里面有什么

光大点里面有什么2015年5月中国移动运营数据– Kary Sei 中国移动（0941 HK，NR）昨天公布了2015年5月的运营数据。移动用户总数微增 377.3万，至 816.335万。其中， 4G用户净增加总额为17188万，而2G和3G用户净亏损分别为10249万和656.6万。强劲的4G用户增长势头表明，加速了从2G＆3G到4G的迁移。考虑到中国移动将继续积极推广其4G服务，我们预计其4G市场份额将在短期内扩大。2015年5月中国电信运营数据– Kary Sei 中国电信（0728 HK，NR）昨天公布了2015年5月的运营数据。移动用户增加91万，至1.9068亿。其中3G，4G用户增长201万，至1.218亿。 2G用户减少了110万，至6,150万。固网宽带用户增长40万，至1.0918亿，本地接入用户下降62万，至1.394亿。中国电信行业动态– Kary Sei 根据大陆电信运营商发布的数据，2015年5月移动用户的净亏损总额为63万。这是连续两个月出现第二次净亏损。鉴于估计的移动渗透率超过95％，在不久的将来，移动用户总数的增长潜力将受到限制。 2015年5月，中国3G和4G市场增长势头仍然强劲，3G和4G用户总数微升1336万。截至2015年5月，3G和4G用户占中国移动用户总数的52.0％，这表明仍有很大的增长空间。新闻标题坚持不懈为科林西亚买家带来了回报 信和置业（0083 HK，NR）和嘉华国际（0173 HK，NR）通过出售118昨天在科林西亚海边有127个单位。美联物业的住宅项目负责人鲍兆明说，大约三分之二的客户是上周四第一批中没有购买的客户，而30％的客户是新买家。最终用户占10个购买者中的7个。中原地产（Centaline）住宅部门董事总经理陈永杰（Louis Chan Wing-kit）表示，由于美国尚未加息且政治改革问题已经解决，因此稳定的经济环境将对市场有利。 - 标准2015年6月23日，星期二中国/香港中国香港研究团队(852) 2860 1101 中港指数变化百分比最后一维1M 3M恒指4,9381.1(6.9)10.1国企指数13,3841.5(7.3)9.9上海一种4,690(6.4)(3.9)23.7上海乙478(3.6)(2.9)56.0深圳一种2,869(5.9)0.148.1深圳乙1,514(2.7)(2.7)33.3恒指27,0811.2(3.3)10.6金融39,5011.6(2.6)14.8物产35,8580.00.715.3实用工具54,3670.8(4.0)0.8通讯与印第安15,0251.0(5.1)5.3即将发布的重要经济数据香港25君彭博六月香港经济调查25 Jun出口同比可能25 Jun进口同比可能6月25日贸易平衡5月6月29日零售额同比可能6月29日零售量同比可能中国23 Jun Markit中国PMI制造业Jun P 24 Jun Westpac-MNI消费者情绪 君24君中国会议委员会可能领先 经济指数25 彭博社6月中国经济调查6月28日5月工业利润同比 6月28日至30日领先指数5月我们6月24日MBA抵押应用领域19年6月19日至6月24日GDP年率第一季度6月24日个人消费1Q T6月24日GDP价格指数1Q T6月24日Core PCE QoQ 1Q T恒指vs国企指数 恒指国企指数130%120%110%100%90%80%70%60%50%资料来源：彭博社中国光大研究有限请阅读分析师和公司的披露以及最后一页的免责声明Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 Sep-14 Jan-1515年5月 光大点–中国/香港中国光大研究有限公司请阅读分析师和公司的披露以及最后一页的免责声明2利丰在中国大陆的合资企业 一位知情人士说，为沃尔玛提供产品的利丰（0494 HK，NR）计划与两家中国百货商店运营商组建合资企业，以帮助零售商开发自己的服装品牌。