焦炭焦煤期货日报：焦炭高开低走 焦煤小幅震荡

0 2015年6月30日 1 / 10 华泰期货研究所 尉俊毅 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 1800230028003300380043004800800100012001400160018002000220024002600焦炭主力合约上证综指（右轴） 800130018002300280033003800焦炭主力合约申万行业指数:焦炭加工 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015-06-29 2015-6-30 焦炭高开低走 焦煤小幅震荡 市场报价 宏观及行业主要新闻 1、2015年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比4月份加快0.2个百分点。 2、2015年1-5月份，全国固定资产投资(不含农户)171245亿元，同比名义增长11.4%，增速比1-4月份回落0.6个百分点。 3、中国6月汇丰制造业PMI初值49.6，创三个月新高，预期为49.4，前值为49.2。 4、央行公布数据，5月份人民币贷款增加9008亿元，比去年同期少增43亿元。5月末，广义货币(M2)余额130.74万亿元，同比增长10.8%，增速比上月末高0.7个百分点，比去年同期低2.6个百分点。 5、据中钢协数据显示，6月上旬钢协会员单位粗钢日均产量173.91万吨，旬环比增长2.32%；截至6月上旬末，重点企业钢材库存为1630.91万吨，旬环比增长3.03%。 6、与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有43个，上涨的城市有20个，持平的城市有7个。环比价格变动中，最高涨幅为6.7%，最低为下降0.6%。 7、2015年1-5月份，全国房地产开发投资32292亿元，同比名义增长5.1%。1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积616903万平方米，同比增长5.3%，增速比1-4月份回落0.9个百分点。房屋新开工面积50305万平方米，下降16%，降幅收窄1.3个百分点。1-5月份，房地产开发企业土地购置面积7650万平方米，同比下降31%，降幅比1-4月份收窄1.7个百分点。1-5月份，全国商品房销售面积35996万平方米，同比下降0.2%，降幅比1-4月份收窄4.6个百分点。 总结与操作建议 股市接连暴跌，引发周末央行降准降息，但在螺纹钢大幅下跌的拖累下，焦炭高开低走，焦煤期货则小幅震荡收阳。从前十大主力持仓变化看，焦炭1509合约空头主力增持幅度大于多头，净空持仓小幅上升，焦煤1509合约空头主力永安大幅减持2500手，净空持仓小幅下降。国内焦炭现货市场走弱迹象不改，华北、华东地区焦炭市场有降价消息传出，市场悲观情绪蔓延；钢厂高炉减产检修面积有扩大迹象，焦炭后市支撑明显不足。国内炼焦煤价格保持稳定，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳，各大钢厂采购价格没有明显变化。国内钢材价格继续下跌，港口铁矿石现货价格无变化。螺纹钢期货夜盘继续大幅下跌，市场恐慌情绪上升，焦炭、焦煤1509合约或延续震荡调整趋势，建议投资者对焦炭、焦煤1509合约进行高抛低吸操作。套利方面，钢价大幅下跌后，铁矿石跟跌可能性大增，维持买煤焦抛铁矿石套利操作。 最高收盘持仓量变化（万手）8798690.95676.5674-0.2822262181-2.89437429-3.15879焦炭J1509持仓量（万手）10.66299.57铁矿石I1509436.5429-1.27%142.26137.43-1.80%15.7912.04涨跌幅成交量（万手）-0.15%5.75365.87最低6722178868-0.86%主力合约开盘2215焦煤JM1509673螺纹钢RB1510 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年6月30日 2 / 10 市场走势 图 1焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2015.6.29） 图2焦炭、焦煤主力持仓变化（2012.8-2015.6.29） 1.251.31.351.41.451.560080010001200140016001800焦炭主力合约焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤比价 05000 001000 0001500 0002000 0002500 00005000 01000 001500 002000 002500 003000 003500 004000 004500 00焦炭主力成交量（右轴）焦煤主力成交量（右轴）焦炭主力持仓量焦煤主力持仓量手 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 图 3焦炭主力合约1509前10名持仓变化（2015.6.29） 图 4焦煤主力合约1509前10名持仓变化（2015.6.29） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1一德期货8288-191广发期货49271912方正中期52894952南华期货452819023弘业期货332912293中信期货39451464永安期货2686154方正中期3760-17455南华期货264310865永安期货36939266鲁证期货2287-3536浙商期货34947627银河期货2220-2257中粮期货3225-968中粮期货2140-508大连良运31223019上海大陆1841-719万达期货2986-27410中信期货1802-1110海通期货2776168总计325252096364562281 