00港元，天弘BDI指数连续10天上涨（昨日国防部上涨4％）后，在2015年创下了951的新高。同比，该指数现在同比增长22％（去年初为-10％）。 7月，1H15平均为-45％）。对于这一轮增长，我们估计巴拿马型占40％，其次是好望角型（30％）和小型船只（30％）。在过去十天中，BPI（波罗的海巴拿马型指数）已飙升了30％以上。来自南美的强劲谷物运输帮助提升了巴拿马型市场。此外，澳大利亚的铁矿石和煤炭运输也帮助吸收了一些船队供应。至于好望角型市场，澳大利亚铁矿石出口最近反弹，这有助于提高好望角型船价格。由于第四季度是干散货运输最强劲的季度，我们认为未来几个月BDI会有更多上涨空间。 （天虹– 852 2203 6131）电视广播-TVB股东和腾讯将获得Meike（0511。香港，目标价：44港元。58，收市价：HKD 41。95，安妮·灵）根据香港交易所对李瑞刚的披露，无线电视董事长陈兆麟和腾讯成为美科（0953）的主要股东。HK NR），价格为HK $ 0。每股2港元，较其0港元的价格折让77％。88，2015年7月7日停牌前。 没有其他有关股权变更及其结构的公告（可能以可换股债券的形式出现，因为自由流通量将少于25％）。 （安妮玲– 852 2203 6177） http：// pull。db-gmresearch。com / p / 1503-C6AC / 90389374 / 0900b8c089edf6d0。pdf格式中国互联网日报–在线音乐中国金融报-交通银行获得中国证监会批准的150亿人民币境外优先股出售长城内部– 2015年第二季度中国GDP同比增长7％亚洲消费与媒体日报–永辉–来源国库酒庄Data Flash –亚洲经济日记：7月20日至24日市场新闻中国的财政收入增长了14％，达到人民币1元。6月5日-中国的财政收入达到人民币1元。2015年6月为53万亿，增长了13。财政部公布的统计数字说，每年9％。（中国知识）中国上半年的对外直接投资激增–商务部（MOC）官员表示，由于政府限制减少，2015年上半年中国的对外直接投资（ODI）急剧增加。 （新华网）。 2015年7月17日中国制造德意志银行/香港页面PAGE3中国保证稳定人民币汇率–国务院，中国内阁保证将人民币汇率稳定在合理和平衡的水平。 （中国日报）中国为贸易增长提供新的政策支持–在上半年贸易表现令人失望之后，中国政府通过一系列新的政策加强了对该行业的支持，预计这些政策将刺激6月份新生的复苏。 。 （新华网）中国统计局局长对未来经济表示乐观-国家统计局局长王宝安表示，他对中国经济充满信心，因为第二季度GDP增长好于预期。 （新华网）中国用电量上升1。上半年8％–中国的电力消耗是经济活动的重要基准，总计达到2,662。今年上半年为4太瓦时（TWh），增长了1。国家能源局发布的统计数据显示，与去年同期相比，下降了3％。 （中国知识）中国成为赞比亚最大的投资国–赞比亚政府高级官员说，中国现已成为该南部非洲国家的最大投资国，其投资现已超过5美元。《赞比亚时报》报道，这一数字为30亿。（中国日报）数据库事件DB公司道路DoubleDragon属性：公司更新-HK 7/17 PT Subo Boga Lestari，Tbk：公司更新-HK 8 / 3-4 Max's Group：公司更新-HK 8 / 13-14。投资者实地考察N / A 行业专家道路新加坡金融管理局：与新加坡金融管理局就房地产投资信托基金代码修订进行讨论-SG 7/16贝恩公司：赢得中国“新常态”购物者-香港7/27数据库分析员队伍Esther Chwei：中国保险：在线保险-改变游戏规则？ -SG 7 / 21-22 Jeffrey Ng：东盟种植园的激动人心的时刻。 Tenaga的挑战期-HK 7 / 21-24，JKT 8 / 3-5陆小燕：板块更新-SG 7/17Rod Lache：美国股票自动更新-HK 7/16天虹：有关区域航运和中国港口的最新信息-HK 7 / 16-17，SG 7 / 20-21和SHA 7 / 23-24Heriyanto Irawan：印度尼西亚战略-HK 7 / 27-28常玉良：2H15中国股票展望-7 / 21-24 SG，SHA 7 / 27-28＆TPE 8 / 13-14 Rafael Garchitorena：菲律宾策略/银行到SG / HK的营销之旅-7 / 20-24 SG和HK 7 / 29-31Abhishek Puri：印度公用事业与可再生能源？乘坐国内煤炭循环，SG 7 / 28-29和HK 7 / 30-31Vincent Ha＆Sun Fei Sun：中国汽车行业最新动态-HK 8 / 4-5塞巴斯蒂安·梅尔卡多：行业更新– SG 8/5，HK 8/6和BEI 8/7本杰明