自从1906年在广州成立以来，该公司就一直为外国客户提供服务，该合作伙伴关系标志着该公司迈出了不平凡的一步。该公司力图从不断增长的中国中产阶级中寻求需求。这笔交易还可能有助于采购代理公司（该公司从美国获得其收入的60％以上）弥补了最近失去的沃尔玛业务中的一部分。利丰表示，今天将在上海举行签字仪式，宣布与上海百联集团和北京王府井百货集团建立合作关系。 - 标准嘉年华分拆自助餐品牌 嘉年华国际集团（0996 HK，NR）计划在2017年之前分拆新近收购的内地自助餐和宴会品牌Golden Jaguar。以旅游业为主题的综合开发商接管了中国饭店连锁店，该连锁店目前在19个城市经营29家饭店。中国，本月初以2.53亿港币成交。首席执行长梁永昌表示，嘉年华将投资2亿元人民币（合2.49亿港元）来升级该品牌，并有信心在一年内实现盈利。餐饮品牌在2013年净亏损2.32亿元人民币，在2014年净亏损2.1亿元。该公司计划在2017年将连锁店扩大至约45家，一年后扩大到60家。它还在食品和饮料领域寻求其他收购。在该公司宣布打算利用儿童的“娱乐性”和巡回狂欢业务之后，该股昨日上涨了4.7％，至1.34港元。 - 标准有线电视发出盈利警告 香港电视网（1137 HK，NR）发布了盈利预警，并预计截至2015年6月30日的六个月的亏损将比截至2014年2月28日的六个月的亏损1.19亿港元大幅增加。主要原因是：1）在展示期内计入当期损益的节目费用增加，而节目版权许可收入和广告净收入未成比例增加； 2）电子商务业务已于2015年2月2日正式启动，目前仍处于早期投资阶段，对集团而言财务意义重大； 3）媒体业务不确定性导致的潜在减值损失。 – HKEJ腾讯，恒大斥资7.38亿港币收购Mascotte 阿里巴巴收购了香港的三家空壳公司之后，竞争对手腾讯（0700 HK，NR）紧随其后。根据联交所的利息披露，腾讯和恒大地产（3333 HK，NR）接连购买了Mascotte（0136 HK，NR）的股票，预计将成为其两家主要股东。场外收购价为每股0.6港仙，总计7.38亿港元。马云曾投资恒大足球队，但马化腾很少与徐家印合作。腾讯的收购价格最高可享受98％的折让，超过马云对Reorient（0376 HK，NR）的78％折让。分析师表示，马斯考特可能会反映出Reorient，恢复交易后股价会飙升。 – HKEJ 光大点–中国/香港中国光大研究有限公司请阅读分析师和公司的披露以及最后一页的免责声明3迪森利润同比下降35％，末期股息为1仙 迪臣发展（0262 HK，未有评级）公布了截至2015年3月31日止年度的全年业绩。股东应占溢利为944.76百万港元，同比下降35.16％。每股盈利为16.6港仙，末期股息为1港仙。期内溢利减少主要由于内地物业市场整体低迷。此外，由于上市费用约港币1,540万元，DCIHL（8268 HK，NR）及其附属公司的溢利贡献减少，亦导致权益持有人应占纯利减少。期内营业额约为8.5亿港元，同比下跌13.61％。减少的主要原因是中国房地产销售不佳。此外，某些机电工程的重大项目于去年完成，而年内授予的新合同仍处于起步阶段，并没有为集团带来很多营业额。中国奢侈品牌销售的放缓也拖累了奢侈品商店装修工程的营业额。 – HKEJ理文手袋仔细考虑处置协议 上周五发布盈利预警，预期净利润将同比下降65％，利安手袋（1488 HK，NR）正在与独立第三方进行谈判，以收购该公司的股权。理文（Lee＆Man）昨日宣布，其控股股东全金贸易有限公司（Full Gold Trading Ltd.）的一位股东通知说，未经请求的独立第三方提出了一项初步建议，以收购全金所持有的部分或全部股份，但没有任何意向书或合法书签订了具有约束力的协议。因此，这笔交易可能不会达成。