今日视点：护盘权重500期指跌停 信心丧失未来形势严峻

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 护盘权重500期指跌停 信心丧失未来形势严峻 【报告要点】  周二沪深两市延续弱势低开震荡走低，多方虽然继续组织石化双雄、金融、基建等权重股护盘，而对成长股不闻不顾，空方不依不饶继续对创业板和中小板进行打压，最终沪深两市收盘双双下跌，成交量1.07万亿大幅萎缩，多空搏斗依然激烈。  为降波动率中金所严控套利套保仓。“套利编码下的交易自7月7日起，不允许单一合约上撤单次数超过500次，中金所不再给予套利额度的异常交易豁免了，目前只有套保编码下能享受撤单次数的豁免”。  中国四大行5月新增人民币贷款2947.2亿元。四大行5月底人民币贷款总额34.2万亿元。  国家发改委宏观经济研究院副院长马晓河认为，无论是新近公布的包括制造业PMI在内的先行指标，抑或已公布的投资，消费，外贸等都不如预期，中国经济好转的信号偏弱，不排除三季度稳增长政策继续加强，货币政策继续松动。  商务部称，2015年1-5月，我国与沿线国家双边贸易总额3983.8亿美元，同比下降9.5%，占同期我国进出口总额的25.8%。其中，我国对沿线国家出口2439.5亿美元，增长2%，占我国出口总额的27.7%；我国自沿线国家进口1544.3亿美元，下降23.2%，占我国进口总额的23.3%。  周末管理层重拳救市没有切中要害，不及市场预期反而引发多方筹码的出逃，场外配资和两融市场的连续跌停平仓对市场造成恶性循环，并演变成新一轮的多杀多局面，管理层拉抬权重股虚控指数，市场做空力量不减反增，当日中证500期指整体跌停，恐慌气氛达到极致市场形势严峻。  股指连续击穿中短期均线弱势不改，目前均线系统空头排列对股指形成反压，股指连创低点市场重心明显下移，虽有目前政策底但市场底仍未显现，市场信心恢复有待时日，预期短期股指仍将以宽幅震荡为主，控制仓位精选个股操作。 爱建证券有限责任公司 研究所 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2015年7月8日 星期三 2015年7月8日 星期三 第 2 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 周二沪深两市延续弱势低开震荡走低，多方虽然继续组织石化双雄、金融、基建等权重股护盘，而对成长股不闻不顾，空方不依不饶继续对创业板和中小板进行打压，最终沪深两市收盘双双下跌，成交量1.07万亿大幅萎缩，多空搏斗依然激烈。 为降波动率 中金所严控套利套保仓。7月7日，中金所再出救市新招：“套利编码下的交易自即日起，不允许单一合约上撤单次数超过500次，等于中金所不再给予套利额度的异常交易豁免了，目前只有套保编码下能享受撤单次数的豁免”。 中国四大行5月新增人民币贷款2947.2亿元。四大行5月底人民币贷款总额34.2万亿元。 国家发改委宏观经济研究院副院长马晓河认为，无论是新近公布的包括制造业PMI在内的先行指标，抑或已公布的投资，消费，外贸等都不如预期，中国经济好转的信号偏弱，不排除三季度稳增长政策继续加强，货币政策继续松动。 商务部称，2015年1-5月，我国与沿线国家双边贸易总额3983.8亿美元，同比下降9.5%，占同期我国进出口总额的25.8%。其中，我国对沿线国家出口2439.5亿美元，增长2%，占我国出口总额的27.7%；我国自沿线国家进口1544.3亿美元，下降23.2%，占我国进口总额的23.3%。 国家发改委、能源局正式公布了促进智能电网发展的指导意见。意见提出，到2020年，初步建成安全可靠、开放兼容、双向互动、高效经济、清洁环保的智能电网体系，满足电源开发和用户需求，全面支撑现代能源体系建设，推动我国能源生产和消费革命；带动战略性新兴产业发展，形成有国际竞争力的智能电网装备体系。 综合分析，周末管理层重拳救市没有切中要害，不及市场预期反而引发多方筹码的出逃，场外配资和两融市场的连续跌停平仓对市场造成恶性循环，并演变成新一轮的多杀多局面，管理层拉抬权重股虚控指数，市场做空力量不减反增，当日中证500期指整体跌停，恐慌气氛达到极致市场形势严峻。从技术面分析，股指连续击穿中短期均线弱势不改，目前均线系统空头排列对股指形成反压，股指连创低点市场重心明显下移，目前虽有政策底但市场底仍未显现，市场信心恢复有待时日，预期短期股指仍将以宽幅震荡为主，控制仓位精选个股操作。 2015年7月8日 星期三 第 3 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究所任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 2015年7月8日 星期三 第 4 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com