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1英大期货14964-401永安期货9013-25132南华期货304132上海大陆4299-1293永安期货28255803华泰期货3994-104中钢期货1863804银河期货24891355国泰君安1559-855道通期货2426106鲁证期货1464-1966国投期货2255-87中粮期货138007财富期货216808浙江新世纪1264-238上海中财213129银河期货1188-489广发期货1993810大连良运114854610海通期货160091总计3069681732368-2414 资料来源：大连商品交易所 华泰期货研究所 图 5焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2015.6.29） -200 00-100 0001000 02000 03000 04000 05000 0焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年6月30日 3 / 10 价差和比价追踪 图 6焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2015.6） 图7焦煤主力合约与京唐港澳大利亚产主焦煤价差（2013.3-2015.6） -400-300-200-1000100200300400800100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约天津港准一级冶金焦价格 -200-1000100200600800100012001400期现价差焦煤主力合约收盘价京唐港澳大利亚产主焦煤现货价格 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 图 8螺纹钢主力合约与焦炭主力合约比价（2012.7-2015.6） 图 9焦炭主力合约与铁矿石主力合约比价（2013.10-2015.6） 22.12.22.32.42.52.62.72.82.9380013001800230028003300380043004800焦炭主力合约螺纹钢主力合约螺纹钢、焦炭比价 1.51.71.92.12.32.52.730050070090011001300150017001900Oct-1 3Jan-14Apr-14Jul-14Oct-1 4Jan-15Apr-15焦炭主力合约铁矿石主力合约焦炭、铁矿石比价 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 焦炭、炼焦煤现货市场 地区质量指标价格涨跌折合标准品 类型山西太原 A<12.5%,S<0.7%7700982一级、出厂价 A<12.5%,Mt8%7200953准一级、出厂价山西河津 A<12%,S<0.65%91001124一级、含税车板价 A<13.5%,S<0.8%6800977二级、出厂价河北唐山 A12.5%,S0.65%9300954准一级、到厂价 A<13%,S<0.7%8600962二级、到厂价河北邯郸 A<13%,S<0.7%8100911二级、出厂价山东潍坊 A<12.5%,S<0.8%8500962二级、出厂价河南平顶山 A<13.5%,S<0.7%8500902准一级、车板价天津港 A<12.5%,S<0.75%9250954准一级、平仓价连云港 A<13.5%,S<0.8%90001053二级、平仓价主要焦炭现货市场报价 (元/吨） 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年6月30日 4 / 10 进口港口 产地煤种质量标准报价涨跌折合标准品类型京唐港澳大利亚焦煤S0.6V28A＜10G95Y207650727港口含税提货价京唐港澳大利亚焦煤S0.6V24A8.5G85Y187300695港口含税提货价京唐港俄罗斯瘦焦煤A10.5V＜18S0.3G75Y86600-港口含税提货价京唐港加拿大焦煤S0.5V28A9G90Y207300691平仓承兑含税价京唐港美国肥煤S1.8V40A＜8G＞95Y＞196000-港口含税提货价日照港澳大利亚主焦煤S0.6V28A＜10G95Y208550848港口含税提货价日照港澳大利亚主焦煤S0.6V24A8.5G85Y187950761港口含税提货价日照港俄罗斯瘦焦煤A10.5V＜18S0.3G75Y87500-港口含税提货价日照港美国肥煤S1.8V38A＜8G＞95Y＞257900-现汇价进口炼焦煤现货市场报价（元/吨） 地区煤种质量标准报价涨跌折合标准品类型河北唐山主焦煤A10V25G80S<17300721到厂含税价河北邢台1/3焦煤A8.5V35G85S0.56700-到厂含税价安徽淮北主焦煤A11V25G80S0.87600722车板不含税价山西安泽主焦煤A9.5V20G80S0.56800937出厂含税价山西柳林4#焦煤A9.5V20G>90S0.66800937车板含税价黑龙江七台河主焦煤A10V25G70S0.47300711出厂含税价内蒙古乌海1/3焦煤A13V28G82S0.55500-出厂含税价河南平顶山主焦煤A8V<26G80S0.58300793车板含税价以上焦炭、炼焦煤现货折算标准品时均不考虑运费、港杂费国产炼焦煤现货市场报价（元/吨） 图10我国各主要城市二级冶金焦价格（元/吨）（2009.1-2015.6） 图11我国各炼焦煤品种均价（2009.1-2015.6） 7001200170022002700唐山邯郸淮北潍坊平顶山河津 资料来源：中国煤炭资源网 华泰期货研究所 5507509501150135015501750气煤 肥煤 瘦煤 焦煤 1/3焦煤 元/吨 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年6月30日