该公告还指出，Full Gold持有理文约75％的已发行股份，并分别由李万强先生和李文仁实益拥有55％和45％的权益。该公司强调，将根据上市规则和收购守则在适当或需要时另行宣布。该公司股票的交易昨天暂停，今天恢复交易。理文被停牌前收于0.8港元。 – HKEJ 光大点–中国/香港中国光大研究有限公司请阅读分析师和公司的披露以及最后一页的免责声明4中国/香港–摘要2015年5月中国移动运营数据—凯瑞中国移动（0941 HK，NR）昨天公布了2015年5月的运营数据。移动用户总数微增377.3万，至816.335百万，低于2015年4月的净增58.20万，也低于12个月的平均数242万。其中，4G用户的净增加总数达到1718.8万，高于2015年4月的1006.9万净增加数，并且高于12个月的平均水平1351.9万。 2G和3G用户的净亏损分别达到1024.9万和656.6万，高于2015年4月的397.3万和551.4万的净亏损，以及12个月的平均水平9.965m和11.34m。强劲的4G用户增长势头表明，加速了从2G＆3G到4G的迁移。考虑到中国移动将继续积极推广其4G服务，我们预计其4G市场份额将在短期内扩大。中国移动的股价为101.5港元，相当于15.1倍2015年预期市盈率。相比其5年平均值11.29倍，当前估值似乎没有吸引力。更重要的是，其盈利前景正在失去动力，市场参与者预计其盈利将在2015年小幅下降0.3％。 光大点–中国/香港中国光大研究有限公司请阅读分析师和公司的披露以及最后一页的免责声明52015年5月中国电信运营数据—凯瑞中国电信（0728 HK，NR）昨天公布了2015年5月的运营数据。移动用户增加了91万，至1.9068亿，虽然不及2015年4月的95万净增加额，但高于12个月的平均水平88.80万。其中，3G和4G用户增长201万，至1.918亿，略低于2015年4月的232万净收益，但好于12个月的平均数19.36万。 2G用户减少110万，至6,150万，好于2015年4月的净亏损137万和12个月的平均数115万。固网宽带用户增长40万，至1.0918亿，低于2015年4月的48万净收益和47个月的12个月平均值，表明移动宽带替代风险。本地访问用户减少62万至139.94百万，好于2015年4月的净亏损85万和12个月的平均数89万，暗示了移动业务的持续替代。中国电信的股价为4.7港元，相当于15.5倍2015年预期市盈率和1.05倍2014年市净率。在过去五年中，它的平均市净率为1.18倍。目前，市场参与者预计其2015年盈利将同比增长11.4％。鉴于不降价，与5年平均市净率相比，当前估值表明有超过10％的上涨空间。 光大点–中国/香港中国光大研究有限公司请阅读分析师和公司的披露以及最后一页的免责声明6中国电信行业动态—凯瑞根据大陆电信运营商发布的数据，2015年5月移动用户的净亏损总额为63万，高于2015年4月的净亏损100万，但低于12个月的平均净利润296万。这是连续两个月第二次净亏损。鉴于估计的移动渗透率超过95％，在不久的将来，移动用户总数的增长潜力将受到限制。2015年5月，中国3G和4G市场增长势头依然强劲，3G和4G用户总数微升1,336万，好于4月15日的757万净收益，但低于12个月的平均1,557万。截至2015年5月，3G和4G用户占中国移动用户总数的52.0％，这表明仍有很大的增长空间。中国移动（0941 HK，NR）在2G市场中占有68％的市场份额，能够将其2G用户迁移到3G或4G服务。实际上，其在3G＆4G市场中的市场份额在2015年5月从2014年底的56％扩大到58％。相反，中国联通和中国电信在最近几个月中一直在3G＆4G市场中失去市场份额。两家公司在2015年5月的3G和4G市场中分别占据23％和19％的市场份额，而2014年底分别为25％和20％。鉴于市场发展基本步入正轨，我们预计该行业不会有任何重估。估值方面，中国联通（0762