下调评级至跑输大市，目标价降至61元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/3.txt[2015-5-13 10:07:31]汇丰控股(00005)下调评级至跑输大市,目标价降至61元麦格理证券 麦格理发表报告，将汇控(00005.HK)评级由“跑赢大市”降至“跑输大市”，目标价由70元降至61元。该行指，调低评级及目标价是由於其现有业务模式及战略受到结构性挑战，而且无迹象得到重大改变。汇控可能成为首间进行分拆的大型银行。一旦分拆，将可创造可观的股东价值。 该行又指，汇控的基本盈利能力差劲，加上需支付诉讼费用及更高的银行税，在现行的渐进派息目标下，不认为其有能力持续将普通股一级资本比率维持在目标水平(12%-13%)。因此调低今年每股派息预测至40美仙(共识为51美仙)。 由於预料汇控2015-17年在收入及成本方面将进一步受压，加上可能需支付合共60亿美元的诉讼开支，因此调低上述期间每股盈测5%至7%。