黑色建材策略日报（钢材铁矿石）：空单减持

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 黑色建材组 高级研究员： 刘洁（黑色金属） 010-57762986 liujie@citicsf.com 从业资格号T120846 投资咨询号TZ001756 研究助理： 王雨蒙（黑色金属） 010-57762738 wangyumeng@citicsf.com 从业资格号F3007155 研究员： 陈逍遥（煤炭） 0571-85375813 cxy@citicsf.com 从业资格号F0266056 投资咨询号Z0010135 研究助理： 崔春光（煤炭） 0755-82537903 cuichunguang@citicsf.com 从业资格号F3007097 研究员： 张骏（建材） 0571-28898751 zhang_jun@citicsf.com 从业资格号F0257735 近期相关报告： 空单持有 2015-07-06 空单持有 关注加仓机会 2015-06-29 空单继续持有 2015-06-22 中信期货研究|黑色建材策略日报（钢材铁矿石） 2015-07-09 空单减持 策略摘要 钢材：空单减持 日内螺纹1510、1601合约开盘后震荡，午后加速下行，跌停收场；夜盘低开后回升，收于1969和2001点。现货方面，上海跌10元/吨，杭州跌60元/吨，北京持平，天津跌30元/吨，广州跌40元/吨。 日内热卷1510、1601合约震荡下行，跌停收场，夜盘低开后上涨，最终收于2034和2054点。现货方面，上海、杭州跌90元/吨，北京跌30元/吨，天津跌60元/吨，广州跌40元/吨。 观点与操作建议：昨天日盘螺纹、热卷期货多个合约再次跌停，现货价格走低、成交不佳，不过经过连续极端下跌后市场心态已经不是那么悲观，因此夜盘价格低位回升。操作上延续昨日观点：空单减持。 重要监测点： 1. 钢材库存，现货价格。 铁矿石：空单减持 日内铁矿1509、1601合约开盘即跌停，盘中跌停有打开，夜盘低开高走，收于364和348.5点。现货方面，普氏指数跌5.25美元至44.5美元，青岛港跌25元/湿吨，日照港跌20元/湿吨，天津港持平，京唐港跌10元/湿吨。 观点与操作建议：昨天日盘铁矿石期货多个合约再次跌停，铁矿石形成三板格局，现货市场也异常低迷，现货平台成交的62%品味铁矿石成交价低至43美元，普氏指数跌至44美元附近，这应该比较接近3季度部分主流矿山成本，夜盘矿石1509合约跌至333附近后有所回升也在情理之中。操作上延续昨日观点：空单减持。 重要监测点： 2．北方港口矿石到货量变化；钢厂铁矿石可用天数；期现比价。 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年7月9日 2 / 8 行业要闻及监测指标变化 钢材市场要闻及监测指标变化： （1）中钢协数据显示，6月下旬150家会员钢铁企业（按集团口径为97家），日产粗钢173.5万吨，环比减产2.46万吨，减幅1.4%；日产生铁169.62万吨，环比减产4.78万吨，减幅2.74%。截至6月下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1637.3万吨，较上一旬末降6.21%。 （2）住建部日前下发通知，调整个人住房公积金存贷款利率。五年期以上的3.75%下调至3.5%；五年期以下（含五年）的由3.25%下调至3%。 铁矿石市场要闻及监测指标变化： （1）7月8日普氏铁矿石价格指数为44.5。 （2）7月8日Global ORE现货交易平台成交动态：成交8万吨62%计价MNP，价格为43，8月到港。 （3）7月8日进口铁矿石成交报告如下： 名称 品位 价格 数量 交货地 超特粉 57% 320元/吨 10000吨 曹妃甸港 混合粉 58.45% 355元/吨 5000吨 京唐港 PB粉 61.71% 385元/吨 5000吨 天津港 （4）7月8日北矿所现货交易平台无成交。 （5）7月9日澳大利亚黑德兰港天气情况：晴，东南风20-30km/h。 （6）7月9日澳大利亚丹皮尔港天气情况：晴，东南风20-30km/h。 （7）7月9日巴西图巴朗港天气情况：阵雨天气。 （8）7月9日巴西达·马德拉港天气情况：一场阵雨或雷雨，东风13km/h。 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年7月9日 3 / 8 一些重要变化： 图 1： 螺纹钢与铁矿石期货比价回落 图 2： 螺纹钢期现价差正常 3.504.505.506.502013/10/182014/01/182014/04/182014/07/182014/10/182015/01/182015/04/18RB/I指数 -800-600-400-2000200400600800100012002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/27RB10-RB上海 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 图 3： 螺纹钢期货与唐山钢坯价差回落 图 4： 热卷期货与唐山钢坯价差回落 -2000200400600800100012001400160018002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/27RB10-唐山钢坯 01002003004005006007008009002014/03/202014/06/202014/09/202014/12/202015/03/202015/06/20HC10-唐山钢坯 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 图 5： 铁矿石期现比价回升 图 6： 铁矿石期现价差回升 1.001.101.201.301.402013/10/182014/01/182014/04/182014/07/182014/10/182015/01/182015/04/18DCE09/普氏 -150 -130 -110 -90 -70 -50 -30 -10 10 30 50 2013/10/182014/01/182014/04/182014/07/182014/10/182015/01/182015/04/18DCE09-天津港61.5% 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年7月9日 4 / 8 黑色金属产业链数据跟踪 期货市场价格最新收盘价日涨跌日涨跌幅持仓量成交量RB16012001331.68%12189003692064RB15052074452.22%6768862744RB15101969311.60%16067049237660HC012054170.83%133241708HC052076-77-3.58%4648HC102034241.19%3205434314I1601348.518.55.61%4030021307450I1505345185.50%60186105038I1509364154.30%5957902353956 期货市场价差最新价差RB05-0173RB10-05-105RB01-1032HC05-0122HC10-05-42HC01-1020I05-01-3.5I09-0519I01-09-15.5RB-HC-56RB/I5.5574RB/J 2.4600RB/JM3.1769I/J0.4427I/JM0.5717J/JM1.2914 图 7： 螺纹钢10合约量价 单位：元/吨，手 图 8： 螺纹钢01合约量价 单位：元/吨，手 20003000400050000100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/2710成交量10持仓量RB10 20003000400050000100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002009-03-272010-03-272011-03-272012-03-272013-03-272014-03-272015-03-2701成交量01持仓量RB01 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年7月9日 5 / 8 图 9： 螺纹钢05-01 单位：元/吨 图 10： 螺纹钢10-05 单位：元/吨 -800-600-400-20002004006008002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/27RB05-01 -800-600-400-20002004006002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/27RB10-05 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 11： 螺纹钢10-上海现货 单位：元/吨 图 12： 螺纹钢01-上海现货 单位：元/吨 -800-600-400-200020040060080